金程問答
關(guān)于隱含波動率和歷史波動率的比較，由于在市場上看到的歐式期權(quán)隱含波動率根據(jù)執(zhí)行價格和時間會有不一樣，例如以300ETF為標的資產(chǎn)看到有很多合約，每份合約的看漲和看跌都有一個隱含波動率，如果我要和歷史波動率來進行比較，我要選擇哪個隱含波動率來進行比較呢？
老師，2021年九月份卷二，問題四，我這樣做，先求出期權(quán)總德爾塔，再求需要 的期貨的德爾塔，答案和參考答案一樣，這樣做可以嗎？
老師，2019年3月卷二問題3：組合管理以及其中的衍生品中C2一問，這里在計算VaR=M-Kσ中，沒有明確給出K的值，正態(tài)分布表中是如何查找的？95%的概率對應(yīng)的是不是正態(tài)分布表的這里的0.9505??？所以就是縱軸的1.6加上橫軸的0.05是不是這樣子?。?
老師，我覺得這里不是您講的現(xiàn)金的收入是190，因為當(dāng)期只賣出了100的產(chǎn)品，則其實應(yīng)對應(yīng)250的現(xiàn)金收入，然后再減去60的現(xiàn)金結(jié)專為存貨，這樣理解？
老師，2010年9月份的卷二中，這道題這里計算剩余風(fēng)險時，計算債券的剩余風(fēng)險時，是不是應(yīng)該把債券的融資比率加進去？雖然整個養(yǎng)老金融資率是百分之一百，但債券部分只占50%，是不是這樣算：（0.5*0.05）^2-2*0.5*0.05*0.1*1*0.8+(0.1*1)^2=0.006625
但是22年3月衍生品估值與分析、投資組合中衍生品估值b3老師講的是乘Delta，為什么那個錯了，我自己搜也是乘Delta
為什么這個wf和ws都是1呢？那加起來不就是2了？
老師，這里的合約規(guī)模什么意思，能舉例說明嗎
請問怎么理解融資活動現(xiàn)金流的17252176是扣減的？是因為融資活動現(xiàn)金流流出使企業(yè)的現(xiàn)金減少，而這部分現(xiàn)金被用來償還租賃產(chǎn)生的負債了所以融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出對負債來講是減少項嗎？
老師，這里報價單位就是合約乘數(shù)，報價單位乘以交易單位就是合約規(guī)模的意思嗎？
這里明明寫的是公司的價值，怎么可以理解為權(quán)益的價值呢？太搞不明白了。那如果想要表達公司整體的市值該如何表述呢？
老師，關(guān)于完工合同法和完工百分比法，能否這樣理解？完工合同法就是要等項目結(jié)束后一起確認收入并結(jié)轉(zhuǎn)成本，在項目完成前的收款全部確認為預(yù)收款，然后不確認成本。完工百分比法收入按照完工進度確認，收到的款項按照進度結(jié)轉(zhuǎn)，多收的確認為預(yù)收款，同樣成本需要等項目結(jié)束后一并確認。老師，這樣理解對嗎?
老師，期貨(有時候期權(quán))的價值怎么有時候有點數(shù)*合約規(guī)模，有時候又用份數(shù)*每份的價格？？？怎么有兩種計算方式呢？
老師，能否理解為期權(quán)的價格為 I x k（I表示一份期權(quán)對應(yīng)的股指點數(shù)，k表示一個點數(shù)對應(yīng)金額數(shù)），付出了價格后，得到的是價值，而價值才是內(nèi)在價值+時間價值，能這樣理解嗎？
老師，這里關(guān)于高估和低估很容易混淆。一般認為市場價格比理論價格高，才叫高估（被市場高估的意思）。但是這里卻是基金經(jīng)理認為預(yù)期收益低于理論價格叫被高估了，好像理論價格不對，基金經(jīng)理判斷才對一樣。這完全是相反的理解，所以在做題時很容易混淆，搞反。老師，該如何理解，才能不容易混淆呢？求解，求解。
程寶問答
