怎么區(qū)別題目中要求的是按永續(xù)年金的方式還是永續(xù)增長的方式呢？寫名grow in perpetuity，就用FCFF/r-g， 只寫perpetuity就使用FCFF/ r%，對(duì)嗎？
我現(xiàn)在有點(diǎn)不理解的地方，就是算這個(gè)PVGO，用p-E1/r,這里的E1為什么要用E0*（1+15%）？就是這里不是假定沒有增長了嗎，這樣E1不就該等于E0
既然是線性的，那是否可以求出每年的增長率，然后再使用“十階段”模型計(jì)算，是不是就更準(zhǔn)確了？
第三題：28.99 ，請(qǐng)問老師，為什么我通過trailing PE算出r，如圖鉛筆?，答案有出入？
老師您好，請(qǐng)問怎么判斷第一題兩個(gè)陳述里面的free cash flow是對(duì)firm 還是equity的呢？如果對(duì)equity 可以理解為都陳述對(duì)，但對(duì)firm 來說，與股東之間的交易是會(huì)影響債權(quán)人以及公司整體的現(xiàn)金流吧？
為什么6大題1小題中的折現(xiàn)率不用wacc 而是cost of equity？如何判斷折現(xiàn)率應(yīng)該用哪個(gè)呢？RI的話，是用wacc還是cost of equity?
關(guān)于最后一題，是因?yàn)榻?jīng)營收入相似才不加premium嗎？難道不是因?yàn)镃APM本身就不加premium嗎？ 那難道如果經(jīng)營收入不相似時(shí)且使用CAPM，就能加一個(gè)premium了嗎？
在用剩余收益估值時(shí)，所用的Bo，算不算上優(yōu)先股呢？
Transition是什么時(shí)期呢？
P/E P/S這些指標(biāo)，是越高越好還是越低越好呢？
第4題要計(jì)算RI，但我發(fā)現(xiàn)算EVA的話答案是一樣的
第四問 NET BORROWING減少，那么Int (1-t)是否會(huì)受到影響？那變化數(shù)就不是整100了吧？
老師，這里減去負(fù)債為什么只減去notes，為什么不減去下面的long-term debt呢
23題為什么不用分析師L預(yù)測(cè)的留存率65%，而是用市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)的2023的股利和EPS來計(jì)算？
這個(gè)題，如果先算出公司總價(jià)值，再減去WC和FA的價(jià)值，得出IA的價(jià)值，為何這種算法不對(duì)？先用總收入35/wacc-g,然后減去10+45。這種算法錯(cuò)在哪里？
程寶問答
金程問答