GGM中 的小r 究竟是 要求回報率（無風(fēng)險利率），還是 股票總體收益率？
我不理解3為什么正確。3從頭至尾只是在講這家公司自己，從existing stores的sales預(yù)測新開的店的sales，都是這家公司自己的level。并沒有上升到整個行業(yè)或者大經(jīng)濟(jì)環(huán)境的層面。bottom-up怎么個up法？
麻煩解釋一下如何用implied growth和expected growth得出overvalue或undervalue的結(jié)論的，我又被繞暈了
用residual income 方法估值，那么當(dāng) 所給的residual income 是個負(fù)數(shù)（如net income 大于 資金成本），可以還用這個方法嗎？
單純是無法對比 going concern value 和 investment value ?
這里2013年初，應(yīng)該就是2012年末的自由現(xiàn)金流中的凈利潤，不是應(yīng)該是D0嗎，是已知的，D1是2013年末的，才需要加上30%
請問老師，recognition of value typically occurs earlier in RI models than in DDM這句話怎么理解？
老師第四道題的兩個statement如何理解啊!為什么第一個statement不要求加上control premium呢？
老師第四道題我覺得第三個表述是沒有問題的，core earnings 已經(jīng)剔除了為何不對呢？
老師為什么這一題計算FCFE不能從NI開始計算？
0.28是6年后的每年的預(yù)期利潤，為什么可以當(dāng)成每年的RI進(jìn)行計算？謝謝！
題5, 為什麼TOTAL VALUE OF COMPANY 是VALUE OF OPERATING ASSET + NON-OPERATING ASSET?
老師，第四小題里說的intrinsic value of a stock using a multistage residual income model is: The current book value of the stock + The present value of the residual income during the forecast period + The present value of the premium over book value after the forecast period我沒有印象，我記得學(xué)過的公式里有前兩個加項但是沒有第三個，老師能不能貼一下相關(guān)資料？謝謝。
老師，第二小題在做的時候我看表格里interest ecpense那里有個括號說tax deductible，我在計算的時候就把他從*(1-interest rate)那一步拿出來了放在和-equity charge那里一起做減法了，這是錯的，為什么呢？怎么理解和考慮這里的tax deductible，為什么實(shí)際做的時候采取的方法是當(dāng)它和沒有一樣做？
老師，第一小題“當(dāng)ROE小于re的時候，RI小于零，估值小于B0”還是不理解，能不能請老師從公式的起源和分析角度再講一次？此外，老師提到關(guān)于RI有兩種approach，分別是哪兩種？我只記得RI=Bo*(ROE-r)/(r-g)+B0, 這是老師說的兩種approach中的一種嗎？還是它是其他的什么東西？謝謝！
程寶問答
金程問答