精 老師，1. 公司籌錢以期實現(xiàn)量產(chǎn)-early stage，2. 公司籌到錢進行量產(chǎn)，但量產(chǎn)還沒有實現(xiàn)-later stage，3. 公司已經(jīng)初步實現(xiàn)量產(chǎn)，籌錢繼續(xù)量產(chǎn)（擴大量產(chǎn)的規(guī)模）-later stage。這些理解和歸類對嗎？怎樣修改更為準確？謝謝！
老師，有一個極端情況，假設net management fee, 扣除完管理費后剛好低于hurdle rate,這種情況應該就沒有incentive fee了吧。舉個例子初始AUM 200億，return 20%即年末AUM240億，管理費2%，績效獎金比例20%。問題是假設hurdle rate(不管是不是soft)是18%，管理費是4.8億，如果管理費、績效獎金是獨立核算，那么return的確做到了20%，本來是有績效獎金的，但如果net管理費，240-4.8=235.2，235.2對比年初的200，return就只有17.6%，那不就達不到18%hurdle rate的要求了么，這種情況是不是就沒有incentive fee了. 另外，對于基金管理團隊來說，應該更喜歡管理費、績效獎金獨立核算的方式吧，績效獎金乘以的基數(shù)更大。如果net管理費，基數(shù)會更小。這樣理解沒錯吧
請問soft hurdle rate和hard，以及水位的區(qū)別是什么
為何不是用profit去乘以4%？
你好，老師，這里的equity風險為什么會上升。
老師，這個clawback provision到底是什么意思呢，在強化班里講的是說如果明年虧錢了，就要吧今年賺的錢補回去。而在這個題當中講的是先讓LP拿了錢再收incentive fees。
不是有high water mark嗎，賠錢了還有incentive fee？
另類投資第11題，其他老師的回復里解釋說“對于short來說，其profits=賣出收入-買入價值，這是賣空交易，先賣再買，我們評估的是買回來的價值，也就是買入價值。當用ask price評估買入價值時比用bid price評估的買入價值高，買入價值高，profits就低，所以應該用ask price評估short?！睘槭裁促u空交易就是先賣再買，我們評估的是買回來的價值，也就是買入價值呢？賣空難道不是覺得股價未來會下跌，賣掉嗎？還買回來做什么呢？要買難道不應該分情況，未來能漲的才買回來嗎？要是認為股價以后會繼續(xù)下跌，賣了也還買回來嗎？
沒理解為何對于long方contango是負收益，對于short方是正收益？
精 請問，為什么不能是C選項
"The main disadvantage of an SMA is that the required minimum investment is usually much higher than is the case with a mutual fund."里的SMA是指什么？
這題還不換視頻嗎？聲音又小，老師又講錯了C答案，3年過去了，而且還跟第35題重復了
怎么理解incentive fee is based on profits net of (or before) management fee
為什么“ In periods of financial crisis, the correlation of returns between global equities and hedge funds tends to increase,”
“Special situations: focus on companies that are currently engaged in restructuring activities other than merger/acquisitions and bankruptcy”請問restructure和M&A的區(qū)別是什么
程寶問答
金程問答