金程問(wèn)答
老師，能解釋一下為什么“Ycap估計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)誤等于Ycap估計(jì)量的標(biāo)準(zhǔn)差”嗎？標(biāo)準(zhǔn)誤不應(yīng)該是很多個(gè)樣本的均值的標(biāo)準(zhǔn)差嗎？標(biāo)準(zhǔn)誤 = 標(biāo)準(zhǔn)差 / n開(kāi)根號(hào)。會(huì)有標(biāo)準(zhǔn)誤就等于標(biāo)準(zhǔn)差的情況嗎？如果還有其他標(biāo)準(zhǔn)誤等于標(biāo)準(zhǔn)差的例子，可以給我說(shuō)一下嗎？
老師說(shuō)（講義里也是）OAS=Z-option value，可是對(duì)于put不是OASput=Z+put option premium嗎，意思是put的option value為負(fù)？
如果這道題反著說(shuō)，負(fù)的序列自相關(guān)引起F和t低估，這句話算不算對(duì)？
自回歸模型的使用條件是 “歷史的數(shù)據(jù)和未來(lái)差不多”，那既然這樣的話，它還有什么使用價(jià)值呢？前后都差不多，那為什么還需要預(yù)測(cè)呢？課程聽(tīng)到這，我感覺(jué)自回歸的應(yīng)用場(chǎng)景，只限于 “長(zhǎng)期圍繞均值上下波動(dòng)“的變量，對(duì)不對(duì)，比如利率這種東西，大漲大跌的比如說(shuō)股票價(jià)格就不行？
老師，為什么第四年的剩余收益和第三年一樣呢？為什么因?yàn)閺牡谒哪觊_(kāi)始就是永續(xù)年金，就說(shuō)明第四年ri和第三年一樣
現(xiàn)金回購(gòu)不產(chǎn)生成本，是因?yàn)镹et income的值是已經(jīng)減去了現(xiàn)金回購(gòu)的部分了嗎，還是其他？我不是很理解現(xiàn)金回購(gòu)不產(chǎn)生成本這個(gè)點(diǎn)，用于回購(gòu)的這個(gè)現(xiàn)金不就是成本嗎？為什么不需要減去，什么時(shí)候需要減去？
第2題 課件上寫(xiě)的expanded 和build up才有公司特有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
第四題在解題的時(shí)候，因?yàn)镠ML這個(gè)東西的p-value>0.05，不顯著，不應(yīng)該在寫(xiě)式子的時(shí)候扔掉HML這一部分嗎，即Rit - Rft = interceptit + BM(RMt-Rft) + BSMB(SMBt) + eit Rit - Rft = .09219 + .01348 x .0545 + .0077 x .0423 ？
第四題，BR = N / [1 + (N-1)correlation], 不就是考慮了協(xié)方差嗎？怎么理解不考慮？
請(qǐng)問(wèn)GKmodel，capital gain中的股份數(shù)的變動(dòng)是加還是減，講義里是加，老師是寫(xiě)的減
請(qǐng)問(wèn)gtm和ptm有啥區(qū)別？感覺(jué)都是transaction based
第四題老師針對(duì)book value講的沒(méi)有懂, 謝謝 1）文中已經(jīng)說(shuō)了higher carrying amounts老師說(shuō)就是BV，那這個(gè)人conclude的higher book values是同個(gè)意思嘛（也就是說(shuō)題目本身已經(jīng)告訴我們答案了）？ 2）這里的BV指的是把revolution model下用fair value當(dāng)作BV計(jì)入表中嗎；cost model下historical cost和BV的關(guān)系呢？ 3）revaluation model比cost model有“higher book value (assets are higher, liabilities the same and equity higher)”這是一個(gè)一般性的結(jié)論還是只是這個(gè)case的情況？如果是個(gè)一般性的結(jié)論能解釋一下嗎
結(jié)合本道例題，我的提問(wèn)是：書(shū)P287-Question Set 5-Question 2-是increase 還是 decrease project value是依據(jù)這個(gè)公式得出的？Project NPV(with option) = NPV(without option) - Cost of options + Value of options。題干中的increase(decrease) in market research cost代表公式中的減項(xiàng)cost of options, 所以如果是increase in market research cost就會(huì)減少project NPV？同理，題干中的increase(decrease) in plant sale price 代表公式中的加項(xiàng)value of options，所以如果是increase in plant sale price就會(huì)增加project NPV?
老師想請(qǐng)問(wèn)一下BVPS的公式：在權(quán)益的課程當(dāng)中是total equity- preferred shares/股數(shù)；而在本科目中是asset- liability/股數(shù)，所以本科目計(jì)算時(shí)不用考慮優(yōu)先股嗎
這里的第二題在計(jì)算的時(shí)候?yàn)槭裁床恍枰呀o我們的bps的數(shù)值除以10000之后再進(jìn)行計(jì)算呢？
程寶問(wèn)答
