金程問(wèn)答
老師，Q1怎么看出來(lái)第三個(gè)陳述是恒定的payout?只是說(shuō)了平均值。
FCFF 從EBIT出發(fā)的公式是+NCC還是+Dep 講義上寫的只用+Dep
老師，Q1santos分析師說(shuō)的是他預(yù)測(cè)的增長(zhǎng)率低于市場(chǎng)隱含增長(zhǎng)率，問(wèn)題問(wèn)的是根據(jù)santos估計(jì)的增長(zhǎng)率，股票價(jià)格如何。他預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率低，這里不是應(yīng)該是低估了股價(jià)嗎？
這里如果是trailing P/E 是不是就要用當(dāng)前的股利支付率不用未來(lái)的了
這一題over the years 2020 through 2023是4年時(shí)間嗎？是從2020年初到2023年底這樣算的嗎，我一直以為是3年
老師你好，第四問(wèn)為什么FCFF變動(dòng)范圍越大就越敏感？g，re和rf本身上下限差值就不一樣，一個(gè)0.8%另外兩個(gè)2%，那如果說(shuō)我保證其他兩個(gè)不變，剩下一個(gè)0.1%這個(gè)可以用嗎？
Ecnomic profit等同于Residual income還是EVA
老師，這題的exhibit-1中的Adesivo的trailingEPS=0.81，但是接下來(lái)的敘述說(shuō)“Adesivo-has-basic-tailing-EPS=0.84，請(qǐng)問(wèn)這兩個(gè)區(qū)別在哪里？數(shù)值為什么不一樣？謝謝
老師，這個(gè)ii中說(shuō)depreciation費(fèi)用屬于recurring費(fèi)用，那在計(jì)算FCFF時(shí)，為什么depreciation又屬于NCC費(fèi)用呢？謝謝
老師，第4小問(wèn)或圖片右上角公式，Hmodel下的re是C選項(xiàng)，10%，但是將10%帶回到式子里得出的value是55.65，并非是題中給出的58.79。
老師，計(jì)算時(shí)，是在control-premium的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整，還是在DLOC的基礎(chǔ)上進(jìn)行調(diào)整，我分不清，比如最后一問(wèn)，我就把control premium換算成DLOC后再進(jìn)行的計(jì)算。請(qǐng)問(wèn)什么樣的表述下是針對(duì)control-premium，什么樣的表述下是針對(duì)DLOC的？謝謝
老師，該題第4問(wèn)，求RI，我用的是RI=B0(ROE-re)這個(gè)公式，BO用的是P/B和market price算出的23.24，那代入到RI=B0(ROE-re)=23.24（23.37%-15%）=1.945，這個(gè)式子算出的答案是錯(cuò)的，請(qǐng)問(wèn)錯(cuò)在了哪里？謝謝
老師，基于equity value=FCFF - MV OF DEBT這個(gè)公式，可以將equity value理解為是 FCFE嗎？
老師，WC的計(jì)算不應(yīng)該是 CA-CL嗎？因此圖中畫圈部分我用的是：【-150+（-200）】-【100+14】，請(qǐng)問(wèn)這種想法錯(cuò)在哪里，謝謝
這一題怎么做啊
程寶問(wèn)答
