怎么理解去杠桿和加杠桿呢？為什么把βEquity轉(zhuǎn)化成β資產(chǎn)，叫做去杠桿呢？反之又叫加杠桿？
第一題問的不是股東和管理層的沖突嗎，principal-principal是大股東和小股東的沖突，不符合題意吧
第三題的第一個(gè)rf是偏高，為什么第二個(gè)rf是偏低，沒聽懂解析
第一題Jensen’s free cash flow hypothesis沒有講過啊，講義里寫overinvestment對(duì)應(yīng)的理論不是agency issue嗎？
Q3，所有的bond，都不需要考慮“adjusting the discount rate”嗎？bond如果發(fā)生了ESG風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)影響折現(xiàn)率吧？
計(jì)算crp的這道題，y國的sovereign yield spread已經(jīng)提供了，為什么還要去減x國（總部）的sovereign yield spread?
crp在哪里提到了，沒看到教材里有啊
這一題不是問的proprietary method的缺點(diǎn)嗎
Q2：因?yàn)榘l(fā)生了軍事沖突，所以金融風(fēng)險(xiǎn)增加，那么ERP補(bǔ)償則應(yīng)該變大，從而導(dǎo)致Valuation降低。這里Expected to的意思難道不是因?yàn)槿绾蝿t會(huì)導(dǎo)致什么嗎？
CRP不就是spread乘上兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差之比嗎，為什么還要乘 辣么大？
第三問，收購后的股數(shù)不加原來公司的20嗎
GK模型介紹一下，感覺對(duì)這個(gè)模型沒啥印象啊
整體估值170，分拆估值再相加187，所以集團(tuán)化折價(jià)為什么不是170-187=-17呢？ 折價(jià)嘛 不應(yīng)該是負(fù)數(shù)嗎？
這道題第三題的B和C兩個(gè)選項(xiàng)是什么意思？為什么不對(duì)？
1.fungible asset, 是什么資產(chǎn)？2.在investment, comparable company analysis, 為什么要先找一組公司計(jì)算P/E, 然后再找一組公司計(jì)算takeover premium, 為什么不直接用第二組的數(shù)據(jù)像可比交易那樣一步算？因?yàn)榈诙M公司不是相類似的公司？
程寶問答
金程問答