金程問(wèn)答
第二題這個(gè)是公司金融哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)？
Q4，另外兩個(gè)不能用我是理解的，但是DDM不是應(yīng)該是用來(lái)估值嗎？這個(gè)是cost of equity呀~~~~這個(gè)是排除法另外兩個(gè)實(shí)在太錯(cuò)，還是DDM確實(shí)也是估計(jì)cost of equity的方法
Q1，一般縱向的股權(quán)結(jié)構(gòu)和分散股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)怎么描述？我們通?？紤]上市公司不是股權(quán)分散么，這個(gè)題目里不是描述public traded嗎，該怎么理解。
第一題的FV是1000，還是1030, 或者1060? 我覺(jué)得半年一次付息，最后一期是1030
請(qǐng)問(wèn)這個(gè)cash cost 為什么是算在operating revenue中的？不應(yīng)該在interest expense 中嗎？
請(qǐng)問(wèn)老師，如果第二年凈利潤(rùn)下降的話~，那stable這種方法股利應(yīng)如何發(fā)放呢？
這里的comparble companies的方法所有可比公司都默認(rèn)為是上市公司嗎？如果不是上市公司，是不是就是可比交易法？
請(qǐng)問(wèn)老師double 和split兩種tax policy有什么區(qū)別呢
為什么回購(gòu)股票，導(dǎo)致公司總股本變少？
Q3????我還是沒(méi)理解，為啥需要用62減去4.2？ 因?yàn)槲野l(fā)了26個(gè)億的債，我直接62減26不就好了嗎？為什么要把對(duì)方的債再減去？
Q4：借債回購(gòu)，計(jì)算分母時(shí)，為什么不考慮5%的利息對(duì)凈利潤(rùn)的抵減？也就是對(duì)所有者權(quán)益的抵減？
老師我的兩處筆記有點(diǎn)沖突，第一個(gè)講股利不征稅，第二個(gè)講投資者更喜歡資本利得，因?yàn)橘Y本利得稅低，我是哪個(gè)地方理解錯(cuò)了？
第二題能不能詳細(xì)解釋下？
老師好，請(qǐng)問(wèn)課件中，if算數(shù)平均中有極端大值出現(xiàn)，則算出的ERP偏高，則算出的re偏高，那計(jì)算出的Treminal Value折現(xiàn)后應(yīng)該偏低啊，不太明白怎么就overestimate the terminal expected value了。請(qǐng)老師再講一下。
Q3：a historical ERP defined in terms of a short-term government bond rate，這是說(shuō)用短期債券的歷史ERP，為什么無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率被低估？ 市場(chǎng)利率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率被高估？這是怎么理解？
程寶問(wèn)答
