《商業(yè)銀行資本管理辦法》已于2023年11月1日正式公布，辦法要求國內銀行于2024年1月1日正式開始實施新規(guī)。
對于銀行來說，實施資本辦法是一個系統(tǒng)工程，實施過程具有極大的挑戰(zhàn)性。實施的難度來自于該理論體系的復雜性，辦法不僅涉及面廣泛，且內在邏輯關系復雜，專業(yè)性要求極強，對于銀行從業(yè)人員來說，學習理解資本辦法的內容本身就是一件極具挑戰(zhàn)的工作。
我們的專家在和業(yè)界交流溝通時，總遇到同業(yè)人員咨詢有關資本辦法的各種問題，從整體結構到某個條款的含義，不一而足，包羅萬象。有鑒于此，上海金融與發(fā)展實驗室、全球金融專業(yè)人士協(xié)會、上海安碩信息技術股份有限公司聯(lián)合推出資本管理辦法百問百答，以自問自答的方式設計了100個問題，為讀者全方位解讀資本管理辦法，結合我們推出的資本辦法在線解讀課程，幫助讀者快速掌握資本辦法，更好地推動銀行的實施落地。
資本辦法知識體系博大精深，編委會雖全力以赴，盡力確保內容的完整性和解答的準確性，奈何能力有限，提問和解答難免存在不當或遺漏，還請讀者予以指正。
2023版《商業(yè)銀行資本管理辦法》百問百答（三）
NO.41-60
41、問：辦法中將可隨時無條件撤銷的貸款承諾的信用轉換系數(shù)從現(xiàn)行0%增加到10%，那么是否還有適用于0%的貸款承諾？
答：有，附件3中二（三）規(guī)定：
（三）同時滿足以下條件的貸款承諾可免于計量表外項目風險加權資產：
（1）商業(yè)銀行未就該貸款承諾收取任何費用。
（2）客戶每次提款時均要向商業(yè)銀行提出申請。
（3）商業(yè)銀行應對客戶信用狀況進行持續(xù)監(jiān)測，客戶每次提款前，商業(yè)銀行都應對其最新信用狀況進行審查，并有權利根據(jù)協(xié)議約定決定是否放款。
（4）商業(yè)銀行交易對手為符合本辦法附件2公司風險暴露定義的主體。
42、問：在資本辦法的信用風險權重法中，對于風險緩釋的規(guī)定有什么主要的變化？
答：在新版的資本管理辦法中，對于風險緩釋的規(guī)定主要有兩方面的變化：
一是可被認可的風險緩釋品種更多，除了現(xiàn)行辦法中的金融質押品之外，還增加了合格保證和合格信用衍生工具，并提出詳細的合格性要求；二是對于商業(yè)銀行提出明確的風險緩釋管理要求。
詳見附件3中四和五的規(guī)定。
43、問：在信用風險權重法下，合格的信用風險緩釋工具包括哪些類型？
答：在信用風險權重法下，合格的信用緩釋工具主要包括兩大類：一是合格的抵質押物，二是合格保證和合格信用衍生工具。其中，合格的抵質押物主要是以高質量的金融質押品為主；而保證主要認可主權和高等級的金融同業(yè)提供的保證為主；信用衍生工具主要是互換協(xié)議。
44、問：附件3中第三部分是“證券、商品、外匯交易清算過程中形成的風險暴露”，此處的風險暴露針對的什么樣的情況，是否包含銀行賬簿資產？
答：這是一種特殊的風險暴露，僅僅是因為持有的頭寸拋售后到清算完成收到資金前這段時間里（即T N的N）所承擔的風險，所以包括銀行賬簿和交易賬簿。此風險暴露有點像交易對手的信用風險，但只和清算過程有關。
并且，這里的風險暴露區(qū)分兩種情況：貨款對付模式和非貨款對付模式，簡單來說，如果雙方都按照約定時間履行了交割義務，那么就不存在此類風險，有一方如果延遲履行，則對方需要計提此風險暴露的資本要求。
45、問：在附件3第四部分（一）6提到“信用風險緩釋工具、因風險緩釋帶來的剩余風險，與債務人風險之間不應具有實質的正相關性。”能否舉例說明正相關性？
