金程問(wèn)答
第三題，上課的時(shí)候講的stable policy 是高于往期的股利在后面幾年內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)偟姆绞?，這一題是完全不變的金額，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)在哪里講到的哪？
第一題說(shuō)公司發(fā)放股利有助於股票上漲；但在員工福利政策章節(jié)那說(shuō)發(fā)放股利會(huì)使股價(jià)下跌、進(jìn)而減少公司成本。 兩個(gè)知識(shí)點(diǎn)說(shuō)的東西矛盾了、怎麼理解？
有疑惑，如果用interest expense/debt不就直接出來(lái)利息了。
這題兩個(gè)rf沒(méi)看懂為什么會(huì)有區(qū)別，能說(shuō)明下嗎？
為什么不可能是A，如果與大股東溝通回購(gòu)不也能商定回購(gòu)的溢價(jià)么？
如果不從NI出發(fā)直接加減，而是逐項(xiàng)調(diào)整，EBIT應(yīng)該是3856，再按照21%交稅，NI應(yīng)該等于3046，這個(gè)邏輯對(duì)嗎？
第二題不是以10%的溢價(jià)回購(gòu)嗎，那回購(gòu)價(jià)應(yīng)該是38.38，實(shí)際回購(gòu)的股數(shù)是21782178，剩余的流通股數(shù)是78217822，他的earning是100m*1.24應(yīng)該是124m，所以新的EPS不應(yīng)該是124m/78217822=1.585嗎，最終答案是28%有問(wèn)題嗎？
請(qǐng)問(wèn)Q3，a選項(xiàng)和b選項(xiàng)都存在溢價(jià)啊，為什么不選擇direct negotiation？
Q4: 第四題，發(fā)放股利，賬面無(wú)多余資金可供投資，因此降低了出現(xiàn)股東和經(jīng)理人為是否過(guò)度投資產(chǎn)生沖突的可能, 為什么不能選C呢
第二題，可比交易法下不用計(jì)算溢價(jià)，為什么還會(huì)存在最高溢價(jià)的問(wèn)法？
第四題如果選B，題目應(yīng)該怎么問(wèn)？
現(xiàn)金回購(gòu)不產(chǎn)生成本，是因?yàn)镹et income的值是已經(jīng)減去了現(xiàn)金回購(gòu)的部分了嗎，還是其他？我不是很理解現(xiàn)金回購(gòu)不產(chǎn)生成本這個(gè)點(diǎn)，用于回購(gòu)的這個(gè)現(xiàn)金不就是成本嗎？為什么不需要減去，什么時(shí)候需要減去？
請(qǐng)問(wèn)GKmodel，capital gain中的股份數(shù)的變動(dòng)是加還是減，講義里是加，老師是寫的減
老師想請(qǐng)問(wèn)一下BVPS的公式：在權(quán)益的課程當(dāng)中是total equity- preferred shares/股數(shù)；而在本科目中是asset- liability/股數(shù)，所以本科目計(jì)算時(shí)不用考慮優(yōu)先股嗎
第三題，有些行業(yè)組織和環(huán)保組織不屬于非營(yíng)利機(jī)構(gòu)嗎？都提到環(huán)保組織了，為什么不選C？還是說(shuō)只要看到是私募那都和非營(yíng)利機(jī)構(gòu)沒(méi)有關(guān)系？
程寶問(wèn)答
