金程問(wèn)答
老師你好，此題為2017.3卷二衍生品估值與分析題c2問(wèn)，請(qǐng)問(wèn)鉛筆寫的思路可不可以呢？和正確答案數(shù)據(jù)有差距
老師，對(duì)于經(jīng)營(yíng)杠桿，如果固定資產(chǎn)占比較大，如何創(chuàng)造正向的杠桿呢？理解不了。個(gè)人覺(jué)得固定資產(chǎn)占比大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率就不高，如何能產(chǎn)生正向杠桿？
老師，您講自由現(xiàn)金流是由股東和債權(quán)人自由支配的部分，這樣的表述我很疑惑，因?yàn)閭鶛?quán)人只能獲得利息部分，沒(méi)有剩余求索權(quán)，怎么會(huì)對(duì)自由現(xiàn)金流有支配權(quán)呢？應(yīng)當(dāng)只有股東才有只有支配權(quán)吧？請(qǐng)老師解答下，謝謝。
老師你好，此題為2018.9月卷一。想問(wèn)下圖中標(biāo)記問(wèn)號(hào)的150咋來(lái)的 稅費(fèi)不是稅前利潤(rùn)乘稅率么？
老師，接上一個(gè)問(wèn)題，我想了解一下CIIA對(duì)于CFA三級(jí)的幫助在哪些地方。我雖然通過(guò)CIIA，但兩卷都是踩著合格線過(guò)的，我看過(guò)考試群里 面有的學(xué)員都考一百多分，甚至是一百三十多分的。
老師你好，請(qǐng)問(wèn)做多還是做空應(yīng)該怎樣判斷，有沒(méi)有竅門呢
老師，您好，請(qǐng)問(wèn)稅前現(xiàn)金流622=（1600-928-50）【銷售額-變動(dòng)成本-年付現(xiàn)固定成本=稅后現(xiàn)金流對(duì)嗎？
老師你好，此處完全沒(méi)看懂，首先，公式里一直都是ke的負(fù)rt次方，為啥此圖負(fù)號(hào)變沒(méi)了呢？如果帶了負(fù)號(hào)，則后續(xù)的一系列解析也是錯(cuò)誤的；其次，組合A st≤k時(shí)，持有到T時(shí)刻的ke 不就是k嗎 為啥要寫成ke的形式然后去和k比較呢？ 還有就是一直在設(shè)立組合，但設(shè)立的不同組合的依據(jù)是什么？全部依據(jù)假設(shè)嗎?
老師本題中計(jì)算NPV時(shí)折現(xiàn)率WACC等于14%，為何不用稅后折現(xiàn)率呢？
老師，請(qǐng)問(wèn)MACRS法算的折舊這數(shù)怎么出來(lái)的？
老師，這里FCFE的年增長(zhǎng)率6%，還是不知道是怎么計(jì)算出來(lái)的，講的太抽象了，尤其是開(kāi)始計(jì)算第二年初的營(yíng)業(yè)資產(chǎn)的時(shí)候，沒(méi)聽(tīng)懂為何700保持不變？可否講詳細(xì)些？
老師，這里合同完工后才確認(rèn)利潤(rùn)的話，那么當(dāng)年是不是就不應(yīng)該確認(rèn)利潤(rùn)啊，那類似完工合同法那樣，確認(rèn)收入5百萬(wàn)，成本5百萬(wàn)。為何當(dāng)年稅后會(huì)有利潤(rùn)？覺(jué)得這個(gè)題說(shuō)的不是很清楚
考慮殘值，具體什么意思？是每一步調(diào)整分子減去殘值，還是最后一年作為對(duì)比的數(shù)字？例如加速公式算出來(lái)是折30，但是殘值是20，賬面凈值是25，那么最后一年折舊算多少5？還是25？
老師，關(guān)于部分商譽(yù)法和完整商譽(yù)法能否這樣理解？部分商譽(yù)法就是只對(duì)母公司確認(rèn)商譽(yù)，完整商譽(yù)法就是既考慮母公司商譽(yù)，也考慮子公司商譽(yù)。由子公司商譽(yù)倒推出母公司商譽(yù)，是這樣理解嗎?
老師，這里有出售設(shè)備節(jié)省的開(kāi)支為什么不從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除呢，我理解這個(gè)就是營(yíng)運(yùn)資金收回啊，理論上需要遞減這里的流動(dòng)資產(chǎn)才對(duì)吧。
程寶問(wèn)答
