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財(cái)(cái)務(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)(wù)報(bào)(bào)表分析
老師，從RI valuation的第二階段公式來看，衰減因子W是被減去的，我的理解是分母被減去一個數(shù)值，那整體數(shù)值是增加的，那有衰減因子的估值比永續(xù)增長的估值要greater，請問這個理解錯在哪里，謝謝
這里老師在解釋reverse optimization的時候，為什么可以用w=(1/A)*[(Ri-Rf)/σp^2]這個公式來解釋呢？我記得老師在講行為金融學的時候，講的是風險厭惡指數(shù)A是行為金融學專有的，和傳統(tǒng)Mean-Variance理論無關(guān)？
1. 23題 重組費用，從NI剔除這部分費用，那就是NI?重組費用是么？那和FCF那章節(jié)里的要把重組部分add back ？如何區(qū)分？2. 25題 P= BV，意味著RI=0，那對應(yīng)的w 是等于0的這種情況么？
老師在筆記裡 請問一下 這個101W RC< Cost 那是不是沒有減值 還是說在美國準則下 我們就是認為market price 不靠譜 所以一定要有額外的判斷
第二題： 3.5M AUD, option contract 是10W AUD/USD, 我看題目標的是美元，應(yīng)該用3.5M /匯率（1.48），算出美元的本金是多少，然后看需要多少份contract 吧。 題目里面明確寫了option premium 是美元價格。
衍生百題的CASE 2 的 答案是不是 有問題。 V fixed payer= （SFR新-SFR舊）*(B1+B2+B3+B4) *day/360但是答案里面 V floater 我不懂是什么意思。 我用我的方法算出來 和 準確答案差了20W 。但是為什么答案里面 但是
1，遞延所得稅資產(chǎn)，和負債怎么能同時出現(xiàn)在表里呢，按課程里講的，暫時性差異最后都會抵消。第一年30DTA,第二年15的DTA。第三年就應(yīng)該是15DTL,就是-15DTA，第四年30DTL，-DTA
這是為什么？不是很理解RP和RB的計算方法，可以再展開講解一下嗎 2.如果用老師講的方法二，那么△wi=w p,i -w b,i 計算出了積極權(quán)重，然后是根據(jù)什么公式計算RA的呢？ 感覺應(yīng)該使用圖3對應(yīng)的
quality. B The purpose of a reserve account is to provide internal credit enhancement. C
PP&E增加了50W，說明多花了50W購買了設(shè)備廠房，這多花的錢在計算凈利潤時已經(jīng)當做費用去掉了，但是不屬于經(jīng)營活動，那么在算CFO的時候，應(yīng)該把這50W加回來呀。
老師在推到KDR的時候，化簡完后KDR=w2*D2，Δy和Δy都約掉了，那為什么還說這里KDR的定義式是Δy2變化1%，對于組合value的影響呢？按照老師的推導(dǎo)，KDR和Δy應(yīng)該沒有關(guān)系了才對呀？
為什么答案要算上將來 買房子，而且還算在 liability里 ，我的理解是將來花325W買，那么不是對應(yīng)的 錢少了但是 資產(chǎn)多了么 ，對wealth
沖刺筆記 174 頁 下冊 ，spending那里 ，如果W=1，那么 就是每年支出 在上一年 基礎(chǔ)上 進行通脹調(diào)整，未考慮資產(chǎn)規(guī)模問題 ，那么沖刺筆記上 那句“每年收到的 金額 隨總基金價值 波動”是什么意思 ？它不是只調(diào)整 通脹么
老師，我對股利分紅對股價的影響有點小疑問- 比如一個公司div=4元每年（payout ratio=100%) 它有10w股， 一股80元。在發(fā)完股利變成76元之后，是不是會在下一次發(fā)利息之前變回到每股80？
視頻17分05秒老師講到2015年年底以后的RI折現(xiàn)折四年折回去是不是錯了，應(yīng)該是根據(jù)RI/1+r-w=PV算出來的PV是在14年的值啊，應(yīng)該只要折現(xiàn)折三年。
程寶問答
金程問答