精 資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）里面還有一個項是α，代表超額收益，完整的公式是Ri=Rf+α+β(Rm-Rf)，這里怎么沒講α？
“可以求得期權(quán)價格147.2，已經(jīng)低于p1中的理論下限了。對期權(quán)價值下限沒理解。期權(quán)下限是內(nèi)在價值，內(nèi)在價值是假設(shè)期權(quán)現(xiàn)在就到期執(zhí)行的價值，此時此刻0時刻行權(quán)，股票價格1000-900=100。你再回到前面聽一下黃老師關(guān)于內(nèi)在價值的講解?！?恕我直言，這是您的一知半解，因為針對《歐式》看漲期權(quán)，期權(quán)的理論下限是Max(S-PV（X）,0)，這也是考慮到時間價值后的歐式看漲期權(quán)的內(nèi)在價值，《但相同情況下的美式期權(quán)的價值不可以低于歐式期權(quán)》，而S-PV（X）>S-X，所以Max(S-PV(X),0)同時也成為了《美式看漲期權(quán)的理論下限。再而且，我已經(jīng)以題目數(shù)據(jù)為例給出一套套利方案了，你可以自行返回查看
老師 你好呀 D選項不是說的減少短期借款嘛 那短期借款減少了 流動負債不就跟著減少了嘛 流動負債減少了那營運資本不就增加了 D怎么錯了嘞
老師您好，為什么感覺會計比財管難，根本問題在哪里
第二問中產(chǎn)成品中本步驟份額的100是投放到第二車間的100件嗎？分配率是怎么計算的
真題2014單選 沒理解 B中n+1什么意思
這個題營業(yè)凈利潤的分母為什么是1000-340而不是1100呢？謝謝
這一章的課堂講義題目中是否寫錯了。明明用的是8%，注明是稅前有擔保借款利率。明明應(yīng)該用稅后有擔保借款利率。對嘛？
投資新項目的權(quán)益凈利率＝6596.25/（24000＋6596.25）×100%＝21.56%，新增加股權(quán)資本2500萬元為什么沒有體現(xiàn)在所有者權(quán)益里面，6596.25/（24000＋6596.25+2500）×100% ？
精 這些公式該怎么記啊
這里租金在建造期為什么還要扣稅
（2）A公司2010年的平均總資產(chǎn)為5200萬元，平均金融資產(chǎn)為100萬元，平均經(jīng)營負債為100萬元，平均股東權(quán)益為2000萬元。 為什么該題中的經(jīng)營資產(chǎn)=總資產(chǎn)-經(jīng)營負債=5100萬元，總資產(chǎn)=經(jīng)營營運資本-凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)=（經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債）+（經(jīng)營性長期資產(chǎn)-經(jīng)營性長期負債），既然題目中沒有給出經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營長期資產(chǎn)、經(jīng)營長期負債。那用總資產(chǎn)5200減股東權(quán)益2000等于負債總額3200，再用負債總額3200減金融負債100等于3100，凈負債3100加股東權(quán)益2000等于5100。這樣算怎么不對？
精 計算NPV時，末期現(xiàn)金流算錯了，導(dǎo)致計算題后面的題目，比如等額年金永續(xù)凈現(xiàn)值之類結(jié)果都錯了，但后面題目的思路沒錯，會給點兒步驟分么？
二叉樹模型有些情況是不合理的，比如題目中X=900，可以求得期權(quán)價格147.2，已經(jīng)低于p1中的理論下限了，所以時間價值才會為負，這是明顯不合理的，因為二叉樹的無套利原則本身就基于不合理的假設(shè)。以這道題目為例，用股票來表示該項目，我可以用p1中的理論下限構(gòu)建出另一種套利方式：時間點1，做空股票流入1000，買入期權(quán)流出147.2，以無風險利率貸出金額852.8，凈現(xiàn)金流為0；時間點2，收回貸款流入852.8*1.05=895.44，無論漲跌均行權(quán)流出800，凈流入95.44。綜上，p2的情形是在二叉樹模型失效的時候才會實現(xiàn)，而將二叉樹模型無限細分的BS模型實際上是嚴格按照p1中的圖形走的，不會出現(xiàn)時間價值為負的情形。
（3）問內(nèi)留存收益為什么不能理解為股東權(quán)益的增加？此時經(jīng)營負債和經(jīng)營資產(chǎn)與收入都成比例。
程寶問答
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