如何判斷persistence factor 是從 RI 2015 后開始，用于計(jì)算 RI 2026 的？ 我理解的 RI 2025 = RI 2024 × persistence factor 0.7 ; 另外題目里long term growth rate starting in 2025 = 9% 這個(gè)信息怎么理解
第二題 ，如果 D0 按3%增長(zhǎng)，用 D0 = E0 X PAYOUT x 1.03% 計(jì)算出的 D1 = 0.37; 而用 D1 = E1x 0.8 = 0.4 -- 兩者不一樣 ；這樣會(huì)導(dǎo)致 如果用0.37算出來的 justified leading P/E = D1/E1（r-g）= 18.54; 從而用這個(gè)求出來的 P= justified P/E x E1 = 9.27， 與10判斷，市場(chǎng)overpriced
第五題，根據(jù)implied r的公式 implied r = D1/V0 - g, 如果真實(shí)的代入數(shù)值 11.5% = 0.59(1.053)/8.42 +g 反推出的g 大概等于 3.77% ，邏輯有誤嗎？ 和答案的 3.87% 有誤差
請(qǐng)問老師這個(gè)case的第五題，為什么不考慮三家公司net borrowing的區(qū)別？題目所給的公式里面好像也不包括這一部分啊
請(qǐng)問本case第二題，NCC是指非經(jīng)常性的和非經(jīng)營性的非現(xiàn)金費(fèi)用嗎？
第三題其他兩句正確的說法是？
請(qǐng)問第8題中，The terminal value is based on an assumption that residual income per share will be constant from Year 3 into perpetuity.，用RI3來求的不是PV2嗎？那terminal value為什么折三年？
這句話怎么理解，going concern的價(jià)值，怎么會(huì)小于清算的價(jià)值？反了吧
請(qǐng)問題目解析里的working capital investment 41怎么算的啊
你好，想請(qǐng)問一下這兩道題的B0為什么不一樣？第一個(gè)B0來自total assets x 40% equity = 4000 x 0.4 = 1600, 第二個(gè)B0來自P / (P/B) = 48.8 / 2.1 = 23.24。到底怎么區(qū)分什么時(shí)候用什么方式計(jì)算B0?
第四題沒有明白，是問為什么要做adjustment？
第六答題的三小問，題目里的terminal value指特把將來的永續(xù)增長(zhǎng)折現(xiàn)到3時(shí)點(diǎn)的價(jià)值吧？但答案的算法體現(xiàn)的是value at the end of year 3，不是terminal value的概念吧
第四題我覺得只用算下單邊的變動(dòng)幅度就可以了呀？不用把高的低的的情況都算一遍
如果FVOCI是increase in value by securities, 那么net income會(huì)“變低”嗎？
均值回歸，為什么是趨向要求回報(bào)，而不是行業(yè)均值，那就是第四種情況。
程寶問答
金程問答