老師，請問第一段話，the argument is that… 不理解，為什么發(fā)股利equity成本會變低，會導(dǎo)致股價(jià)升高？ 能不能解釋下？還有cost of equity指的是什么？
這里包括后面說的對股東財(cái)富沒有影響，都是說的在完美資本市場下吧，即不考慮稅，交易成本這些
持股比例和在董事會席位有什么聯(lián)系和區(qū)別？
同問幸存者偏差為什么引起ERP被高估。前面有老師回答說“因?yàn)橹笖?shù)里多數(shù)是由生存下來，活得好的公司組成，活得好的公司也就是收益率較高的公司，所以會使ERP被高估?！?但為什么活得好的公司時(shí)收益率高呢，應(yīng)該是盈利能力強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況好吧，按照前面分析微觀因素對公司融資成本的影響，應(yīng)該是個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)更低，融資成本更低，反映到指數(shù)里面，都是這樣的公司的話ERP也應(yīng)該低才對？
第四題，為什么不能用Golden growth model計(jì)算，Rm=D0*（1+g）/P0+g?
IRP是針對個(gè)體公司的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，但是一級說個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)可以通過做組合分散掉了，為什么這里還要加上對個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的溢價(jià)呢？
請問老師能否解答一下用現(xiàn)金回購股票和發(fā)債回購兩種和回購股票，資產(chǎn)負(fù)債表會怎么變，什么比率會受到影響，另外回購股票股價(jià)一定上升嗎？
for Q2 如果要計(jì)算數(shù)值， 想問一下我的計(jì)算是否正確, Remaining shares after repurchase = 19.5, NI= 60m - 40 x 0.5m x 5.5% = 58.9m, EPS = 58.9m/19.5m = 3.0205
老師您好，請問國家風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的beta是怎么測算的呢？
FFM里面有RMW和CMA因素嗎？教材里好像只有三因素，PSM再增加一個(gè)......
q3是不是應(yīng)該是-delta s?
PS. PE。 P/BV,P/CF不都是每股的slaes,每股的NI。。。。嗎，怎么可以用總金額乘呢
請問老師，stock dividend中增加了股票數(shù)量之后股價(jià)會下跌嗎？
stock dividend是如何增加實(shí)收資本的？能否舉個(gè)例子？
這個(gè)表里，對股東財(cái)富那一行，股票回購是增加，現(xiàn)金股利是下降。為什么在上面的例子中說，現(xiàn)金股利和股票回購對股東財(cái)富的影響是相同的？這不是矛盾嗎？
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