金程問答
這里答案應(yīng)該是0.3/0.2吧，X公司股票的標準差是0.3，國內(nèi)股票的是0.2，X公司的股票相對于國內(nèi)股票的相關(guān)系數(shù)，應(yīng)該是國內(nèi)股票的標準差做分母吧。
2019年3月份的題目，ALPHA公司財務(wù)狀況得到改善，應(yīng)該是信用風險減少吧，信用風險增加的是BETA公司吧？
老師，期貨動態(tài)套期保值是在哪一章啊？我在PPT里只找到靜態(tài)套期保值的內(nèi)容。
老師，像計算題目中一般有提示單位是百萬元，或者期權(quán)和期貨是多少份的，計算時列式子后面的計算結(jié)果我們用不用也加個單位上去，我看參考答案里那些計算式子后面的結(jié)果都是一個數(shù)字，沒有加單位的。我怕我加錯了單位或者沒有加單位會扣分。
TCF=出售新設(shè)備現(xiàn)金流入+/-出售設(shè)備對所得稅的影響？------具體怎么理解，舉個例子。+/-（假設(shè)舊設(shè)備一開始沒有被處置，而是期末被處置）處置就設(shè)備的稅后銷售收入。請具體再說明一下：公式中：出售新設(shè)備，需調(diào)整的稅收影響是什么？公式中：出售舊設(shè)備，需調(diào)整的稅收影響是什么？新設(shè)備和舊設(shè)備，出售時，稅收調(diào)整項有區(qū)別嗎？
老師，這里講的運用股指期貨完全對沖或構(gòu)造保護性下跌的公式區(qū)別不是您講的這樣吧。公式集中的完全對沖的就是直接乘的-貝塔（即對對沖的期貨數(shù)量進行調(diào)整）；而您對比的上題則是保護性看跌期權(quán)中需要使用的put份數(shù)，保護性看跌中#put的求解中用的是貝塔，是由于多頭put已構(gòu)成最低下限。這倆其實不一樣吧？
老師，這里德爾塔put動態(tài)保護時候，我記得德爾塔put是乘在分子上吧，我看公式集也是這么寫的
NINV=舊設(shè)備：-舊設(shè)備處置的售價+/-銷售現(xiàn)有設(shè)備的稅收影響？-------具體怎么理解？什么時候加什么時候減？舉個例子
老師，在計算養(yǎng)老金單個資產(chǎn)相對于養(yǎng)老金負債的盈余收益時，是用單個資產(chǎn)的收益直接減去養(yǎng)老金負債的回報率，這時，單個資產(chǎn)的收益不用乘以融資比率或單個資產(chǎn)占整個資產(chǎn)組合的比例，直接是用單個資產(chǎn)的收益直接減去養(yǎng)老金負債的回報率即可。但在計算養(yǎng)老金資產(chǎn)組合相對于養(yǎng)老金負債的剩余收益時，就要用養(yǎng)老金組合中各資產(chǎn)的權(quán)重和收益去計算整個養(yǎng)老金資產(chǎn)的整體收益再減養(yǎng)老金的負債的回報率。請問這道題單個資產(chǎn)相對于養(yǎng)老金負債的剩余收益和整個養(yǎng)老金資產(chǎn)和負債的剩余收益的是這樣算嗎？
老師，這個題在構(gòu)建套利策略的時候，可否構(gòu)建一個組合使得期末現(xiàn)金流為0，在期初就獲得套利收益，然后以無風險利率4%投資0.25年這樣？
老師，這里應(yīng)該就是外國債券與養(yǎng)老金負債相關(guān)系數(shù)較低吧，相關(guān)系數(shù)低，那么盈余西格瑪才會大，盈余風險由于全部換成外國負債才會上升；所以才不要全部換成外國負債，而是應(yīng)該保留部分與養(yǎng)老金負債相關(guān)性更高的國內(nèi)債券吧。
老師，特雷諾比率是SML線的斜率，那么也就是合理定價的資產(chǎn)組合都應(yīng)該在SML線上吧，圖中的上面這條斜線表示什么呢？
老師，這里MWR是包括了外部現(xiàn)金流，也就是投資者的一些資金決定吧，比如追加投資或者贖回份額；而TWR不包括外部現(xiàn)金流，衡量的是基金管理者的業(yè)績，那么是不是其實主動管理或者被動管理都不影響這個c1問的判斷呢？就是說投資者投資或撤出資金與基金經(jīng)理主動被動管理沒關(guān)系吧，不知道這樣理解是否正確？
老師，這里咱們講的MWR就是投資者角度考慮內(nèi)外部現(xiàn)金流的IRR，但是我看了下考試的公式集里面MWR，它的公式好像是考慮外部現(xiàn)金流的單期收益率那種，而且公式集里的NCF包含了股利D，那么公式集中的MWR的那個公式分母部分其實是加上了股利（或利息），考試時按照哪個計算呢？
老師，這里如果用連續(xù)復利計算的話，例如第一期收益率就是twr_1=ln[(65+2)/50]，第二期就是twr_2=ln[(70*2+2*2)/(65*2)]這樣吧？如果算這兩期的TWR，根據(jù)考試的公式集，就是TWR=(twr_1+twr_2)/2？
程寶問答
