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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
老師，請(qǐng)看下關(guān)于credit spread的推導(dǎo)，理論上ln(D/F)應(yīng)該是小于0的，前面有個(gè)負(fù)號(hào)，就應(yīng)該是大于0。如果T-t越大，spread就越小。但是不是應(yīng)該時(shí)間越長(zhǎng)，信用利差越大么（時(shí)間越長(zhǎng)，累積違約概率越高）。。。這個(gè)為啥推導(dǎo)是反的呢？
老師，對(duì)于這四個(gè)選項(xiàng)，a我覺得他僅僅是確保壓力測(cè)試的活動(dòng)實(shí)施，并沒有去親自操作或者實(shí)施，應(yīng)該不算錯(cuò)吧。然后b和c，錯(cuò)在應(yīng)該是壓力var是短期，壓力測(cè)試是長(zhǎng)期對(duì)吧。最后d，不是說可以做反向壓力測(cè)試嗎？
less convex. D. more convex. zero-coupon 的maturity 是1/(1+r), 如果零息債券的maturity上升，r就下降啊，我理解四個(gè)答案都不對(duì)。
I and II D. Neither I nor II 老師，這道題不是很明白Il的解釋，能再解釋一下嗎
我覺得這一題的解析是有問題的，題目問的是“哪一個(gè)最不可能描述雙邊結(jié)算的場(chǎng)外衍生品交易的問題”loss mutualization是one of advantages of central clearing, 本來就不是OTC derivatives market里面會(huì)出現(xiàn)的問題啊 選D說不通吧
老師，44題利率高估時(shí)債券價(jià)格偏低是沒錯(cuò)。但是該題說的是stock預(yù)測(cè)回報(bào)是10%，return of stock被低估了那自然stock的價(jià)值也就被低估了。是不是和利率與債券之間的高估低估沒有關(guān)系？我的理解還是選D
請(qǐng)問老師，關(guān)于CIR模型中的這句話應(yīng)該怎么理解？在第二個(gè)圖里面的d選項(xiàng)，他說的是短期波動(dòng)率是指數(shù)遞減的，但是第一個(gè)里面他又說因?yàn)榫祷貧w所以短期波動(dòng)率是恒定的，然后后面又說basis - point 又是增加又是減少？是什么意思呢。
Q15，老師 這里D是明顯不對(duì)的。但是關(guān)于C, C描述的也不太對(duì)吧，Component VaR不應(yīng)該是approximately呀（Incremental VaR才是approximately近似于刪掉一部分VaR的），所以正確的C選項(xiàng)應(yīng)該是不帶有approximately才對(duì)的不是嗎？
如果說這個(gè)問的是兩年違約的累計(jì)概率，所以第一年一定違約，第二年也要違約，那么每年都應(yīng)該只有一次評(píng)級(jí)的變化吧？為什么第二年能從B到ABC再到D呢？那這不是兩個(gè)期間了嗎？
老師，這道題d選項(xiàng)為什么對(duì)？董事會(huì)不用ensure風(fēng)險(xiǎn)偏好或者風(fēng)險(xiǎn)容忍度在承受范圍內(nèi)吧？這不是董事會(huì)這么高的層級(jí)做的事。還有a選項(xiàng)，給監(jiān)管的報(bào)告由董事會(huì)簽發(fā)不對(duì)么？也說明公司對(duì)監(jiān)管的重視。
老師，62題不理解，capm是apt模型的特殊情況，也是隸屬于capm模型，為什么a不行？然后d為什么算？apt里難道可以個(gè)性化設(shè)置參數(shù)嗎？不是只有小盤股-大盤股的收益率、價(jià)值股-成長(zhǎng)股的市盈率、市場(chǎng)收益率的相差么？謝謝
1.這道題的D選項(xiàng)如果是將長(zhǎng)期融資變成短期融資的話，這樣的話在緊急時(shí)刻不就可以解決流動(dòng)性問題了嘛？ 2. 這道題的A選項(xiàng)可以在解釋的詳細(xì)一點(diǎn)嘛？不太清楚為什么securitizing可以解決緊急時(shí)刻的流動(dòng)性問題？
請(qǐng)問這個(gè)D選項(xiàng)怎么理解成benchmark ing的呢？難道不應(yīng)該翻譯成依賴主觀模型去測(cè)試其他模型嗎，和提議不符啊？ 另外，C選項(xiàng)我認(rèn)為是對(duì)的，檢測(cè)模型也不僅僅做壓力測(cè)試，正常情況下也要保證結(jié)果是accurate的??？
第43題的d項(xiàng)重點(diǎn)是在顯著上面嗎？因?yàn)閙ac減少那說明整個(gè)資產(chǎn)池的利息收入少了，那就是整個(gè)資產(chǎn)池的資產(chǎn)少了，不是就是因?yàn)樘崆爸Ц兜娜硕嗔藛?？提前支付的人多了不是可以看得出可能是因?yàn)槭袌?chǎng)出現(xiàn)更低的融資利率嗎？
老師，這道題的D選項(xiàng)，感覺你整段的解說都有點(diǎn)偏差呢。crucial在這里翻譯是重要更合適吧，也不是小心。recommend against是不推薦，也不應(yīng)該是你解說的推薦吧。more than 10%是超過10%基于模型算出的值，而非你解說的只是10%的價(jià)值
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