management fee are paid net of incentive fee這種表述也可以嗎？
A選項(xiàng)
選項(xiàng)a。應(yīng)該有幸存者偏差，所以market price是更高的，a為什么不對(duì)呢？
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DERIVATIVES里說costofcarry是benefit-cost，在原版書課后題里計(jì)算價(jià)格的時(shí)候是用來-的；alternative這里計(jì)算價(jià)格的時(shí)候又是當(dāng)作cost來+的？
老師，對(duì)于B選項(xiàng)而言，Timberland不是也要等種植的植物成熟嗎？
選c可以不？因?yàn)榭纯眨苯蝇F(xiàn)在賣掉。
老師，這里提到了REITS是有避稅效果的，請(qǐng)問為什么？是規(guī)避了哪方面的稅務(wù)呢？
老師這道題和三個(gè)選項(xiàng)我都看不懂？
老師，有一個(gè)極端情況，假設(shè)net management fee, 扣除完管理費(fèi)后剛好低于hurdle rate,這種情況應(yīng)該就沒有incentive fee了吧。舉個(gè)例子初始AUM 200億，return 20%即年末AUM240億，管理費(fèi)2%，績(jī)效獎(jiǎng)金比例20%。問題是假設(shè)hurdle rate(不管是不是soft)是18%，管理費(fèi)是4.8億，如果管理費(fèi)、績(jī)效獎(jiǎng)金是獨(dú)立核算，那么return的確做到了20%，本來是有績(jī)效獎(jiǎng)金的，但如果net管理費(fèi)，240-4.8=235.2，235.2對(duì)比年初的200，return就只有17.6%，那不就達(dá)不到18%hurdle rate的要求了么，這種情況是不是就沒有incentive fee了. 另外，對(duì)于基金管理團(tuán)隊(duì)來說，應(yīng)該更喜歡管理費(fèi)、績(jī)效獎(jiǎng)金獨(dú)立核算的方式吧，績(jī)效獎(jiǎng)金乘以的基數(shù)更大。如果net管理費(fèi)，基數(shù)會(huì)更小。這樣理解沒錯(cuò)吧
另類投資第11題，其他老師的回復(fù)里解釋說“對(duì)于short來說，其profits=賣出收入-買入價(jià)值，這是賣空交易，先賣再買，我們?cè)u(píng)估的是買回來的價(jià)值，也就是買入價(jià)值。當(dāng)用ask price評(píng)估買入價(jià)值時(shí)比用bid price評(píng)估的買入價(jià)值高，買入價(jià)值高，profits就低，所以應(yīng)該用ask price評(píng)估short?！睘槭裁促u空交易就是先賣再買，我們?cè)u(píng)估的是買回來的價(jià)值，也就是買入價(jià)值呢？賣空難道不是覺得股價(jià)未來會(huì)下跌，賣掉嗎？還買回來做什么呢？要買難道不應(yīng)該分情況，未來能漲的才買回來嗎？要是認(rèn)為股價(jià)以后會(huì)繼續(xù)下跌，賣了也還買回來嗎？
Private方面：Debt的mortgage不也是直接買房嗎，只是說貸款買房，那和private equity的直接投資房地產(chǎn)有什么區(qū)別呢？
這個(gè)題考的哪個(gè)科目的知識(shí)點(diǎn) 沒有視頻解析
另類投資 經(jīng)典題P32，老師這道題A為什么不選呢
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