金程問(wèn)答
關(guān)于Sm L的高估：在SML線右邊一樣的risk, ERP更低，是內(nèi)在價(jià)值更低，因此相較的市價(jià)被高了，一樣的ERP, risk更高，這里的risk是分析師評(píng)估內(nèi)在價(jià)值所用的，是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
按照老師的邏輯,67 題的 A ,也是可以歸為保守型的,而不是懶惰啊. 因?yàn)椴魂P(guān)注分散化效果,既可以因?yàn)閼?也可以因?yàn)樽孕虐?
但是風(fēng)險(xiǎn)不是意味著不確定性嗎,并不是賺錢和虧錢吧.
Risk prevention and avoidance 這個(gè)也屬于被動(dòng)接受的策略嗎? 另外就是按照這個(gè)題目,意思是 4 種策略還能組合的?
是不是準(zhǔn)確的來(lái)說(shuō),Optimal CAL的斜率是Optimal risky portfolio的 sharp ratio
那這個(gè)β和 market model的β是不是完全一樣的,都是描述的一單位市場(chǎng)組合收益率的變化,對(duì)應(yīng)多少單位個(gè)體股票收益率的變化
capm 模型中,β的定義是什么?根據(jù)公式是:一單位市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)應(yīng)的個(gè)體股票的變動(dòng)?
market risk premium 就是市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)嗎
問(wèn)下,CML 線上的也是充分分散組合的點(diǎn),也就是也只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),那是不是 CML 線上的投資組合也是被公允定價(jià)的?
β所謂的衡量系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)怎么理解? 1.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)個(gè)股的還是這個(gè)市場(chǎng)的? 2.每個(gè)投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一樣嗎? 3. 如果系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是針對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的,那么β是不是表示的是某一個(gè)投資組合相對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的倍數(shù)?
是不是投資組合只能分散非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但是如果是衍生品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
老師是透過(guò)權(quán)重找出是否Leveraged portfolio, 更簡(jiǎn)便的方式是否在此題中求出Beta=1.33 當(dāng)Beta大於1，已經(jīng)代表是在做槓桿了？
請(qǐng)問(wèn)optimal CAL線和CML線有什么不同？
風(fēng)險(xiǎn)上升,投資者需要更高的收益率來(lái)補(bǔ)償,是因?yàn)閁效用不變嗎?然后 E 隨著σ上升而上升. 另外問(wèn)個(gè)問(wèn)題:對(duì)于一個(gè)投資者,無(wú)差異曲線是平行的線,U 不同這個(gè)是什么意思? 那為什么不用一根無(wú)差異曲線表示呢?而要用多根無(wú)差異曲線表示呢?
可以解釋下covariance和corelation有什么不同嗎？
程寶問(wèn)答
