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信用風(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)險(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)
老師，這句話‘在CLN的結(jié)構(gòu)中，購買者是出售CDS的一方，也就是出售信用保護(hù)的一方，而賣出方是購買信用保護(hù)的一方。’這個(gè)購買CLN就相當(dāng)于sell CDS也就是investor，CDS buyer
真題的2008年的case5 的A問的第一個(gè)： （1）經(jīng)濟(jì)不好，就是應(yīng)該買入信用評(píng)級(jí)高的，賣出信用評(píng)級(jí)不好的呀？為什么這個(gè)交易是nagative呢？ （2）還有第三個(gè)交易是否可以從duration
請(qǐng)教原版書后題V2019固收 R38第11-12題 這里我就沒看懂，Chan買了一個(gè)CDS，是空方，底層標(biāo)的債在6個(gè)月后，信用風(fēng)險(xiǎn)（credit spread）變小了。那Chan不是吃虧了嗎？ 那
老師，請(qǐng)問信用風(fēng)險(xiǎn)IRB應(yīng)用copula計(jì)算的是rho還是variance-covariance matrix呢？23題這里寫說IRB用了copula不太理解，不應(yīng)該只是一個(gè)rho是用了correlation coefficient嗎？
CMBS中通過call protection防止提前還款，其中一種措施是信用分層，想問老師分層是如何防止提前還款的？感覺并不能防止誒，發(fā)生了提前還款優(yōu)先級(jí)的期限還被壓縮了
老師您好！對(duì)于上面部分如果發(fā)行人的信用等級(jí)下降了，那么報(bào)價(jià)利差為正，而下面提到報(bào)價(jià)利差就會(huì)低于要求利差？這個(gè)邏輯沒理解，為正怎么反而低于要求利差了呢？謝謝
我是long方，對(duì)手是short方，現(xiàn)在short方價(jià)值是+23說明對(duì)手有信用風(fēng)險(xiǎn)敞口（賬面浮盈），應(yīng)該是對(duì)手要求我交CVA，我要支出期權(quán)費(fèi)+對(duì)手要求的CVA，為什么是減CVA？
CDS basis=CDS spread-Z spread。Z spread除了衡量信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，還會(huì)包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)嗎？如果Z保函流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，CDS spread是否大多數(shù)時(shí)候是小于Z的呢？
第三個(gè)，mortgage-backed bond也是資產(chǎn)證券化產(chǎn)品嗎?我記得信用風(fēng)險(xiǎn)老師說資產(chǎn)證券化產(chǎn)品都是出表的啊，structured才有不出表的。請(qǐng)老師解答一下，謝謝!
debt-rating approach中，滿足條件是信用評(píng)級(jí)是一樣的，二是到期期限是一樣的，難道不考慮公司綜合實(shí)力嗎？如果公司實(shí)力差，可能他就還不上錢了？
第一個(gè)選項(xiàng)是當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升時(shí)候，第二個(gè)選項(xiàng)是當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降的時(shí)候，我們面臨交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)，是吧？
老師，所以信用卡的ABS是由本金和罰息手續(xù)費(fèi)等共同組成？本金就是持卡人每個(gè)月要還的卡數(shù)？那么在鎖定期內(nèi)，本金會(huì)被用來再投資，那么finance-fee那些呢？
信用風(fēng)險(xiǎn)ppt第28頁，為什么顆粒度不變的情況下，PD上升，VaR也會(huì)上升？Var=WCL-EL。而EL=PD*LR*EAD，所以當(dāng)PD上升，其EL也會(huì)上升，進(jìn)而Var會(huì)下降啊。
咱們金程的百題第二章信用風(fēng)險(xiǎn)的第80題B選項(xiàng)中說，在repo協(xié)議中，seller和buyer均面臨counterparty risk，如何理解這一描述？個(gè)人感覺，只有repo的buyer面臨吧？
老師，這個(gè)題目是說“當(dāng)發(fā)行證券時(shí)”，應(yīng)該是問的對(duì)于發(fā)行人來說能規(guī)避什么風(fēng)險(xiǎn)吧？但是規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)投資人，而非發(fā)行人，所以答案不對(duì)吧
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