金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
請(qǐng)問(wèn)老師，LAR是衡量funding liq～衡量一段時(shí)間現(xiàn)金流出的最大值，如果LAR為負(fù)，則說(shuō)明是現(xiàn)金流入的～那么是不是可以理解成，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)應(yīng)的LAR也越大呢，那個(gè)么選項(xiàng)D，通過(guò)抵押品互換獲得一筆現(xiàn)金流，是流入的，LAR不是應(yīng)該越來(lái)越低嗎？
老師，這題我還是不明白為什么不是C錯(cuò)了，D對(duì)的。以下這段是其他老師的解答"這道題目是小樣本，所以應(yīng)該查t表哦，99%，df=19，單尾對(duì)應(yīng)的關(guān)鍵值是2.54哈。所以2.63大于2.54。類似的，95
查三次表呀？分子兩次 還有最后算出中括號(hào)里的？ 以及，老師 我不太會(huì)查N^(-1) 這種咋查表呀。以前查表是N(-d2)=1-N(d2)， 但這種負(fù)一次方的是怎么操作的呢？是否可以再化簡(jiǎn)公式 就是中括號(hào)外的N與分子的兩個(gè)N^(-1)抵消之類的呢( ▼-▼ ) 好難哇
as interest rates fall and increase in value as interest rates rise.？我記得當(dāng)時(shí)講的是D和R同向 和Y反向，為什么這里是R升
of multiple regression analysis because the errors are not serially correlated. D. Unconditional
這道題的解析是這么寫的：在一個(gè)擁有大量資產(chǎn)的多元化投資組合中，最相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。單個(gè)資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相互抵消。 那不是應(yīng)該選D的意思嗎 而且系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該去關(guān)注的啊 可以適當(dāng)?shù)淖鯽sset allocation或者做長(zhǎng)/空獲得更高的收益啊 謝謝
請(qǐng)問(wèn)老師，我覺(jué)得這題答案應(yīng)該是d，如果按照答案解析的邏輯，流動(dòng)性和利率風(fēng)險(xiǎn)是完全對(duì)沖的話，其實(shí)是默認(rèn)swap的對(duì)手是不違約的，在這個(gè)前提下，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)才是完全對(duì)沖。也就是說(shuō)，若果存在交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的話，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)不能是完全對(duì)沖
of:A Long put option B Short put option C Long forward position D Short forward position這題寫說(shuō)賣出一個(gè)
請(qǐng)老師說(shuō)一下315題，為什么我用黑筆寫的這個(gè)公式算出來(lái)的答案不對(duì)？就是在S0上面加上成本啊，如果是紅利是用金錢表示的，和這個(gè)算法不應(yīng)該是一樣的嗎？只不過(guò)用的是S0-D
是K，T，r，D，這頁(yè)ppt討論的theta （time decay）是否和前面說(shuō)不討論T的影響有矛盾？是否是同一個(gè)時(shí)間因素？
butterfly spread好像都是由兩long一short構(gòu)成的？本題的D選項(xiàng)描述butterfly為買兩個(gè)不同K，賣兩個(gè)相同K，是說(shuō)有四個(gè)期權(quán)構(gòu)成嗎？還是說(shuō)中間最多有兩個(gè)期權(quán)在同一時(shí)間K相等？這一點(diǎn)如何解讀？
B為什么正確呢？有效前沿應(yīng)該就包含那些“風(fēng)險(xiǎn)相同收益最大，和收益相同風(fēng)險(xiǎn)最小“的組合啊，不是包含所有的均值方差組合啊。。。此外，這種收益最大和風(fēng)險(xiǎn)最小，是不是就應(yīng)該對(duì)應(yīng)D選項(xiàng)的極端值啊？
老師，請(qǐng)看下關(guān)于credit spread的推導(dǎo)，理論上ln(D/F)應(yīng)該是小于0的，前面有個(gè)負(fù)號(hào)，就應(yīng)該是大于0。如果T-t越大，spread就越小。但是不是應(yīng)該時(shí)間越長(zhǎng)，信用利差越大么（時(shí)間越長(zhǎng)，累積違約概率越高）。。。這個(gè)為啥推導(dǎo)是反的呢？
老師，對(duì)于這四個(gè)選項(xiàng)，a我覺(jué)得他僅僅是確保壓力測(cè)試的活動(dòng)實(shí)施，并沒(méi)有去親自操作或者實(shí)施，應(yīng)該不算錯(cuò)吧。然后b和c，錯(cuò)在應(yīng)該是壓力var是短期，壓力測(cè)試是長(zhǎng)期對(duì)吧。最后d，不是說(shuō)可以做反向壓力測(cè)試嗎？
less convex. D. more convex. zero-coupon 的maturity 是1/(1+r), 如果零息債券的maturity上升，r就下降啊，我理解四個(gè)答案都不對(duì)。
程寶問(wèn)答
