金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
老師好，請(qǐng)問(wèn)能不能把久期里面的這幾個(gè)負(fù)號(hào)給解釋解釋?zhuān)械臅r(shí)候帶負(fù)號(hào)，有的時(shí)候不帶，有點(diǎn)懵。比如MD和D之間的關(guān)系是沒(méi)有負(fù)號(hào)的，但是MD的計(jì)算公式求導(dǎo)是帶負(fù)號(hào)的對(duì)吧？有效久期這個(gè)負(fù)號(hào)是怎么去掉的，不理解。就是求斜率，用-（P小-P大）/（y大-y?。㏄推出：P大-P小/2△yP0,對(duì)嗎？
to:A 0.043 B 0.084 C 0.916 D 0.957 平均正確率：50.0% 正確答案：C你的答案： 解析 這道題用計(jì)算器計(jì)算時(shí)，r為0.95676，計(jì)算器顯示的結(jié)果中只有樣本標(biāo)準(zhǔn)差，總體標(biāo)準(zhǔn)差，想要計(jì)算答案中的方差只能像答案一樣一個(gè)個(gè)代入公式計(jì)算嗎？
老師，我想請(qǐng)問(wèn)一下這題。他問(wèn)哪一個(gè)對(duì)投資者分析過(guò)程中最不重要。C和D我是能看出來(lái)的，關(guān)鍵就是A和B。B選項(xiàng)里concentration我記得在第一門(mén)數(shù)據(jù)加總里的completeness里有提過(guò)要避免集中度風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)說(shuō)負(fù)債的集中水平，我覺(jué)得挺重要的呀，怎么能不重要呢？
老師，我想請(qǐng)問(wèn)一下這題。他問(wèn)哪一個(gè)對(duì)投資者分析過(guò)程中最不重要。C和D我是能看出來(lái)的，關(guān)鍵就是A和B。B選項(xiàng)里concentration我記得在第一門(mén)數(shù)據(jù)加總里的completeness里有提過(guò)要避免集中度風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)說(shuō)負(fù)債的集中水平，我覺(jué)得挺重要的呀，怎么能不重要呢？
170題，r下降，borrower會(huì)提前償付，久期變小，價(jià)格上升，C怎么錯(cuò)了？D 呢？171題，at fair value是什么意思？答案的第一句話(huà)說(shuō)CBO和underlying must have
relative to the spot price represents a positive yield for the commodity supplier. D
of paths the analyst is willing accept. C use the Treasury yield curve for rates. D use an assumed level
我知道D不對(duì)，但是有點(diǎn)搞不清楚 provide a vision ，提供一個(gè)全面的視角不就等同于direct，提供一個(gè)方向嗎？那這不應(yīng)該是BoD的責(zé)任嗎？還有C選項(xiàng)的overall
老師，習(xí)題冊(cè)294題的第六個(gè)VI選項(xiàng)跟第四個(gè)IV選項(xiàng)不是應(yīng)該一個(gè)意思嗎：豐收期之前由于存量?jī)?chǔ)蓄成本的原因呈現(xiàn)cantango。但為什么答案選擇D，IV項(xiàng)和VII選項(xiàng)的意思正好相反啊。我覺(jué)得如果把選項(xiàng)
bond，C答案沒(méi)有問(wèn)題。可是如果考慮的是dollar duration, 在maturity and bond yield 相同的情況下，應(yīng)該是coupon bond大于zero bond. （同樣的問(wèn)題可以參考直播中的這道題，見(jiàn)圖片），所以答案應(yīng)為D. 不知道我這樣的考慮對(duì)不對(duì)。請(qǐng)老師答疑。
?？级旱?2題，答案選的是D項(xiàng)，增加Y或者減少X會(huì)減少組合的VaR，但是我覺(jué)得增加Y也是會(huì)增加整體的Var值，只是比起X來(lái)，增加的要少，因?yàn)閙arginal VaR（Y）要小。所以我覺(jué)得應(yīng)該是選
對(duì)方肯定不會(huì)違約，即使合約越來(lái)越有利我方，exposure也很小嗎？另外D選項(xiàng)是什么產(chǎn)品，存款憑證嗎？楊老師為什么說(shuō)相當(dāng)于貸款債券，存款的風(fēng)險(xiǎn)還是相對(duì)債券小多了吧？
D Short maturity calls on principal-only strips from long maturity conforming mortgages. 為什么put on IO price rise when interest rate fall? 解釋看不太明白
D選項(xiàng)，討論LCR，按照題目假設(shè)，分母不變，所以只看分子，老師只說(shuō)增加了德國(guó)政府債券，所以分子變大。可在這之前，不是說(shuō)有一波客戶(hù)提款嘛，老師也說(shuō)可能要相應(yīng)地去變賣(mài)債券來(lái)應(yīng)付，那在分析分子變化的時(shí)候，為什么沒(méi)有考慮這個(gè)因素？所以LCR分子的變化只考慮了買(mǎi)債券這回事，不考慮變賣(mài)債券這回事？
關(guān)于D選項(xiàng)的解釋?zhuān)€是沒(méi)看懂，有公式代入來(lái)解釋嗎？同學(xué)你好，for a given bond，對(duì)于一個(gè)特定的債券，我們假定它當(dāng)前狀態(tài)下價(jià)格是不變的 如果是折價(jià)債券，意味著couponYTM，這時(shí)候
程寶問(wèn)答
