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信用風(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)(fēng)險(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)(xiǎn)
老師好，信用百題56，簽遠(yuǎn)期合約一般不是都約定好交貨時(shí)的價(jià)格了嗎，這道題的價(jià)格沒(méi)有約定呀，真是第一次見(jiàn)。AssumingTheForwardIsFairlyPriced的含義是以簽訂合約時(shí)的市場(chǎng)價(jià)和它的時(shí)間價(jià)值作為交付時(shí)點(diǎn)的最終交付價(jià)格？
書(shū)后習(xí)題冊(cè)P126第1題，像這種計(jì)算利率變化和信用風(fēng)險(xiǎn)變化對(duì)債券價(jià)格影響的題目，二者的總的影響就是分別計(jì)算出價(jià)格變動(dòng)完了直接相加就好了？比如假設(shè)這道題中credit spread減少20bps，那么這道題的答案就選A了？
兩個(gè)問(wèn)題：1. 請(qǐng)問(wèn)financial charge包括利息嗎？ 2. lockout period一般多長(zhǎng)，是什么概念？我一直以為是比如信用卡還款周期是1個(gè)月，我在十幾天時(shí)提前償還，這部分會(huì)在一個(gè)月的賬單期內(nèi)被鎖定
為什么接近違約時(shí)，CS極高，但CVA=0？，這個(gè)時(shí)候公式近似=CS*average exposure,敞口應(yīng)該也是很大。不應(yīng)該=0吧。但如果已經(jīng)違約了，那CS還會(huì)很高么？這個(gè)時(shí)候就沒(méi)有敞口的概念了吧？敞口不是說(shuō)自己賺錢的時(shí)候才有的信用風(fēng)險(xiǎn)么。
老師您好，感覺(jué)這里很矛盾呀，一會(huì)兒說(shuō)Z-spread給予的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和含權(quán)風(fēng)險(xiǎn)；后面又說(shuō)Z-spread只能衡量不含權(quán)債券或者含權(quán)債券的option不執(zhí)行的時(shí)候，感覺(jué)很自相矛盾啊，請(qǐng)老師解釋一下，謝謝！
你好，我看這個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)課程內(nèi)容和2021年下半年備考2021年12月的內(nèi)容完全一致（這個(gè)視頻應(yīng)該是2021年錄制的）。請(qǐng)問(wèn)，沒(méi)有更新視頻是因?yàn)?022年5月考試題綱和內(nèi)容范圍和2021年12月完全一致嗎？
信用衍生品 1小時(shí)16分03秒，spv通過(guò)15m不僅獲得了6.5%的收益，還獲得了105m的額外收益，但是這105m的額外收益并不是全給spv，只是150個(gè)base。 所以老師這里說(shuō)7倍的杠桿是不是不合適？
Covered bond 擔(dān)保性債券,問(wèn)下,這個(gè)是不是說(shuō)本身就是個(gè)債券,只是說(shuō)A發(fā)行了一個(gè)債券去融資.然后作為抵押品,A里面用一個(gè)自己持有的債券作為抵押品.這樣做信用增級(jí). 所以本身是個(gè)債券,這個(gè)債券的抵押品也是個(gè)債券.是這樣的嗎
能不能這樣理解，一個(gè)頭寸基礎(chǔ)的原價(jià)值是50m，現(xiàn)在我要買它，CVA應(yīng)該是我承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)啊，所以扣掉CVA;DVA是對(duì)手方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，所以定價(jià)要加上他，F(xiàn)VA、KVA、MVA這幾項(xiàng)對(duì)我來(lái)說(shuō)都是cost，所以定價(jià)的時(shí)候要扣掉它
老師好，信用百題99，我感覺(jué)此題不嚴(yán)謹(jǐn)，subordinated 層的利息不是也是費(fèi)用么，不是也應(yīng)該減去么，剩下的才是excessspread,excess spread=貸款總利息-發(fā)行證券的利息-發(fā)行費(fèi)用，是不是？如果 按此題的算法，給excess spread就等于0了，不是么？
密卷16題，第一個(gè)exposure是標(biāo)的資產(chǎn)信用息差變大的result。這個(gè)不太懂，買cds產(chǎn)品付保費(fèi)，在標(biāo)的物違約時(shí)獲得賠付。如果僅僅是息差變大只是說(shuō)明獲賠付的概率大了吧。而且cds的pfe圖像也是在高分位點(diǎn)敞口變大，獲得賠付。
老師，信用百題第6和7題，同樣是組合資產(chǎn)相關(guān)性為0，為什么6題的EL就可以直接用PD*EA*LR，而7題的EL不可以用1個(gè)月的PD直接乘以3million再乘以LR的方式？為什么這里EL也要建損失分布？
我看到助教下面回應(yīng)說(shuō)發(fā)行的債券的評(píng)級(jí)不會(huì)高于發(fā)行人自身的評(píng)級(jí)，可是債券的評(píng)級(jí)不是可以通過(guò)信用增級(jí)來(lái)加強(qiáng)的嗎？應(yīng)該是高于發(fā)行人自身的評(píng)級(jí)，不然的話，截圖里面的c為什么不對(duì)呢
老師這道題是說(shuō)這個(gè)company發(fā)行的債券，然后這個(gè)公司行使了sinking fund provision嗎？如果是這樣的話不是應(yīng)該是對(duì)投資者而言減少了信用風(fēng)險(xiǎn)嗎？這里的company是發(fā)行方，提前還款可以以一個(gè)更低的利率借款，可以減小利率風(fēng)險(xiǎn)嗎？
固收 經(jīng)典 207對(duì)于信用評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣，如果不是A級(jí)別的債券，是C的債券，用加權(quán)求和的算法算出來(lái)的△return也是負(fù)的嗎？也就是說(shuō)如果評(píng)級(jí)已經(jīng)很低，再計(jì)算出來(lái)的收益率也會(huì)下調(diào)嗎？
金程問(wèn)答