第三小題，題目問的是following stage，也就是下一個階段，題干中說公司明年增長18%，逐漸降低到行業(yè)平均水平，這不應(yīng)該是transition嗎？
asset-based model不是資產(chǎn)-負(fù)債-cash嗎，為什么statement里只提到了資產(chǎn)，也算對的呢？
第二小題第一個statement，為什么默認(rèn)他說的是trailing P/S呢？
剩余收益模型里未來的剩余收益不也是根據(jù)未來earnings算出來的嗎，為什么說不對未來收益做任何假設(shè)呢？
在題目中沒有明確說明的時候，P/B p/s這些ratio，我們認(rèn)為是要求算leading還是trailing的？
精 第四題為什么不選C呢
Molodovsky effect 是什么意思哈
此處講義上計算的是V2016，則少乘了一個（1+7%），但結(jié)果應(yīng)該是一樣的，是這個邏輯嗎？請教老師
這里這個公式是對的嗎
STATEMENT 1 可以說明為什麼對嗎?聽不明白。
為什麼最後一題沒有加上EXPECTED INFLATION 和INDUSTRY RISK PREMIUM?
ADJUSTMENT 3 為什麼RI 包NON-RECRUITING ITEM?
老師，求TV(5)時的RI不應(yīng)該是用RI（6）除以12.4%嗎？為什么這里直接是RI（5）除以12.4%？，從公式上來看，第二階段的第一期應(yīng)該是RI（T+1）……這里怎么會是這樣？謝謝
這里時候2024年底P = B, 然后老師推出來的情況是四種情況中的第二種，也就是往后RI = 0. 但我的理解是P = B，說明P/B = 1， 然后根據(jù)justified P/B的公式，P/B = 1 + (ROE-r)/(r-g), 說明ROE - r為0，說明ROE = r，說明應(yīng)該是第三種情況，即RI declines to zero as ROE reverts to the cost of equity。 所以我按照第三種情況去算的，我這種推理為什么不對呢？
老師，課上講師說過，RI model是基于 clean surplus原則，并非是根據(jù)g增長的，應(yīng)該用RI=NI-equity charge的公式依次類推求出下一期，為什么這題在計算RI(5)是可以用（1+g）的5次方呢？謝謝
程寶問答
金程問答