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信用風(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)險(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)
這里所謂的利率風(fēng)險(xiǎn)是指的基準(zhǔn)利率benchmark rate 吧?信用風(fēng)險(xiǎn)指的是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)那部分吧? 多問(wèn)一句,這兩者只要有一方面變化,不都會(huì)影響到投資者的收益率嗎?那么即使是國(guó)債,好像也無(wú)法保證收益率吧?
第6題C選項(xiàng)，我可以理解當(dāng)公司質(zhì)量下降導(dǎo)致借貸成本上升，因此債券價(jià)格下降，看漲債券的價(jià)值也就下降了，但是我不理解的是為什么這個(gè)公司知道自己信用質(zhì)量會(huì)下降，還依然選擇choose to issue a callable debt？這不是二缺行為嗎？
： （1）是不是不管TDA賬戶放的是什么，最后的價(jià)值都是（1＋r）的n次方（1-withdraw rate）？ （2）在taxable 賬戶，在第一個(gè)組合，是債券放在taxable賬戶，所以就是每年都征稅
price at yield, yield, market rate or yield at maturity I/Y 主要看coupon一年計(jì)息幾次，如果多次，則N，I/Y，PMT一律有相應(yīng)變化 PMT
一致的 對(duì)么？4. Q8 資本深化是指字母k么？TFP是字母A？這類題都是要用公式加加減減這么處理得出么？5. Q10 potential GDP 高，代表主權(quán)債信用風(fēng)險(xiǎn)低、債券信用質(zhì)量好、credit
計(jì)算trading book里面對(duì)信用敏感并且考慮了信用評(píng)級(jí)變化和違約的這一類產(chǎn)品的Var么？這里我就很疑惑，到底IRC是用來(lái)算trading book還是banking book里面的credit
each month, and the amount of the outstanding pool balance declines over time.問(wèn)：這里說(shuō)的 信用卡攤銷 究竟是什么意思？ 比如
，所以return更高。本題是信用利差收窄，然后excess spread更大。但是傳統(tǒng)理解，不是應(yīng)該信用利差越大，risk premium越大，收益更高？為啥公式里面的第二項(xiàng)-Effective
Repurchase Agreement提到對(duì)于Borrower來(lái)說(shuō)，抵押物價(jià)值提高會(huì)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，老師解釋說(shuō)的是怕出借方不肯把抵押物歸還。 請(qǐng)問(wèn)這個(gè)回購(gòu)不是在出借時(shí)候已經(jīng)協(xié)議好的嗎？應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)出借方不歸還抵押物的情況吧？不能理解
這里的再抵押規(guī)則，說(shuō)到initial Margin 可以在特定條件下再抵押一次。但是在信用風(fēng)險(xiǎn)的講義p142~144頁(yè)，講的UMR這里，講過(guò)監(jiān)管不允許Initial Margin再抵押。我想問(wèn)，這兩個(gè)地方有沖突嗎？如果考試考到了，我應(yīng)該怎么選擇正確答案？
而且這里的threat of substitution，越少的替代品，信用風(fēng)險(xiǎn)越大，但是越少的替代品就說(shuō)明可替代的不多，消費(fèi)者沒(méi)有可選擇的，供應(yīng)商的power越大，對(duì)應(yīng)第二條，那就應(yīng)該供應(yīng)商有主導(dǎo)權(quán)，違約風(fēng)險(xiǎn)更大才對(duì)啊
金程問(wèn)答