結(jié)合本頁P(yáng)PT中的offset the increased use of cheaper debt to maintain constant WACC。我的提問是：1.為什么debt的成本更低？2. 截圖2，為什么WACC是一條水平的線，為什么“借入很多債（成本更低），會使得股東回報(bào)率上升？”，為什么“E/V會下降，會和股東回報(bào)率上升抵消，來維持WACC”？3. 截圖3，為什么“隨著債務(wù)資金在公司資本中所占的比率上升，股東的要求回報(bào)率會隨之上升”？為什么“股權(quán)資本成本的上升會抵消債務(wù)融資的低成本效果”？這句話怎么理解？
MM1理論下，為什么“杠桿增加，會導(dǎo)致WACC的下降”？
結(jié)合本道例題，我的提問是：書P287-Question Set 5-Question 2-是increase 還是 decrease project value是依據(jù)這個(gè)公式得出的？Project NPV(with option) = NPV(without option) - Cost of options + Value of options。題干中的increase(decrease) in market research cost代表公式中的減項(xiàng)cost of options, 所以如果是increase in market research cost就會減少project NPV？同理，題干中的increase(decrease) in plant sale price 代表公式中的加項(xiàng)value of options，所以如果是increase in plant sale price就會增加project NPV?
我的提問是：書P272-Example 7-出現(xiàn)了第2.5年的cash flow=3, 怎么輸入金融計(jì)算器中？金融計(jì)算器上沒有3.5年的Cash flow按鍵，只有CF1, CF2，CF3，本題按金融計(jì)算器，怎么求IRR？
根據(jù)本頁P(yáng)PT講解的NPV知識點(diǎn)，我的提問是：書P283-Question Set 4-Question 4-本題計(jì)算after tax cash flow時(shí)，為什么不用考慮depreciation？
根據(jù)本頁P(yáng)PT的講解，我的提問是：書P281-Question Set 4-Question 2-沒有看明白，這道題是在問什么？解答中標(biāo)黃的這段話，也沒明白，是什么意思？怎么理解這段話？
根據(jù)這一頁P(yáng)PT的講解，我的提問是：書P265-Question Set 2-Question 2-這題B選項(xiàng)錯(cuò)在哪兒？為什么不是highest? C選項(xiàng)知識點(diǎn)，在書上第幾頁？
36分31秒，有講到penetration pricing滲透定價(jià)，企業(yè)的生產(chǎn)成本和經(jīng)營費(fèi)用，會隨著經(jīng)營規(guī)模的增加而下降，即：有規(guī)模效應(yīng)的好處，我的成本會不斷地下降。在這種情況下，我定一個(gè)比較低的價(jià)格才能賺取正常的利潤，不然我就會出現(xiàn)虧損。我的疑問是：penetration pricing 為什么要定低價(jià)而不是高價(jià)？為什么定高價(jià)會虧損？有規(guī)模效應(yīng)的好處，和必須定低價(jià)有什么關(guān)系？然后36分47秒又講到，第3個(gè)是低價(jià)不會引起實(shí)際或潛在的競爭，即：不會因?yàn)槲医祪r(jià)了，別人也跟著我降價(jià)，這個(gè)時(shí)候我降價(jià)就沒有太多用處了。我的疑問是：penetration pricing到底是降價(jià)還是不降價(jià)？
這老師09:14在說些什么？因?yàn)樨?cái)務(wù)困境成本的“生殺”，導(dǎo)致WACC不斷地上升？“生殺”是什么東西？
根據(jù)本頁P(yáng)PT講解的ROIC知識點(diǎn)，我的提問是：書P278-Question Set 3-Question 6-這道題的這句話，請解釋一下。并解析一下，ROIC, profit margin, asset turnover三者之間的同向/反向變化的關(guān)系。
根據(jù)本頁P(yáng)PT的講解，我的提問是：書P269-Example 5-金融計(jì)算器上沒有1.5年的Cash flow按鍵，只有CF1, CF2，這個(gè)1.5年的cash flow=-5怎么輸入金融計(jì)算器中？同樣地，書P272-Example 7-出現(xiàn)了第2.5年的cash flow=3, 怎么輸入金融計(jì)算器中？
根據(jù)本頁P(yáng)PT的講解，我的提問是：書P257-Question 3-這里的unlike是什么意思，怎么理解？ROIC, unlikeproject NPV and IRR, can be calculated using data available to independent investment analysts. 這句話怎么理解？
Module 5-第5問，這個(gè)鏈接中的答復(fù)，http://www.h8045.cn/home/questionDetail.html?ifTask=2&ClassTypeId=9930&QuesId=928323，寫“而在本題中，因?yàn)楸卷?xiàng)目投資未用到債務(wù)資本，全部資本均為股權(quán)資本”，題干中的Exhibit 2中明明有l(wèi)ong-term debt，怎么會沒有用到債務(wù)資本？
老師您好，在復(fù)習(xí)數(shù)量時(shí)看到用計(jì)算器AMORT功能計(jì)算攤銷的方法，請問這個(gè)具體怎么用計(jì)算機(jī)計(jì)算AMORTIZATION呀？謝謝！
Module 5-第3問，現(xiàn)金流往后推遲6個(gè)月后，為什么IRR會變?。空埥忉屜略?，我知道摁一次計(jì)算器，也能得出IRR下降的結(jié)論。所以，只要現(xiàn)金流時(shí)間往后延遲，NPV和IRR都會下降？這個(gè)結(jié)論始終成立？
程寶問答
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