“The tax advantages to separately managed accounts do not accrue to a tax exempt investor”，這是什么意思？
investor behavior到底是SMA還是pooled vehicle的特點(diǎn)？哪個(gè)不受投資者的行為影響呢？
這道題什么意思，完全不懂，然后duration和curve是一個(gè)維度的，sector和bond是一個(gè)維度的，這四個(gè)能放到一起相加嗎，不會(huì)有重疊嗎？
老師這個(gè)名義利率和實(shí)際利率沒有看懂啊，為啥1+hpr就是實(shí)際利率，名義利率是r0.名義和實(shí)際的區(qū)別不是差了一個(gè)通貨膨脹嗎
這道題在這節(jié)課里沒講吧？
這個(gè)題干里面也沒說利率上漲還是下跌啊，那下跌的話多頭不也得付錢？
l老師，這里提到借入低利率貨幣投資高利率貨幣，但是講義里面BRL是4%；AUD是%不是應(yīng)該借入aud投資brl么？為什么答案是借入brl投資aud呢？
自由現(xiàn)金流指的都是經(jīng)營活動(dòng)嗎
老師這個(gè)題我是先算了存貨，存貨變動(dòng)4+16+2（A/P）=22，37-22=15 15+3=18 最后再把題干中的項(xiàng)目挨個(gè)減去得到6 這么做正確嗎？？ 考試時(shí)候如何分辨直接法還是間接法，感覺腦子有點(diǎn)亂，套公式的時(shí)候不知道該用哪一套
這里應(yīng)該是戰(zhàn)略資產(chǎn)配置吧？
關(guān)于間接法的第三部調(diào)整，老師說長期資產(chǎn)屬于CFI來，所以在計(jì)算CFO不考慮，但是在利潤表的第二步調(diào)整中關(guān)于營業(yè)外收入，例如說出售一些資產(chǎn)所得到的gain也屬于CFI要剔除，所以為啥利潤表剔除，BS不剔除
這兩問還請(qǐng)麻煩老師再用簡短的英文組織下答案，謝謝
incentive fee怎么降低波動(dòng)率了呢？如果當(dāng)年收益率為10%，假如benchmark是4%，那確實(shí)10-4=6%，降低了收益率，如果是-10%呢，不是-10-4=-14%了嗎，還要扣的更多嗎？不是增加波動(dòng)率了嗎？
A combination of positions in both short and long maturities with greater cash flow dispersion is particularly well-suited to position for yield curve slope changes or twists. 收益率曲線斜率的變化或者是扭曲的情況下， 可以使用短期和長期現(xiàn)金流離散程度較大的投資組合。讀書筆記上這句話怎么理解？會(huì)怎么考？
為什么taxable account要用SMA，而non-taxable account要用pooled vehicle呢？怎么理解？
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