金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
老師您好，這個(gè)不需要考慮這筆利息的時(shí)間價(jià)值嗎？利息應(yīng)該是在2010.11.30時(shí)刻才支付的吧，不同時(shí)刻的現(xiàn)金流可以相加減？
這題最后算出來(lái)歐元的現(xiàn)金流，折成美元為什么是×1.245？遠(yuǎn)期匯率不是1.245EUR/USD嗎？不應(yīng)該是除1.245？
請(qǐng)問(wèn)老師，債券價(jià)格是否是每期債券現(xiàn)金流現(xiàn)值之和呢，兩者有什么關(guān)系，在計(jì)算麥考林久期的時(shí)候遇到這個(gè)問(wèn)題，一直困惑，謝謝
按照之前講的，應(yīng)該是復(fù)利周期越短，次數(shù)越多，利息越多，可是為什么每一季度復(fù)利算下來(lái)比每年復(fù)利要償還的現(xiàn)金流要少？？？
為什么老師在49分的時(shí)候說(shuō)獲取現(xiàn)金的能力越強(qiáng)，融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)越弱？不是應(yīng)該越強(qiáng)嗎？因?yàn)楂@取現(xiàn)金的能力強(qiáng)不是容易借到錢嗎風(fēng)融資流動(dòng)性險(xiǎn)不是應(yīng)該相應(yīng)小嗎
您好，關(guān)于銀行流動(dòng)性問(wèn)題。在ppt第8頁(yè)，講到金融公司的資產(chǎn)質(zhì)量很重要，但流動(dòng)性不大重要?？墒呛竺嬗终f(shuō)銀行的流動(dòng)性很重要，該怎么理解。銀行應(yīng)該也是金融公司的一種啊。這樣不就矛盾了
這道題的A選項(xiàng)，也沒(méi)有說(shuō)是跨資產(chǎn)類別之間的比較，只是說(shuō)非流動(dòng)性的資產(chǎn)會(huì)有一個(gè)高的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益，這樣的說(shuō)法其實(shí)也沒(méi)什么問(wèn)題吧？就比如從圖上來(lái)看非流動(dòng)性越大，收益就越高，這是通常情況。
關(guān)于相關(guān)性風(fēng)險(xiǎn)的第二個(gè)例子，quanto option，如果兩者的相關(guān)性是positive的，此時(shí)日經(jīng)指數(shù)和日元匯率同時(shí)下跌，那么此時(shí)的期權(quán)的value應(yīng)該增加而不是降低?。空?qǐng)老師指正
老師，能介紹一下兼并收購(gòu)為什么會(huì)舉杠桿嗎？兼并收購(gòu)一般是在企業(yè)價(jià)值被低估的時(shí)候去進(jìn)行的，那么這個(gè)為什么會(huì)面臨融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？而且為什么套利就是舉杠桿？（系統(tǒng)性套利和兼并套利）
老師，同方差是否可以直接理解成方差是一樣的，是同分布的，只是不一定獨(dú)立；異方差就是方差不是一個(gè)常數(shù)，但是為什么當(dāng)樣本足夠大的時(shí)候，異方差不會(huì)影響一致性和無(wú)偏性？
老師 ，請(qǐng)問(wèn)第24題 ，為什么不用最后一列的數(shù)據(jù)相減呢？而且我覺(jué)得組合的VaR值不能直接減去單個(gè)資產(chǎn)的VaR值吧，只有在相關(guān)性為1的時(shí)候才能直接加減吧，但這題也沒(méi)說(shuō)相關(guān)性為多少 。
不是說(shuō)unsmoothing是從一條線拆解到各個(gè)點(diǎn)么？怎么又會(huì)因?yàn)樾略黾恿司妥兂蓇nsmoothing了呢？原來(lái)的組合流動(dòng)性不夠，往里面新增流動(dòng)性好的，這算不算選擇的一種？
老師，能講一下融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源嗎？這部分我不是很理解liquidity transformation是什么，他跟舉杠桿是一回事嗎？還有在強(qiáng)化段老師說(shuō)了個(gè)credit transformation，這個(gè)也是融資流動(dòng)性的來(lái)源嗎？在基礎(chǔ)段沒(méi)寫欸
老師你好，CML線的斜率是整個(gè)市場(chǎng)的sharp ratio (其分母是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)/系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))，而treynor ratio 評(píng)估的是每承擔(dān)一單位 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 投資組合的超額 收益。那么這里能不能這樣理解，CML線的斜率就是treynor ratio ?
老師，本科目測(cè)試的46題中說(shuō)中央清算機(jī)構(gòu)最可能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗泻霞s的交易對(duì)手都是中央清算機(jī)構(gòu)。本題說(shuō)中央清算機(jī)構(gòu)可以最小化潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，感覺(jué)有點(diǎn)矛盾。請(qǐng)老師解惑。謝謝！
程寶問(wèn)答
