金程問(wèn)答
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久期
請(qǐng)問(wèn)下老師這個(gè)題為什么不選擇a？，還有不能直接用（106.1-105.8）/105.8/0.02％而是利用星期二作為中間值分別計(jì)算久期是因?yàn)槔首儎?dòng)不相同對(duì)嗎，如果利率變動(dòng)相同則可以這么做。
老師，這里說(shuō)第三點(diǎn)久期越長(zhǎng) ，利率對(duì)負(fù)債的敏感性越大。前面幾頁(yè)區(qū)分敏感型資產(chǎn)負(fù)債時(shí)又說(shuō)短期的敏感性更大，長(zhǎng)期的敏感性小，聽(tīng)起來(lái)前后矛盾了。麻煩老師解釋一下
這里的對(duì)沖比率=Rho乘以S/F。代表著一份S需要多少F去對(duì)沖，“1份”的概念在分子。美元久期代表著利率每變動(dòng)一個(gè)單位價(jià)格變動(dòng)多少單位，這里“1份”的概念在分母。這是為什么呢？
老師好請(qǐng)問(wèn)A選項(xiàng)算修正久期 求導(dǎo)那一步，把-1的次方提到前面，改成y的-2的次方指的是 原本的次方乘以2嗎，換一個(gè)數(shù)求導(dǎo)也是 把次方上的數(shù)提前，然后次方變成原來(lái)的數(shù)乘以2咩
這個(gè)題目是不是因?yàn)槿掌诓罹嗪苄∷詿o(wú)論用哪一天去做p0求（Δp/p）/Δy都是很相近的 ，那考試會(huì)不會(huì)有不同時(shí)間段求出來(lái)久期差距比較大的，那樣的話(huà)又該怎么算
老師好！請(qǐng)問(wèn)這道題中的P大和P小，就是跟之前的計(jì)算方法一眼，都是分別把未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)在的債券價(jià)格，然后再算D有效久期和C有限凸性嗎？謝謝！
老師您好，這道題目，用利率期貨對(duì)沖bond，公式里的P表示價(jià)值還是價(jià)格？如果是價(jià)值，就不對(duì)吧？用麥考利久期推導(dǎo)出來(lái)的時(shí)候，應(yīng)該是價(jià)格啊？這公式里的P怎么區(qū)分呀？
請(qǐng)問(wèn)老師 perpetual bond's Modified duration到底是1/y.？還是 （1 y）/y? （我在習(xí)題冊(cè)的解析上看到的是1/y. 但是之前上課的筆記我記的是（1 y）/y） 是我和另外什么bond的修正久期記反了嗎？求指教
老師好，從麥考林到DV01公式用到的參數(shù)和時(shí)間相關(guān)的幾乎只有用于加權(quán)平均的時(shí)間T和收益率Y，那么久期在反映未來(lái)現(xiàn)金流回流時(shí)間的長(zhǎng)短這一方面的意義體現(xiàn)在哪里？
這里公式符號(hào)是不是有點(diǎn)問(wèn)題??？為啥我的結(jié)論跟這個(gè)講義里的完全不一樣呢?？紤]到利率變動(dòng)是反向的，為了要NW大于0 ，豈不是應(yīng)該讓經(jīng)調(diào)整的久期缺口小于0才可以？
一個(gè)問(wèn)題是，期貨價(jià)格為什么不用全價(jià)，要用凈價(jià)，第二個(gè)問(wèn)題，4.9這里是對(duì)未來(lái)的預(yù)期嗎，如果這個(gè)題干變成到期了，期貨久期變成了4.9，是不是做題時(shí)就用5了
老師 VaR值指的是mapping出來(lái)的新的債券違約的金額嗎 那對(duì)于債券來(lái)說(shuō) 產(chǎn)品的VaR是三個(gè)risk factor（本金 久期 cash flow）的VaR的加權(quán)平均嗎 就是最終有兩個(gè)債券組合的一個(gè)portfolio的VaR應(yīng)該怎么算
老師您好，這道題目，課堂上老師給的第一種方法，后續(xù)怎么做？判斷久期方向，找出組合的ΔP，后面怎么再怎么做才能得出來(lái)是-4227，然后short 歐洲美元期貨呀？這道題感覺(jué)課上講的不是很清楚。謝謝老師。
請(qǐng)問(wèn)老師 這道題一開(kāi)始講解的時(shí)候提到：callable bond =short call option+long bond.請(qǐng)問(wèn)講解提到這個(gè)有什么用？是干什么的？ 聽(tīng)了兩遍視頻也沒(méi)理解。 這道題不就是含權(quán)債券用有效久期的問(wèn)題嗎？
這張圖，當(dāng)用久期和凸性來(lái)衡量?jī)r(jià)格，利率下降時(shí)，價(jià)格是小于P(actual)的。但是講義中下面的計(jì)算里，當(dāng)利率下降1%時(shí)，考慮了凸性的價(jià)格(P=50.266)反而是大于實(shí)際價(jià)格(Pactual=50.257）。所以這張圖到底對(duì)不對(duì)？是哪里有問(wèn)題？
程寶問(wèn)答
