第一題The expected annual volatility of returns should be 15% - 20%，這個解析里面的15%下限是怎么算出來的？
No provision for early retirement 我理解的是沒有針對提前退休的撥備，這不就降低了風(fēng)險承受能力了
第3題計算杠桿組合回報率的公式，我怎么看著像計算的自有資金Equity部分的回報率（因為刨除了借入部分的要求回報率），而不是杠桿部分的呢？可以再對公式本身的含義解答一下么？
這dividend yield與上面的V=GDP×S×PE中的哪一個項目有關(guān)系？為什么直接就加上了
這里IPS構(gòu)成，跟沖刺筆記104頁，后面章節(jié)的不同，以哪個為準(zhǔn)？
第六題如果是taxable account的話怎麼選？
risk tolerance
Q3這么寫可以嗎？Increase. An increasing Proportion of active lives to retired lives means the number of people who make contribution to the pension plan is more the the number of people who get disctribution from the plan, so the plan's value of asset is growing faster than the value of liability, makes the plan in a status closer to overfunded.雖然沒有提到duration。
Q4，收益率和通脹都是按10年的算，為什么最后減掉的管理費只有一年的0.3%，沒有按10年算？
Q3, 請問在算FVIF的時候為什么不考慮稅收和Cost Basis的影響。請問如果同時考慮Cost Basis、不同的稅收及inflation，這道題應(yīng)該怎么算？
第一題，如果要問Sherborn Fund是哪種呢？感覺應(yīng)該是active management？但是他的收益率又只比benchmark搞了2個bp。沖刺筆記說active一般要高出50bp，如何理解這個問題呢?
如何判斷這里給出的2.5% neutral rate是nominal的而不是real的？
這個復(fù)利算法沒看懂，我覺得應(yīng)該是1.009的74次方=1.94，而題目給出的信息是e的0.67次方=1.95，邏輯在哪
fix-rate-receiver，為什么i下降，value上升？fix-rate-bond的value上升，floating-rate-bond的value下降，為什么總的value是上升的？
標(biāo)黃的這點不太理解
程寶問答
金程問答