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信用風(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)險(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)
能不能這樣理解，一個(gè)頭寸基礎(chǔ)的原價(jià)值是50m，現(xiàn)在我要買(mǎi)它，CVA應(yīng)該是我承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)啊，所以扣掉CVA;DVA是對(duì)手方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，所以定價(jià)要加上他，F(xiàn)VA、KVA、MVA這幾項(xiàng)對(duì)我來(lái)說(shuō)都是cost，所以定價(jià)的時(shí)候要扣掉它
老師好，信用百題99，我感覺(jué)此題不嚴(yán)謹(jǐn)，subordinated 層的利息不是也是費(fèi)用么，不是也應(yīng)該減去么，剩下的才是excessspread,excess spread=貸款總利息-發(fā)行證券的利息-發(fā)行費(fèi)用，是不是？如果 按此題的算法，給excess spread就等于0了，不是么？
密卷16題，第一個(gè)exposure是標(biāo)的資產(chǎn)信用息差變大的result。這個(gè)不太懂，買(mǎi)cds產(chǎn)品付保費(fèi)，在標(biāo)的物違約時(shí)獲得賠付。如果僅僅是息差變大只是說(shuō)明獲賠付的概率大了吧。而且cds的pfe圖像也是在高分位點(diǎn)敞口變大，獲得賠付。
老師，信用百題第6和7題，同樣是組合資產(chǎn)相關(guān)性為0，為什么6題的EL就可以直接用PD*EA*LR，而7題的EL不可以用1個(gè)月的PD直接乘以3million再乘以LR的方式？為什么這里EL也要建損失分布？
我看到助教下面回應(yīng)說(shuō)發(fā)行的債券的評(píng)級(jí)不會(huì)高于發(fā)行人自身的評(píng)級(jí)，可是債券的評(píng)級(jí)不是可以通過(guò)信用增級(jí)來(lái)加強(qiáng)的嗎？應(yīng)該是高于發(fā)行人自身的評(píng)級(jí)，不然的話，截圖里面的c為什么不對(duì)呢
老師這道題是說(shuō)這個(gè)company發(fā)行的債券，然后這個(gè)公司行使了sinking fund provision嗎？如果是這樣的話不是應(yīng)該是對(duì)投資者而言減少了信用風(fēng)險(xiǎn)嗎？這里的company是發(fā)行方，提前還款可以以一個(gè)更低的利率借款，可以減小利率風(fēng)險(xiǎn)嗎？
固收 經(jīng)典 207對(duì)于信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣，如果不是A級(jí)別的債券，是C的債券，用加權(quán)求和的算法算出來(lái)的△return也是負(fù)的嗎？也就是說(shuō)如果評(píng)級(jí)已經(jīng)很低，再計(jì)算出來(lái)的收益率也會(huì)下調(diào)嗎？
押題61：老師好， 這道題A選項(xiàng)， 老師說(shuō)BASEL I、II主要依賴(lài)的是外部評(píng)級(jí)， BASEL III是依賴(lài)內(nèi)部評(píng)級(jí)。 這個(gè)是不是說(shuō)的不對(duì)， 信用風(fēng)險(xiǎn)方面， BASEL I 在評(píng)估的時(shí)候，比較依賴(lài)于國(guó)家是否屬于OECD吧？在BASEL II中，risk weight取決于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)？
老師我有兩個(gè)小概念可以麻煩老師解釋一下嗎～ 1）一個(gè)是信用升級(jí)中的CCA~ cash collateral account～ 可以麻煩老師詳細(xì)解釋一下背后的邏輯和原理嗎～ 2）第二個(gè)是negative pledges～ 可以麻煩老師詳細(xì)解釋一下嗎～ 舉個(gè)例子
老師，193題和194題我一起問(wèn)一下，兩個(gè)題類(lèi)似，我都不懂，193題什么是靜態(tài)CDO和動(dòng)態(tài)CDO？靜態(tài)CDO的動(dòng)機(jī)是信用風(fēng)險(xiǎn)或者資產(chǎn)負(fù)債表管理，這句話怎么理解？什么是抵押品管理人？194題arbitrage CDO就是動(dòng)態(tài)CDO？
請(qǐng)具體解釋一下CCA賬戶。 在單晨瑋的版本里是說(shuō)：“由第三方將現(xiàn)金存入CCA來(lái)降低risk。” 而在高清知識(shí)點(diǎn)里面說(shuō)的是“issuer將借來(lái)的錢(qián)投入一個(gè)高信用的投資品來(lái)降低risk?！?請(qǐng)問(wèn)以哪一個(gè)為準(zhǔn)？
信用風(fēng)險(xiǎn)百題61題。這道題中既然CDS spread就是CS，算CVA時(shí) 為什么不能用費(fèi)率形式，即CS*EPE而要用標(biāo)準(zhǔn)形式sum( pv(PD*LGD*EAD))？而且這個(gè)PD是一個(gè)邊際違約概率。什么時(shí)候可以用費(fèi)率形式什么時(shí)候要用標(biāo)準(zhǔn)形式？
這里所謂的利率風(fēng)險(xiǎn)是指的基準(zhǔn)利率benchmark rate 吧?信用風(fēng)險(xiǎn)指的是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)那部分吧? 多問(wèn)一句,這兩者只要有一方面變化,不都會(huì)影響到投資者的收益率嗎?那么即使是國(guó)債,好像也無(wú)法保證收益率吧?
金程問(wèn)答