金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
Bootstrapping 不需要做一些很嚴(yán)格的分布假設(shè)，同時(shí)也考慮了肥尾，也考慮歷史相關(guān)性。他是從真實(shí)的數(shù)據(jù)中來(lái)的，書(shū)上寫(xiě)的是過(guò)去和現(xiàn)在的情況不相似的時(shí)候會(huì)失效。1.為什么老師說(shuō)他的缺點(diǎn)是數(shù)據(jù)不具有代表性。？2.之前的課件上講不適用情形是：不獨(dú)立，存在極端值？和今年講的不一樣？
同時(shí)跟標(biāo)的資產(chǎn)本身違約性和CDS售賣方違約性有關(guān)，那標(biāo)的資產(chǎn)違約上升理論上CDS Spread 應(yīng)該上升，但是CDS售賣方違約行上升則CDS Spread 應(yīng)該下降，那如何判斷最終CDS Spread是上升還是下降？
這道題為什么要分析遠(yuǎn)期利率？題目說(shuō)libor下降，因?yàn)槭崭?dòng)，所以未來(lái)肯定收的少。題目里又說(shuō)forward spot flalttens, 跟分析出來(lái)的遠(yuǎn)期利率下降是沖突的么？另外，需要考慮整個(gè)互換的價(jià)格么，把未來(lái)的現(xiàn)金流貼現(xiàn)到現(xiàn)在？
老師您好，這一題的foreign exchange有起初和期末兩次現(xiàn)金流交換，而cross currency swap除了起初和期末，在期中也會(huì)有coupon的CF所以exposure會(huì)更高，所以最上面一條線就是cross currency swap而不是foreign的，是這么理解嗎？
這種題要怎么做啊 按年復(fù)利 期限是1.25年 要怎么畫(huà)現(xiàn)金流圖 多處0.25年怎么弄啊 答案直接就在 0.25年和1.25年折現(xiàn)了 完全不理解 你在2.5年 又不會(huì)給你利息哪里來(lái)的現(xiàn)金給你折現(xiàn)啊
這題，我咋記得上課的時(shí)候說(shuō)過(guò)賠付順序應(yīng)該是優(yōu)先級(jí)本金利息全搞定了才會(huì)輪到中間級(jí)，而不是光考慮利息。再有，這題期限就是1年，到期了不考慮本金，這說(shuō)的cashflow難道就專指利息，本金流不能叫cash flow？
老師，這里有一點(diǎn)不明白的是，算到上一期的（也就是整體的）PV，N不應(yīng)該等于11么？因?yàn)楹竺嬗?0次CF，結(jié)算日兩邊都是90天說(shuō)明從上一期開(kāi)始一共付了11期現(xiàn)金流啊
請(qǐng)問(wèn)用方法一。計(jì)算dirty price需要有兩筆現(xiàn)金流折現(xiàn)到2005年1月1號(hào)，分別是2005年7月1號(hào)的，2015年7月1號(hào)的，他們的期數(shù)不一樣，請(qǐng)問(wèn)用計(jì)算器是需要計(jì)算兩次，還是計(jì)算一次？
在CMO的分層結(jié)構(gòu)中，senior 先拿到現(xiàn)金流，然后再分給下面，而出現(xiàn)損失時(shí)，equity先損失，然后再損失上面，那不就是senior收益高，且風(fēng)險(xiǎn)??？但是我記得有一道題說(shuō)不是這樣，說(shuō)equity收益大，風(fēng)險(xiǎn)大。哪個(gè)說(shuō)法正確啊？
對(duì)于cln這一塊，請(qǐng)問(wèn)老師，這里如果bond違約，銀行這一塊的損失又誰(shuí)來(lái)補(bǔ)償呢？因?yàn)槲覀兛吹酵顿Y者是會(huì)賠，但是這個(gè)錢流給了保險(xiǎn)公司，那對(duì)于bond的持有者銀行來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于沒(méi)有任何補(bǔ)償，辛苦老師解釋一下，謝謝
老師請(qǐng)問(wèn)求流入現(xiàn)金流的時(shí)候，為什么不算第二年的現(xiàn)金流流入呀（第二年survive）。還有為什么第二年存活率不能用它給的第一年存活率*第二年死亡率呀
強(qiáng)化5，10分48秒左右講，y下降，未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和偏高了，現(xiàn)在還比將來(lái)還更合適，請(qǐng)舉例具體說(shuō)明這是什么情況？y下降，不是還的利息更少了嗎?對(duì)貸款人有利不是嗎？請(qǐng)?jiān)敿?xì)說(shuō)明情況
P46頁(yè)，negative convexity，為什么convexity是小于0的？t平方大于0，現(xiàn)金流現(xiàn)值除以價(jià)格的求和也是正數(shù)。。。價(jià)格是無(wú)限接近于103的，但老師為什么說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很大很大，同short call？short call的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限大的，那么callable bond的風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)限大嗎？
關(guān)于netting的問(wèn)題，圖中不同的產(chǎn)品直接計(jì)算netting后的敞口。但我記得netting只適用于同產(chǎn)品同期限同現(xiàn)金流不同方向，亦或者是σ近似，諸如此類的情況才可以netting。但具體想不起來(lái)出處了，還請(qǐng)老師給予確認(rèn)的說(shuō)法，謝謝
請(qǐng)問(wèn)有沒(méi)有可能半年付息，但三個(gè)季度復(fù)利這樣子？以及這里所有的計(jì)算都是建立在我收到每期現(xiàn)金流后都拿這個(gè)現(xiàn)金流去別的地方投資對(duì)吧？如果我放在銀行里（不算利息）不管，那么這就沒(méi)有復(fù)利了對(duì)吧？
程寶問(wèn)答
