金程問(wèn)答
老師，var值是給定置信區(qū)間下的最大損失，怎么沒(méi)有捕捉極端市場(chǎng)行為呢？已經(jīng)是最大損失了。
老師，關(guān)于轉(zhuǎn)換溢價(jià)我也有疑問(wèn)。例如某可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換比率為25，轉(zhuǎn)換價(jià)格為40，某投資者花1000元買了可轉(zhuǎn)債，目前可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)價(jià)格為P，股票市價(jià)為q（假設(shè)q>40）。如果將可轉(zhuǎn)債賣掉，那么收益為P-1000，如果轉(zhuǎn)換為股票賣掉，則獲利為25*（q-40）。理論上兩者應(yīng)該是一樣的，那么轉(zhuǎn)溢價(jià)P-25q應(yīng)該等于0，也就是沒(méi)有轉(zhuǎn)換溢價(jià)。存在轉(zhuǎn)換溢價(jià)的唯一可能是初始購(gòu)買價(jià)格不是1000元，那么轉(zhuǎn)換溢價(jià)就是初始溢價(jià)購(gòu)買可轉(zhuǎn)債的部分。老師，這樣理解對(duì)嗎？
為什么要加上TV 2025,這是2025年的終值嗎，所以這題倒底要我們計(jì)算什么
老師，在講利率互換平常案例中，為什么是持有期貨多頭，難道不是應(yīng)該持有期貨的空頭才能對(duì)沖嗎？
老師，逐日盯市時(shí)是不是一旦保證金跌破維持保證金就要追加到初始保證金的水平呢？
老師，按照國(guó)際收支法，我國(guó)一直是順差，為什么本國(guó)貨幣并沒(méi)有升值呢？
老師，我覺(jué)得市現(xiàn)率使用起來(lái)更容易出問(wèn)題，雖然相比市盈率剔除了會(huì)計(jì)影響，但是現(xiàn)金流更容易被認(rèn)為操縱不是嗎？而且更容易合理化，管理人員可以跟上下游溝通左右現(xiàn)金流的收支，簡(jiǎn)直不要太容易。所以我覺(jué)得這個(gè)指標(biāo)在日常使用過(guò)程中容易嚴(yán)重失真。
2020.9月真題
老師，對(duì)于優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)（即配股權(quán)）如果不購(gòu)買股票不就是虧損了嗎？因?yàn)楹髞?lái)會(huì)除權(quán)的啊，我覺(jué)得這不是紅利，而是坑。這樣理解對(duì)嗎？
老師，您講市值與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率反映國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中金融市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)重要性，那么一般而言這個(gè)比值多少合理呢？要不要應(yīng)該要大于1才健康，這樣表明未來(lái)經(jīng)濟(jì)是預(yù)期向好的，未來(lái)是好于歷史的。能這樣理解嗎？
老師，在講解行業(yè)定性分析中提到股東的特征，股東的忠誠(chéng)度越大為什么利潤(rùn)越高呢？股東經(jīng)常變動(dòng)為什么會(huì)增加資本成本呢？對(duì)于上市公司而言，股東變化越快代表越活躍，股價(jià)更容易創(chuàng)新高啊。
老師，在講解合并財(cái)務(wù)報(bào)表幾種合并方法對(duì)比時(shí)，您講持股比例在20%-50%實(shí)施重大影響的叫聯(lián)營(yíng)企業(yè)，但是ppt又寫(xiě)的是合營(yíng)企業(yè)，前后矛盾嗎？
老師，您講M０＝現(xiàn)金＋外匯儲(chǔ)備，這里的外匯儲(chǔ)備是指對(duì)應(yīng)外匯釋放出來(lái)的人民幣是嗎？
老師，編制國(guó)際收支平衡表中采用復(fù)試記賬法，其中貨幣流出記入借方，這里的貨幣是指本國(guó)貨幣還是外匯呢。以中國(guó)為例，這里的貨幣流出是指人民幣，還是外幣呢？
K=2百萬(wàn)萬(wàn)，K*=2.55百萬(wàn)是怎么算出來(lái)的，Q又是什么
程寶問(wèn)答
