金程問答
老師你好，2018.3月問題2 鉛筆寫的 為什么在t=0是不是20000然后t=1時就=20000*1.02的0.25次方，而答案是20000/1.02的0.25次方呢
感謝老師一直以來的幫助，這次終于通過考試了。
老師你好，請問在進(jìn)行企業(yè)資本回報的分配過程中，債權(quán)人和政府的分配有先后順序嗎？是先給債權(quán)人付息還是先扣稅呢？
期望收益率（均值）是通過持有期收益率的算術(shù)和幾何平均法求出來的嗎？
OECF在+“稅后利息”中的，這個“利息”是指公司是債權(quán)人而獲得的利息，還是公司是債務(wù)人要給的利息？
老師，計算器使用前如何清零，謝謝
老師，在計算養(yǎng)老金單個資產(chǎn)相對于養(yǎng)老金負(fù)債的盈余收益時，是用單個資產(chǎn)的收益直接減去養(yǎng)老金負(fù)債的回報率，這時，單個資產(chǎn)的收益不用乘以融資比率或單個資產(chǎn)占整個資產(chǎn)組合的比例，直接是用單個資產(chǎn)的收益直接減去養(yǎng)老金負(fù)債的回報率即可。但在計算養(yǎng)老金資產(chǎn)組合相對于養(yǎng)老金負(fù)債的剩余收益時，就要用養(yǎng)老金組合中各資產(chǎn)的權(quán)重和收益去計算整個養(yǎng)老金資產(chǎn)的整體收益再減養(yǎng)老金的負(fù)債的回報率。請問這道題單個資產(chǎn)相對于養(yǎng)老金負(fù)債的剩余收益和整個養(yǎng)老金資產(chǎn)和負(fù)債的剩余收益的是這樣算嗎？
老師，關(guān)于利率互換這道題b2小問有幾個疑問。1、題干中表的紅框部分的互換列，是否代表互換交易中的固定利率；然后是否第一年的互換固定利率=互換浮動利率=2.40？2、b2小問中引入E（R）的意義是什么，如果互換的浮動利率可以拆成TED+國債票面利率（b小問題干），這里E（R）可否用國債票面利率代替？3、黃框中TED=0、SS=0這個條件的目的是否為，互換中的固定利率和浮動利率都分別拆為無風(fēng)險+風(fēng)險溢價兩部分，然后讓等式左邊浮動利率部分風(fēng)險部分TED=0，右邊固定利率部分風(fēng)險部分SS=0；以證明僅由E（R）和C還有本金組成的無風(fēng)險部分組成的等式是左右相等的，進(jìn)而等式兩邊可以約掉無風(fēng)險部分和本金，然后得出綠框的化簡式，以求出互換中固定利率的風(fēng)險部分SS？老師我這么理解是否正確？
老師，您 好，，公司債相對于國債的利差是0.03-0.01=0.02，而CDS的利差是0.025，CDS被高估，公司債低估，就像期權(quán)一樣，是不是要做空CDS，然后買入公司債才對，哪個低估就買哪個。這里答案反而要做空就是要賣出5年期的公司債是要怎么理解?。?
對于第四章內(nèi)容，資產(chǎn)負(fù)債管理中盈余于融資比率，這道題假如現(xiàn)在是總資產(chǎn)是一百萬，總負(fù)債也是一百萬，現(xiàn)在1月的養(yǎng)老金盈余suplus pension是100萬也就是總資產(chǎn)是兩百萬，二月份養(yǎng)老金盈余120萬，也就是總資產(chǎn)是220萬，三月份養(yǎng)老金盈余90萬，也就是總資產(chǎn)是190萬，根據(jù)這里的公式，是不是養(yǎng)老金的盈余平均值（100+120+90）/3=103.3，然后方差就是每個月的盈余減去平均值再除以期數(shù)（100-103.3+120-103.3+90-103.3）/3這樣算？還是怎樣算??？老師，方便把算式寫出來看一下嗎？
老師講課中斷在干嘛
套期有效性：看跌期權(quán)的行權(quán)價格680是什么意思？是指可以以680的價格賣出對嗎？市場650價格低于行權(quán)680，這100合約是賺錢，“股票損失（700-650）*100”是什么意思，不理解
老師，請問在C2題目中，假如在計算到期日策略終值時把初始投資的34 USD加上去的話，會給分嗎？畫圖顯示時圖形一樣，只是把圖形向下移34單位。
老師，這張圖沒明白
長期貨幣估價中，“顯著的高估使得回報率低于正常值”，這里的回報率是指投資于這種貨幣的投資收益率嘛？那么正常值又怎么理解呢？
程寶問答
