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第五題調(diào)和平均數(shù)的pe小于8.3，用調(diào)和平均數(shù)的估計不是低估了嗎

請問為什么可以用 EBIT*(1-t)*(1-RIR)代替FCFF啊

Q2，為什么net borrowing只需要考慮long term debt？ borrowing，short term debt，long term debt，current liability這幾個名詞之間的區(qū)別是什么呢

如果CAPM考慮了company specific risk premium，那為什么還會有expanded CAPM呢？ CAPM應(yīng)該不包括company specific吧？

這兩個model哪里有？

Q1中，C為什么錯了？

justified P/B leading 和trailing的公式分別是什么？好像推出來是同一個公式

H model 和 fcff 多階段模型 最大的區(qū)別是啥？

FCFE model would be appropriate because free cash flow is not affected by the firm’s dividend payout policy, but any stock issuance in the future can have a significant impact on cash flow available to common stockholders？這句話對了？

知道FCFF，那就使用FCFF model估出公司價值，公司價值包括普通股、優(yōu)先股與債權(quán)價值，因此使用總價值減去優(yōu)先股與債權(quán)價值即可得到普通股的價值。 這個可以作為一個基本的結(jié)論？

這里為啥不繼續(xù)合并了？把(1-DR)提出來繼續(xù)，不就變成FCFE=NI-(1-DR)*(WCinv+FCinv-Dep)了嗎

Q1中H-model 是用股利D0來計算，為什么NI/outstanding shares 是股利？這里沒有想明白,NI/outstanding shares不是代表的EPS？

Q3 為什么可以用eps代替NI？

縱坐標是增長率，橫坐標是時間，增長率*時間≠價值，是否可以理解為用三角形面積解釋估值公式只是一種方便記憶的聯(lián)想，沒有嚴謹?shù)臄?shù)學推導的支持

老師好，第一小題，既然C選項是錯的即public company buyers支付controlling premium收購private company，那B選項不就應(yīng)該是對的即更高的discount rate，是不是B和C選項就是對立的？謝謝！