答：以房地產在建工程為例，如果是房地產項目公司主導該項目的建設，且它只圍繞這個樓盤的開發(fā)作為主業(yè)，公司沒有其它業(yè)務和收入來源，那么它所有的還款來源就是把這個在建工程銷售掉后的回款來還貸款，這種情況就是典型的信用風險緩釋工具與債務人風險存在實質的正相關性。實操上銀行會要求在建工程抵押，但實際上此時第一還款來源和第二還款來源是重合的。
按照附件3這條的規(guī)定，這種抵押品在計算資本要求時是不能用來抵扣風險敞口的。也就是說此類貸款即便操作上做了抵押手續(xù)，也視同為無抵押貸款來計算資本要求。
46、問：在附件3第四部分（五）中提到期限錯配，什么是期限錯配？
答：附件3第四部分（五）中明確提出：若信用風險緩釋工具的剩余期限比風險暴露的剩余期限短，商業(yè)銀行應考慮期限錯配的影響。
以債券為例，如果銀行的客戶用一個還有6個月即將到期的債券來作為1年期貸款的抵質押品，則存在期限錯配，此時，銀行應當按照（五）的第4條規(guī)定（如下公式），對期限錯配的影響對信用風險緩釋工具的價值進行調整。
47、問：附件3第六部分為“風險權重底線的豁免”，什么風險權重底線？
答：在信用風險權重法下，風險緩釋對于風險暴露的緩釋作用體現(xiàn)為風險權重的替換，即用較低的風險緩釋權重替換較高的借款人風險權重，比如對一個風險權重為100%的借款人的貸款，用了風險權重為20%的債券做質押，則可以用20%的風險權重替換100%，用作風險加權資產的計算，從而起到風險緩釋的作用。但第六部分的第一句話規(guī)定了原則上合格質物質押替換風險暴露的風險權重最低不能小于20%，這是出于謹慎的考慮而規(guī)定的底線。
當然，第六部分也給出四種例外情況下可以降低到0%或10%的特別規(guī)定。
48、問：什么是交易對手信用風險？
答：金融機構在從事衍生品交易、證券融資交易時會有對手方，而交易本身從達成到完成現(xiàn)金流結算是需要一定時間的（比如國內股票市場是T 1），因此交易對手信用風險是指針對衍生工具、證券融資交易的交易對手在交易相關的現(xiàn)金流結算完成前，因為交易對手違約所導致的風險。
49、問：什么情況下存在交易對手信用風險？
答：設想一下，在某一筆交易中，A獲得了盈利，對手方B是虧損的，因此結算的過程就是B將虧損部分支付給A，就是說在完成結算之前，A對B的風險暴露是正的，而B對A的風險暴露是負的，因此只有B違約會對A造成交易對手信用風險，而A違約與否對B來說是影響不大。
因此，在附件9中規(guī)定：當違約發(fā)生時，若與該交易對手相關的交易或涉及該交易的資產組合市場價值為正數(shù)，則會產生損失。
當然，與發(fā)放貸款所產生的單向信用風險不同，交易對手信用風險產生雙向的損失風險，因此在交易終止之前，雙方都有可能出現(xiàn)盈利或虧損，因此相關交易的市場價值對于交易雙方來說都具有不確定性和雙向性。
50、問：交易對手信用風險的資本計提規(guī)則是如何分類的？
答：針對交易對手計提信用風險資本要求，首先要區(qū)分為中央交易對手和非中央交易對手（直觀但不嚴格的說法是場內交易和場外交易）。針對中央交易對手還要區(qū)分其是否合格，對于合格的中央交易對手，需要計提交易風險暴露和違約基金風險暴露兩部分的資本要求；對于非合格的中央交易對手視同于非中央交易對手處理，既要對交易風險暴露計算交易對手違約風險加權資產，還要計提信用估值調整風險加權資產，另外還要對不合格中央交易對手計提違約基金風險暴露資本要求（風險權重為1250%）。針對非中央交易對手，需要計提交易對手違約風險加權資產和信用估值調整風險加權資產。分類圖如下：
