精 不太理解cost of trade credit為什么可以理解為公司不提前還款的機(jī)會(huì)成本？機(jī)會(huì)成本不是指放棄的那部分收益嗎，不提前還款也就是說放棄了現(xiàn)金折扣部分，那不應(yīng)該是計(jì)算現(xiàn)金折扣那部分，為什么要算折扣時(shí)間結(jié)束到最后還款時(shí)間之間那部分呢？
精 有辦法利用金融計(jì)算器直接算出多重解嗎
精 請(qǐng)問A答案是否說明靜態(tài)權(quán)衡理論？
精 ?。糠姆芍皇嵌聲?huì)的責(zé)任的話，意思管理層可以違法？ 這A不選怎么看怎么都覺得不順啊。。
精 11題B和C有什么區(qū)別呀
精 融資渠道分為common share. Preferred share. Debt。所以capital structure里面的D/E中，E是common share+preferred share對(duì)嗎
精 你好老師 roic是一個(gè)指標(biāo) coc是具體費(fèi)用 兩項(xiàng)要如何做比較呢
精 我重新組織一下語句，視頻里18分17秒左右，老師說“βequity同時(shí)衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”， 是不是用詞不當(dāng)，應(yīng)該是一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，βasseet已經(jīng)包含了βdebt和βequity，因?yàn)棣耫ebt=0，所以βasset包含了βequity，那么其實(shí)βasset才是既衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)吧？
精 我重看了幾遍，我覺得是不是講的有問題：βasset=w x βdebt+w x βequity既然已經(jīng)說了βequity是考慮到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，βasset又包含βequity，那自然βasset就是考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，怎么又說不考慮，βasset就是一個(gè)衡量整個(gè)公司的指標(biāo)，asset里本來就有債務(wù)，怎么就不考慮了呢，隨便什么企業(yè)的經(jīng)營(yíng)一般來說都離不開債務(wù)啊
精 按照之前老師百題Q24的說法，判斷MNI首先判斷來源是否可靠，其次再判斷對(duì)估價(jià)是否有影響。來源可靠且對(duì)股價(jià)會(huì)產(chǎn)生影響才被認(rèn)為是MNI吧？這里員工調(diào)整計(jì)劃首先是普通員工調(diào)整，且對(duì)股價(jià)影響也是模棱兩可，為什么判斷為是MNI呢？
精 可不可以這么記： 一家公司在其他條件不變的情況下，只要增加杠桿比例， 那么Re就是上升，不影響Ra？
精 老師，其他兩個(gè)選項(xiàng)錯(cuò)在哪里？答案解析沒看懂。我們道德的出題思路和答題準(zhǔn)則是和準(zhǔn)則差一個(gè)字都不行嗎？
精 Leverage中，total leverage是由operating leverage和financial leverage構(gòu)成。但是business risk中除了operating risk還有sales risk. 是否sales risk也有杠杠存在？
精 是不是可以理解為：在不考慮稅的情況下，因?yàn)橐呀?jīng)得出ＶＬ＝Ｖ０，所以可以理解為：Re增加的那部分（Ｒ０－Ｒｄ）＊Ｄ／Ｅ是和，由于增加了債務(wù)的比例之后所下降的那部分成本相抵消了，即使沒有數(shù)學(xué)上的公式寫明由于增加的債務(wù)所下降的成本？因?yàn)檫@個(gè)抵消，才能正好說明不考慮稅時(shí)：ＶＬ＝Ｖ０？然后在考慮稅之后，之所以ＷＡＣＣ會(huì)整體下降，其實(shí)是因?yàn)椋涸黾觽鶆?wù)比例時(shí)，融資成本的降速未變，但是Ｒｅ的成本增速放慢了，無法與債務(wù)帶來的降速相抵消，所以才在總體上呈現(xiàn)出ＷＡＣＣ的下降？
精 之前的課上不是講過manager和股東有沖突，因?yàn)楣蓶|在風(fēng)險(xiǎn)承受方面相較于管理層更激進(jìn)，而管理層更想平穩(wěn)度過任期嗎。那么Ｃ選項(xiàng)有很多保護(hù)借債人的條款限制，那不就是更加激化債權(quán)人和股東之間的矛盾嗎？好比debt covenants上寫最高借債比例不能超過，但是從股東的角度在契機(jī)適合的時(shí)候他們希望進(jìn)一步借債發(fā)展。為什么Ｃ不能選？？？
程寶問答
金程問答