金程問(wèn)答
在一年一年往后推的時(shí)候，怎么知道ROE, 和分紅率呢？ ROE，和分紅率，不需要推測(cè)么
二級(jí)equity復(fù)習(xí)課RI 2-stage model 第四種方法PV（T）=Pt-Bt的方法 如果知道p/b是否可以通用于另三種情況？
集團(tuán)化折價(jià)的原因之一是因?yàn)閮?nèi)部資源配置無(wú)效，但是如果是分拆上市的話(huà)，意思是各個(gè)部分的管理權(quán)力已經(jīng)獨(dú)立出去了嗎？仍然是集團(tuán)子公司嗎？
第五題說(shuō)的是要account for（包含）NCC和working capital，F(xiàn)CFE只包含了NCC但減掉了WC inv啊，為什么FCFE是正確答案？
怎么理解用2013年的數(shù)據(jù)算2012年的價(jià)值，是不是如果給的是2012年的數(shù)據(jù)那還要乘1+g?
這里為什么要調(diào)DLOM呢？我的理解是，題目里面的recent transaction并沒(méi)有明確這個(gè)交易對(duì)象是上市還是非上市公司，如果是非上市公司，那我不就可以不用DLOM了？
第一個(gè)公示RI=NI - B0 * re我理解算出的是當(dāng)年的RI，但如果變形為B0 * （ROE-re）算的就是下一年的RI了？這個(gè)老師能給講解一下嗎？
2. 這個(gè)private investment partnership指的是被收購(gòu)方的意思嗎？如果不說(shuō)好像沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)呢
roe 會(huì)給么
剩余收益模型里未來(lái)的剩余收益不也是根據(jù)未來(lái)earnings算出來(lái)的嗎，為什么說(shuō)不對(duì)未來(lái)收益做任何假設(shè)呢？
ADJUSTMENT 3 為什麼RI 包NON-RECRUITING ITEM?
第4題中 RI5=RI1×1.15的 5次方， 不應(yīng)該跟基礎(chǔ)課例題一樣，算b1 ri2一直算到 ri5嗎？ 能直接乘嗎
如果FCFF計(jì)算FC inv 的時(shí)候出現(xiàn)了disposal，比如60萬(wàn)book value的賣(mài)了80萬(wàn)，在CAPEX和proceeds中分別如何體現(xiàn)？尤其是proceeds算多少錢(qián)？
LM 3課后題第九題求FEFE時(shí)，根據(jù)財(cái)報(bào)上的數(shù)字，NCC WCINV，F(xiàn)CINV，NB的正負(fù)號(hào)搞不清，能解釋下嗎嗎，例如我覺(jué)得WCINV表上為-122，那帶入公式不應(yīng)該為正122了嗎？
第四年ROE就變成了12%，這個(gè)跟第三年開(kāi)始就RI保持不變，有沖突呀?；蛘哒f(shuō)，在第二階段的RI四種情況下，對(duì)ROE有什么要求嗎？
程寶問(wèn)答
