金程問(wèn)答
OAS 的基準(zhǔn)利率是什么? 另外,對(duì)于Callable bond, Z-spread = OAScall + Call option 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)那疤崾遣皇?Pure bond 和 Callable bond用的基準(zhǔn)利率要一樣吧?
老師這邊說(shuō)的有問(wèn)題1. Vcallable可贖回債券的價(jià)值 = Vpure不含權(quán)債券的價(jià)值 - Vcall. 這個(gè)是債券價(jià)格公式,bing 不能直接用于對(duì)債券的收益率做對(duì)比吧?2. 如果要做對(duì)比,也是看可贖回債券對(duì)于投資者風(fēng)險(xiǎn)更高,因此 可贖回債券的要求回報(bào)率 = 不含權(quán)債券的要求回報(bào)率+ call option補(bǔ)償吧?3. 老師說(shuō)Vpure的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是 z-spread.Vcallable 的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是OAS,但是應(yīng)該是反了吧? Vcallable的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是 z-spread 是吧?
這里為什么是最后一筆權(quán)重最大?如果按照債券估值.次方越大,分母越大,明顯整個(gè)權(quán)重越小啊.
14B怎么體現(xiàn)代理成本
這里即使利息不變，ebit應(yīng)該又區(qū)別啊，為啥說(shuō)是same
所以我這里理解,APR 也是年化名義利率,其實(shí)"每一個(gè) APR 都是 YTM",YTM 是年化名義利率的統(tǒng)稱 是吧? 區(qū)別在于, 不同的 APR 都是有特定的付息次數(shù)的. 所以就算是一個(gè)債券, 不同的付息頻次對(duì)應(yīng)的 APR 數(shù)值不同, 那么對(duì)應(yīng)的 YTM 也不同.是這樣理解嗎?那如果是這樣,是不是用 YTM 計(jì)算 EAR 也要考慮 YTM 本身是按照哪個(gè)付息頻次算的? 比如現(xiàn)在的YTM是按照一年兩付計(jì)算出的,那么 期間利率是 YTM/2. 如果現(xiàn)在給到的 YTM是一年兩付,而現(xiàn)在要求的是一年 4 次的,那么是不是就不適合用現(xiàn)在的 YTM 了,而是應(yīng)該用 APR4/4嗎?
BEY 是一年付息兩次. 但是它本身是名義年利率,還是半年利率? 如果是年利率,后面這句話怎么理解? if a bond yield is 2% per semiannual period, its annual yield is 4% when stated on a semiannual bond basis.
A/R，inventory和A/P不都是內(nèi)部融資的渠道嗎，內(nèi)部融資渠道：縮短A/R和inventory的周轉(zhuǎn)周期，延長(zhǎng)A/P的付款時(shí)間，為什么不選b accruals是什么
第六題估計(jì)參數(shù)怎么算？截距和斜率不是2啊？
第四題說(shuō)負(fù)債率和短期利率沒(méi)有因果關(guān)系，第五題就說(shuō)因變量是短期利率。不是矛盾嗎？
老師能否說(shuō)一下整個(gè)證券支持抵押債券的過(guò)程，假設(shè)銀行的貸款是100萬(wàn)，他是賣給信托，立馬從信托收到100萬(wàn)是嗎？然后信托賣給投資者，從投資者收到100萬(wàn)，信托給投資者利息和本金是嗎？題中說(shuō)的銀行提供未提取的備份流動(dòng)性這個(gè)怎么理解？？
怎么算
這題怎么算？
chi- square test 的那部分例題，檢驗(yàn)ha小于16，體重0.01是alpha值，為什么答案中不是直接拿0.01cv？而是用1-0.01=0.99這個(gè)值來(lái)找呢？這個(gè)代表的意義又是什么呢？
Eurobond market 能舉例說(shuō)明嗎
程寶問(wèn)答
