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信用風(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)險(xiǎn)
老師好，信用百題55，貨幣互換的起始敞口為什么是0呢？期初不是也要交換本金嗎，也可能有風(fēng)險(xiǎn)呀，我給了對(duì)手本金，但是對(duì)手沒(méi)有給我本金，跑路了，這不也是敞口嗎？但是圖里敞口為什么是從0開(kāi)始的呢？
選項(xiàng)B，老師解釋巴塞爾準(zhǔn)則不是完整的視角，只是分別考慮信用、市場(chǎng)、操作風(fēng)險(xiǎn)，所以錯(cuò)了?？蛇x項(xiàng)B的表述是說(shuō)巴塞爾準(zhǔn)則與solvency ||相比視角更完整，這個(gè)表述對(duì)嗎？老師解釋的貌似跟B項(xiàng)無(wú)關(guān)?。?
選項(xiàng)B，老師解釋巴塞爾準(zhǔn)則不是完整的視角，只是分別考慮信用、市場(chǎng)、操作風(fēng)險(xiǎn)，所以錯(cuò)了。可選項(xiàng)B的表述是說(shuō)巴塞爾準(zhǔn)則與solvency ||相比視角更完整，這個(gè)表述對(duì)嗎？老師解釋的貌似跟B項(xiàng)無(wú)關(guān)?。?
第11題能不能好好解釋下ACD選項(xiàng)？A選項(xiàng)，LIBOR和SONIA都是無(wú)抵押的，為什么差在了信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上？是不是因?yàn)槠谙?？C和D中的spread是誰(shuí)減誰(shuí)的spread？C和D是什么意思？
P103 Mini case B 對(duì)于第四問(wèn)，我覺(jué)得除了說(shuō)overall risk【很可能】升高因?yàn)?i class="highlight">信用風(fēng)險(xiǎn)增大，是不是還可以補(bǔ)充一句，如果該投資與組合的其他部分相關(guān)性較低，恰好能起到分散作用，那么overall volatility【也有可能】降低。
85頁(yè)題干第二點(diǎn)，為什么賣一個(gè)看漲期權(quán)會(huì)導(dǎo)致敞口上升呢？理論上不是賣期權(quán)在期初的時(shí)候收入期權(quán)費(fèi)，然后后續(xù)只存在損失不存在收益嗎？那應(yīng)該沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)才對(duì)把
你好，接上同一頁(yè)，第4題，我干脆這樣理解是否可行？，你是換外幣買賣 和公司信用級(jí)別沒(méi)有關(guān)系吧，因?yàn)橥鈳攀清X不是債券，錢就是錢，拿來(lái)?yè)Q，不管它是富翁或乞丐吧，所以就直接判斷和B無(wú)關(guān)。
老師，這道題的講解我記得在百題里有相似的問(wèn)題，你這里說(shuō)的CVA，考慮的是對(duì)手方的信用問(wèn)題，從您的講解來(lái)看，更像BCVA，是考慮NETTING后的。如果僅僅考慮對(duì)手方，我覺(jué)得B沒(méi)有問(wèn)題，因?yàn)殡p方都上升了違約率。
第一點(diǎn)和第二點(diǎn)有區(qū)別嗎？都是在說(shuō)擔(dān)保人自身信用會(huì)下降，然后拖累被擔(dān)保方吧？ 然后這個(gè)cash collateral account是不是就是說(shuō)公司發(fā)行債券的時(shí)候，將一筆錢放在這個(gè)賬戶里，用這個(gè)賬戶里的錢做擔(dān)保？
老師，所以是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)非參數(shù)VaR在臨界值的狀況下 選擇較小VaR; 信用風(fēng)險(xiǎn)選擇較大的VaR 因著保守性的緣故?？墒?,考試題目都是打亂科目的，老師 怎么知道是在考哪個(gè)科目呢？都是非參數(shù)的。
有點(diǎn)沒(méi)理解credit derivative，他是option的一種么，感覺(jué)聽(tīng)老師的解釋他有點(diǎn)類似于股票那意思呀，預(yù)計(jì)未來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)提高，所以現(xiàn)在買這個(gè)，將來(lái)他的價(jià)格就提升了就賺錢了？他的價(jià)格是一直波動(dòng)的么？
投資級(jí)債券的投資人更關(guān)注什么東西呢？包括前邊的第20題也是關(guān)于投資級(jí)債券的事情。本節(jié)講了比較多的是垃圾級(jí)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)投資級(jí)的根本沒(méi)提呀，做題沒(méi)有依據(jù)呀，希望補(bǔ)充一下。
信用增級(jí)里面ppt上寫的 是 bank garantee 說(shuō)是銀行擔(dān)保，但是我看選項(xiàng)里出來(lái)了 firm 或者 corp. garantee 這個(gè)也是可以的嗎？因?yàn)榈谌?xiàng)寫的是 letter 是可以由這些發(fā)的？還是也認(rèn)為是第二種?
這里題目中說(shuō)是現(xiàn)在的信用分析模型低估了tail risk ，現(xiàn)在需要解決這個(gè)問(wèn)題，也就是要改變?cè)瓉?lái)的預(yù)期，本來(lái)經(jīng)濟(jì)危機(jī)下各種資產(chǎn)的下跌關(guān)聯(lián)性很高，現(xiàn)在為了預(yù)防，不應(yīng)該是把關(guān)聯(lián)性降下來(lái)么
這個(gè)分層，該怎么理解呢？是把很多債券分不同類別，賣給不同投資者？還錢的時(shí)候是先還一類投資者，再還另一類投資者？這樣的話，不同類別的債券，信用風(fēng)險(xiǎn)不同，是這意思么？
金程問(wèn)答