上面的總結，對于公司破產(chǎn)是放在credit risk下面的
想問下老師，求債券票面利息再投資收益的時候： 1、是否為基于“當前”的YTM計算“未來”收到票面利息的再投資收益？ 2、比如當前0時刻的YTM是10%，之后三年每年有一筆票面利息，在第三年的YTM是12%，那求這三筆票面利息再投資收益的時候，要用當前的10%對吧？
15題，可以列下計算過程嗎？
第5、6題不明白
老師 倒數(shù)第四行計算過程里 最后的100/75是哪來的數(shù)？
老師你好，london whale那個案例老師不是說他把頭寸都變成short了嘛？為什么還是net long position？
到底是s0除以s1還是s1除以s0，題目里面老師用的是s1除以s0，公式里又是s0除以s1了，我很困惑，請老師幫忙解答，謝謝
老師這三道題查表怎么查啊
老師，選項D錯在哪里了，謝謝。
標準差一定是期望的4倍嗎，還是就這一道題是
LIFO 情況下tax 更低，cash更多，不是會增加流動性嗎？
經(jīng)濟資本就等同于UL嗎？
請問33題？
為什么operating income減少NPV增加？
1. 這里前后是不是矛盾了？先是說標準差變大，callable bond的價值會下降；后面說標準差變大，callable bond的OAS也會下降。收益率和價格應該是反向變化才對？ 2. 后面解釋標準差變大，callable bond的OAS也會下降的時候，是不是偷換了概念？先是說V Call表示收益率形式的option價值補償，后面變成了option的價值？如果說標準差變大，option的價值變大，那option對應的收益率應該是變??；那么OAS應該變大才對。老師這里的解釋是不是太牽強了，還有些邏輯不通？ 3. 對于標準差和OAS關系我自己的想法：假設和老師的一樣，只有標準差變大，其他變量保持不變。（雖然我覺得這個假設不合理。標準差變大一定會影響市場價格的吧）標準差變大，會使利率二叉樹更分散，高的更高，低的更低。而對于現(xiàn)金流，更高的利率會使現(xiàn)金流沒有限制的變小；更低的利率使現(xiàn)金流變大的幅度有上限，只能變大到callable bond的執(zhí)行價格。所以，總體來說，現(xiàn)金流會變小。而市場價格不變，即折現(xiàn)率也要變小。于是OAS變小。老師覺得這樣對嗎？
金程問答
