金程問答
老師，這里不對(duì)吧。t=0時(shí)刻賣出期貨合約，并沒有涉及現(xiàn)金流流動(dòng)啊，只有t=1時(shí)刻交割時(shí)候才有
老師，期貨(有時(shí)候期權(quán))的價(jià)值怎么有時(shí)候有點(diǎn)數(shù)*合約規(guī)模，有時(shí)候又用份數(shù)*每份的價(jià)格？？？怎么有兩種計(jì)算方式呢？
老師，題目是希望對(duì)沖未來1年的價(jià)格，期貨是剩余期限為13個(gè)月，但是我覺得應(yīng)該是按照1年來算未來期貨價(jià)格來對(duì)沖，為什么要計(jì)算13個(gè)月后的期貨理論價(jià)格來對(duì)沖呢？非常不能理解。
老師，不明白，這里期權(quán)費(fèi)p不就是i0*k嗎？怎么又出來個(gè)期權(quán)費(fèi)呢?您之前講的不是說期權(quán)價(jià)值就是點(diǎn)位乘以點(diǎn)位代表的金額嗎？
老師，能否理解為期權(quán)的價(jià)格為 I x k（I表示一份期權(quán)對(duì)應(yīng)的股指點(diǎn)數(shù)，k表示一個(gè)點(diǎn)數(shù)對(duì)應(yīng)金額數(shù)），付出了價(jià)格后，得到的是價(jià)值，而價(jià)值才是內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間價(jià)值，能這樣理解嗎？
老師，這里您說如果用期貨替代期權(quán)達(dá)到相同的下限，那么保持delta相同。不明白，為什么不是保持beta相同呢？
老師，這里縱坐標(biāo)為什么要乘以1000？我看橫坐標(biāo)是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值，不應(yīng)該乘以合約乘數(shù)啊，否則橫坐標(biāo)也要乘以1000
老師，這里題目明明寫的一單位，又不是一份期權(quán)套利。為什么要乘以1000呢？如果實(shí)際考試中沒有乘以1000，是否得分？
老師，不能理解，為什么名義金額乘債券價(jià)格變動(dòng)量是盈利呢？一般，應(yīng)該是名義價(jià)格乘以債券價(jià)格變化率才是盈利啊。這個(gè)老師，完全沒有講清楚。說名義金額是票面價(jià)格，我覺得應(yīng)該是投資資金總額吧？如何理解，完全無法理解這道題目。
老師，如何理解累計(jì)應(yīng)計(jì)利息與久期之間的關(guān)系？為什么反向呢？不明白。
老師，從這個(gè)題目來看，不執(zhí)行價(jià)格越大，delta才越接近0嗎?怎么19000變?yōu)?8000，確是越接近0呢？
老師，這里更不懂了。題目告訴的是期權(quán)delta，又不是期貨delta
老師，這句話有點(diǎn)理解不了。按照字面意思1000為合約乘數(shù)（就是1份合約對(duì)應(yīng)1000的標(biāo)的資產(chǎn)），但是括號(hào)的意思怎么又變成了購買一份合約要1000份單位合約呢（意思1000份合約才能成交）？真不明白這個(gè)題目表達(dá)什么意思。
老師，這個(gè)應(yīng)該是基準(zhǔn)收益率，為什么采用實(shí)際收益率？而且股票主動(dòng)部分為什么不是20%?而要用15%呢？
老師，2個(gè)疑問。1、構(gòu)建看跌期權(quán)對(duì)于現(xiàn)金部分到期不應(yīng)該就是執(zhí)行價(jià)格70嗎？2、如何理解是借入現(xiàn)金還是貸出·現(xiàn)金，也就是為什么·是借入現(xiàn)金，而不是貸出現(xiàn)金呢？
程寶問答
