第一題： 直接用2200- 6600/1.05 可以算出1629， 然后用1629/100= 16.29， 在沒有cash value 的時候是否可以這么算？
老師，圖1和圖23是兩個題，都是Hc計算。都是告知current工資。第一年工資一個乘了g，一個沒有。麻煩講解一下區(qū)別。什么情況下乘什么情況不用。
還是這個題，拿短期的loss抵扣長期的gain為什么不劃算？這個也不太明白。反正是net loss啊，短期稅率還高。產(chǎn)生的稅盾多啊
observe drawdown is an excellent way to evaluate a manager operational due diligence procedures這句話是對的？為啥最大回撤是衡量manager due diligence?邏輯是啥呀
老師 追問課后題susan和Robert的第二問
老師，官網(wǎng)題這個題6小題A選項不懂?，F(xiàn)在資產(chǎn)收益率2.95小于以前的收益率4，說明資產(chǎn)小這個點不懂。
這道題算回購后的BVPS時，為什么分子要減去回購的value？
example9，浮動利率債不受利率影響嗎？這里浮動利率是貸款是資產(chǎn)，利率升高收高利息啊。
老師，example9，這個的意思是固定債券自己是利率上升有l(wèi)oss，加一個衍生品之后變成利率上升有g(shù)ain，這兩者抵消，所以D match，所以利率變動沒影響。那怎么又是浮動利率敞口了？
老師好，要獲得這個75000的payoff具體是怎么操作的呢？借7500股CA賣掉得3450000這些錢，然后花3375000這些錢買DA, 在借CA的到期之前，按照收購的換股協(xié)議，把225000股DA換成7500股CA, 還給出借股票的人？這樣最終得到75000payoff? 問題是，這樣操作可以嗎，題目說這個操作在announcement 之后，1股CA換3股DA ，這個操作可以在announcement之后完成嗎？
關(guān)于利率二叉樹構(gòu)建、有效久期二叉樹構(gòu)建、含權(quán)債券二叉樹構(gòu)建的理解步驟是否正確？ 利率二叉樹①先用spot rate推導(dǎo)出forward rate，在forward rate基礎(chǔ)上使用假設(shè)的利率波動性，計算出每個node的數(shù)值；②步驟①完成后，如果構(gòu)建的二叉樹與市場觀測到的值不一致時，需要通過對二叉樹進行不斷修正，使其最終等于市場觀測到利率？（這里的修正過程可以詳細補充一下？） 有效久期二叉樹構(gòu)建，前兩步與利率二叉樹構(gòu)建一致，利率二叉樹構(gòu)建完成后，將修正后的forward rate作為基準(zhǔn)利率，在每個基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上增加（+△y）減少(-△y)同一個數(shù)值,計算出V-和V+，然后用公式ED = (V_ - V+) / (2 *V0 * △y)? 含權(quán)債券二叉樹構(gòu)建，前兩步與利率二叉樹的構(gòu)建步驟一致，在利率二叉樹構(gòu)建完成后，在每個利率二叉樹節(jié)點同時增加一個OAS，不斷進行調(diào)整使其計算出來的含權(quán)債券價值等于市場上觀測到的含權(quán)債券價值？
為什么不減去未來的支出90000，之前有道題是減去了支出的
老師可以代入數(shù)字講一下這個HC的公式是怎么計算的嗎？假設(shè)存活概率為100%的話，t應(yīng)該是多少呢？1174800是怎么得到的？
1.第二問，下一年信用等級的變化，引起的價格變化，是指第二年年初到第二年年末價格（P2-P1）的變化嗎? 還是一個某個時刻的瞬時變化(mod.D, △r→0), 信用評級向下的概率大于向上的概率，信用風(fēng)險增大，預(yù)期回報率（要求回報率，benchmark+spread）不是應(yīng)該增大，為什么減少了？①E(△P/P)=-1.76715% <0, FV < PV, 現(xiàn)值上升，終值下降； ②credit risk↑，CVA↑, fair value↓, 現(xiàn)值下降，終值上升；不理解 2.第三問，這里的credit spread 一定是G spread嗎？而不是Z spread
第七題沒明白，雖然提到了liquidity premium，但是yield curve slope是downward的為啥能是“l(fā)iquidity preference theory”呢？liquidity preference theory不能夠解釋利率曲線downward啊。而且，后面“Tyo's answers,”那一段，都和liquidity preference theory沒關(guān)系啊
金程問答