金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
請(qǐng)問(wèn)老師這段話跟梁老師講的不一樣呀 老師在視頻里說(shuō)要根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行逆周期調(diào)控（boom時(shí)增加capital要求、bust時(shí)降低capital要求），而這段話說(shuō)的卻是有效管理balance sheet可以使其具有順周期性。
老師，第一題我還是有點(diǎn)模糊，雖然做對(duì)了。我不能理解為什么文中說(shuō)公司也要考慮積極性對(duì)它的影響，比如今年和去年的，也加了虛擬變量，但為什么還說(shuō)它并不需要剔除它的季節(jié)性因素，謝謝老師。
老師您好，視頻中老師解釋說(shuō)期限越長(zhǎng)，option價(jià)格變動(dòng)不確定性越大，可能獲利的空間越大，所以price越大，但是從另一個(gè)角度理解，option價(jià)格波動(dòng)性不確定性越大，說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)越大，人們應(yīng)該會(huì)愿意以更低的price買入??？
26題B選項(xiàng) 95%比99% 非拒絕域?qū)?所以95%比較難拒絕 是錯(cuò)誤在哪里 C選項(xiàng)同理，同一回測(cè)檢驗(yàn)95%下，95%非拒絕域?qū)?，所以錯(cuò)誤拒絕概率低 錯(cuò)誤在哪里 A選項(xiàng) 同為95%回測(cè)，95%與99%可靠性有區(qū)別？
和其他regressor有相關(guān)性，是不是其實(shí)這個(gè)factor可以解釋的部分已經(jīng)被其他factor解釋過(guò)了，所以不需要被加進(jìn)模型了呢？ 謝謝
Practice Exam 1 51題 A選項(xiàng)為什么錯(cuò)了 C選項(xiàng)：假定維持現(xiàn)有的增長(zhǎng)率，價(jià)值股會(huì)優(yōu)于成長(zhǎng)股，為什么對(duì)了？ 成長(zhǎng)股的波動(dòng)性大，平均收益率不見得高，但如果說(shuō)價(jià)值股肯定優(yōu)于成長(zhǎng)股，也比較牽強(qiáng)
273題，AC兩個(gè)選項(xiàng)不理解，C是說(shuō)的 相關(guān)性只決定在整個(gè)公司范圍內(nèi)而不請(qǐng)作用在單個(gè)業(yè)務(wù)條線或者項(xiàng)目層級(jí)嗎？ A怎么理解呢。Balance Sheet 的管理 在講義里好像只在Stress test 那里看到有，EC framework 章節(jié)好像沒(méi)提到。
為什么答案中會(huì)說(shuō)，三種投資的收益標(biāo)準(zhǔn)差都大于市場(chǎng)收益標(biāo)準(zhǔn)差，因此說(shuō)明投資并不充分，比如在CML上的點(diǎn)都只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但這條線上的點(diǎn)也有大于市場(chǎng)組合標(biāo)準(zhǔn)差的點(diǎn)，而這些點(diǎn)也是充分分散的組合？
老師好！審計(jì)委員會(huì)負(fù)有監(jiān)督職能，是隸屬于董事會(huì)下的一個(gè)機(jī)構(gòu)，與管理層存在利益沖突，為了保證審計(jì)委員會(huì)出具的是客觀意見，保持審計(jì)獨(dú)立性，為什么會(huì)允許管理層加入審計(jì)委員會(huì)？
百題信用風(fēng)險(xiǎn)第37題，按照指數(shù)分布無(wú)記憶性，第二年的違約概率不應(yīng)該和第一年一樣嗎，也應(yīng)該是0.09516，怎么是0.08611，但感覺(jué)后者也有道理，請(qǐng)老師講解一下。
百題，定量27題：chi-square單邊檢驗(yàn)，在5%的顯著性水平之下，不是應(yīng)該采用35.1725，而不是38.0757嗎？可是解析中卻采用了38.0757，因此沒(méi)有拒絕原假設(shè)?？墒侨舨捎?5.1725的話，將拒絕原假設(shè)。是答案錯(cuò)了，還是我理解錯(cuò)了？
請(qǐng)教第32題，解析不太明白PD1-PD1*PD2是資產(chǎn)X的違約率，這里題目給定的12%是X的違約率，還是PD1？ 可以看出本題iX，Y有一定相關(guān)關(guān)系，那么計(jì)算EL不考慮相關(guān)性，怎么算出結(jié)果
老師您好！ 我想問(wèn)一下，視頻中講到異方差不會(huì)導(dǎo)致有偏估計(jì)；序列相關(guān)不會(huì)導(dǎo)致有偏估計(jì)，為什么兩個(gè)一起發(fā)生就會(huì)導(dǎo)致估計(jì)有偏？ 另外，unconditional異方差和conditional異方差有什么區(qū)別？對(duì)于估計(jì)的無(wú)偏性有什么影響？ 謝謝老師。
BETA 是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如果beta低說(shuō)明對(duì)資產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)不敏感，low beta，low risk premium，對(duì)吧？ 那如何能推出來(lái)low beta呢？ 因?yàn)轭}干中說(shuō)明了，在bad time時(shí)竟然有high profit，說(shuō)明資產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)不敏感，故low beta，是這樣的邏輯么？
如何理解指數(shù)分布的無(wú)記憶性？這里The cumulative PD by the end of the first year 0.0149=1-e^(-0.015*1)，用計(jì)算器算出來(lái)是
程寶問(wèn)答