51、問：從交易對手信用風險的分類和計量規(guī)則上可以看出監(jiān)管什么樣的導向？
答：自從2007-2009次貸危機以來，與證券化相關的場外衍生交易所引發(fā)的風險傳染性給金融體系的穩(wěn)定性帶來了重大影響。雷曼兄弟的倒閉使得它手中持有的大量未完成交易無法按約執(zhí)行，從而給它的交易對手帶來巨大的影響。
因此，危機之后，巴塞爾委員會著手開始強化對場外衍生交易業(yè)務的監(jiān)管和資本計量，并盡可能鼓勵金融機構進入場內交易，將雙邊的場外交易轉變成場內的三方交易，即交易的雙方都直接和中央交易對手進行交易，并將交易雙方的交易對手信用風險都轉移到中央交易對手身上來承擔，從而大大降低某個金融機構的破產倒閉對其它交易對手的直接影響。
中央交易對手采用保證金繳納、違約基金機制及自身自有資本等經濟資源來抵御交易對手信用風險。因此，在巴塞爾協(xié)議III中，中央交易對手的風險權重只有2%，所需計提的資本要求相比場外衍生交易有極大的節(jié)省，對金融機構來說是一種實實在在的激勵。
52、問：與交易對手信用風險資本計提規(guī)則相關的附件主要是哪幾個？
答：主要包括三個附件，即：
附件9交易對手信用風險加權資產計量規(guī)則；
附件10中央交易對手風險暴露資本計量規(guī)則；
附件17信用估值調整風險加權資產計量規(guī)則。
53、問：計算交易對手違約風險加權資產主要有哪些方法？
答：商業(yè)銀行可采用權重法或內部評級法計算與非中央交易對手交易的衍生工具的交易對手違約風險加權資產。
商業(yè)銀行采用權重法的，就先按照附件9的計算邏輯算出衍生工具交易的違約風險暴露EAD，再從資本辦法附件3中查詢交易對手的風險權重RW，將EAD乘以RW，得到針對該交易對手的違約風險加權資產。
商業(yè)銀行采用內部評級法的，就要使用自己的模型計算交易對手的PD、LGD參數(shù)（而EAD的計算只能采用標準法或者現(xiàn)期風險暴露法），并按照資本辦法附件6的規(guī)定計量交易對手違約風險加權資產。
54、問：計算交易對手違約風險加權資產的難點是什么？
答：計算交易對手違約風險加權資產的過程中最復雜的是計算交易對手的違約風險暴露EAD。根據(jù)附件9的規(guī)定，商業(yè)銀行應按照本部分標準法和現(xiàn)期風險暴露法的要求，計算衍生工具的交易對手違約風險暴露。衍生工具名義本金達到5000億元或占總資產比例達到30%以上的商業(yè)銀行應使用標準法計量違約風險暴露。
按照標準法計算EAD是一個復雜的過程，先要區(qū)分風險大類別和類別內的抵消組合，然后分別計算當期風險暴露RC和潛在風險暴露PFE，PFE為乘數(shù)因子與總附加暴露的乘積，總附加暴露的計算還涉及到各種不同的相關性系數(shù)和名義本金的測算，隨后逐級計算匯總才能得到總的違約風險暴露。
55、問：什么是交易對手信用風險中的錯向風險（wrong-way risk）？
答：錯向風險是風險暴露和違約概率之間存在著的明顯相關性所造成不利影響的風險。錯向風險可以顯著增加交易對手信用風險。錯向風險還區(qū)分為一般錯向風險和特定錯向風險（詳見附件22）。
在理想狀況下，我們通常會假設風險暴露和違約概率之間相互獨立，但現(xiàn)實情況往往不是如此，舉例來說，在經濟下行期，銀行資產上的住房抵押貸款不僅面臨著借款人違約的增加，還同時面對房價的下跌，從而減少抵押品的價值，降低了抵押品的保護比例，風險暴露變大。在衍生品交易中同樣存在著錯向風險，比如A銀行持有C公司債券的同時，向B銀行購買一份基于C的信用違約互換作為信用風險緩釋品。但當經濟出現(xiàn)衰退時，A銀行會發(fā)現(xiàn)不僅C公司的違約率上升，B銀行的信用質量也可能在變差，因此保護能力降低，導致A銀行的實際風險暴露增加。
