金程問(wèn)答
我能理解題目說(shuō)的RI per share wil be constant from year 3 into perpetuity. 那RI4理應(yīng)當(dāng)?shù)扔赗I3即3.47但是為什么計(jì)算RI4 如果我用B3 *(ROE-re)這個(gè)公式去算, 即 65.2 * (12% - 8.7%)所算出來(lái)的RI4就不是3.47呢？這給出來(lái)的條件是自相矛盾嗎？我的B3是通過(guò)clean surplus算出來(lái)的65.2，即58.25+8.54-1.59.
算equity value，13年的Equity value不應(yīng)該加13年的cash/short term investment-debt嗎？EXHIBIT 2是2012年的數(shù)據(jù)
為什麼第6題計(jì)RE是用BEFORE-TAX COST OF ＤＥＢＴ？DEBT和EQUITY COST之間有關(guān)係嗎?
assumes an annual growth rate of 15%，這意思是RI每年增長(zhǎng)15%？B1=B0+NI1-DIV1算完全不是一回事？
第六題我知道如果是資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，確實(shí)應(yīng)該優(yōu)先用FCFF，I recommend you use an FCFF model to value Holt’s common stock instead of using an FCFE model because Holt has had a history of leverage changes in the past.”但是文章中說(shuō)了，這是用來(lái)use an FCFF model to value Holt’s common stock ，是估普通股的，也就是估equity是吧，但是FCFF是估整個(gè)公司的啊，所以這里是不是有點(diǎn)問(wèn)題？
老師能幫忙總結(jié)下貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)；計(jì)息資產(chǎn)和計(jì)息負(fù)債么。例如 notes payable , 謝謝
第4題中 RI5=RI1×1.15的 5次方， 不應(yīng)該跟基礎(chǔ)課例題一樣，算b1 ri2一直算到 ri5嗎？ 能直接乘嗎
題目中給的是annual growth rate of 15%，好像沒(méi)有說(shuō)明是EPS還是RI的增長(zhǎng)，考試中應(yīng)該如何判斷？如果是NI增長(zhǎng)應(yīng)該用BASE法則一期一期的推吧？
terminal value是8時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值，還是0時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值呢？
各種平均數(shù)分別有什么特點(diǎn)？
最后一問(wèn)，默認(rèn)問(wèn)的是equity的價(jià)值嗎?考試的時(shí)候怎么判斷是問(wèn)的公司價(jià)值，還是股權(quán)價(jià)值呢？
老師第2題，題目中的P/E為什么一個(gè)用trailing，一個(gè)用Leading?
這個(gè)原值GV是哪個(gè)單詞的縮寫(xiě)??？
第二問(wèn)問(wèn)operatingincome，正常operatingincome不是等于sales-COGS-SG&A-DA嗎？這里感覺(jué)像算的NI呀
什么情況下ROE和re可以互相替代？
程寶問(wèn)答