在附件22信息披露中針對第一檔商業(yè)銀行的第9類披露報表“交易對手信用風險”中的表CCRA就要求銀行披露“錯向風險暴露的風險管理政策”。
56、問：為什么說資產證券化風險暴露的風險更大？
答：資產證券化風險暴露的風險更大，是因為它是一個傳導鏈，它是基于底層基礎資產之上的證券（常見的是債券）。如果只是基礎資產，大部分情況下是由發(fā)放貸款的金融機構自己持有，所以即便貸款出問題，真正影響的可能只是一家金融機構；但是加了證券化以后，基礎資產的信用風險不再是發(fā)放貸款的銀行承擔（或者不是由它一家承擔），大部分風險都分散給了多家機構和投資者持有，底層基礎資產出現(xiàn)問題會導致持有債券的很多金融機構都受到影響，波及面遠比基礎資產來得大；另外，由于從基礎資產到上層的證券化產品形成了復雜的產品設計邏輯，并涉及多個參與機構（除了發(fā)行機構和投資人之外，還有服務機構、增信機構、評級機構、管理機構等多方），因此風險識別分析的難度更大。
57、問：為什么辦法第三十五條中規(guī)定“資產證券化銷售利得”要從核心一級資本中全額扣除？
答：從監(jiān)管審慎角度看，一方面資產證券化減少了信貸資產（滿足徹底出表的條件下），從而降低了資本要求；另一方面，銀行從資產證券化銷售中可能會有額外利得，此項作為營業(yè)利潤增加了資本（未分配利潤），這實際上產生了對分子分母的雙重影響?；趯ψC券化未來風險的不確定性，辦法規(guī)定此部分銷售利得不能在資本中體現(xiàn)，因此需要扣除。巴塞爾III原文中關于此項扣減的表述如下：
在計算一級普通股時，證券化交易導致的任何股本增加，如與預期未來保證金收入（FMI）相關的銷售利得，應予以扣減。
58、問：辦法提到要對資產證券化產品計提資本要求，那么哪些金融機構需要為此計提資本要求？
答：辦法中提到的資產證券化包括三種情況，一類是作為發(fā)行機構發(fā)行的證券化產品，辦法要求證明風險已經轉移給投資者，發(fā)起機構才可以免于計提資本要求，當然發(fā)起機構如果自己購買一部分的，對這部分持有的要計提資本要求；另一類是金融機構作為投資者去購買別的機構發(fā)行的資產證券化產品，就按照附件11的規(guī)范要求計提資本要求；最后一種情況是信用增級機構、流動性便利提供機構或者貸款服務機構等資產證券化業(yè)務服務商，只要產生了資產證券化風險暴露，就應計提相應的監(jiān)管資本。
59、問：在資本管理辦法中，資產證券化風險暴露是如何劃分的？
答：資產證券化交易包括傳統(tǒng)型資產證券化、合成型資產證券化交易以及兼具兩種類型共同特點的資產證券化交易。資產證券化的本質都是將信用風險轉移給投資者，但傳統(tǒng)型和合成型的區(qū)別在于兩者轉移信用風險的方式不同。
傳統(tǒng)型資產證券化是指基礎資產的信用風險通過資產轉讓、信托等方式全部或部分轉移給投資者；合成型資產證券化是指基礎資產的信用風險通過信用衍生工具或者保證全部或部分轉移給投資者的資產證券化交易。
60、問：資本辦法對于資產證券化產品的資本計提規(guī)則包括哪些方法？
答：資本辦法對于資產證券化產品的資本計提規(guī)則包括三種方法：
（1）內部評級法；
（2）外部評級法；
（3）標準法。
來源：上海金融與發(fā)展實驗室-姚奕GIFP協(xié)會特聘專家
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