金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
這題，我咋記得上課的時(shí)候說(shuō)過(guò)賠付順序應(yīng)該是優(yōu)先級(jí)本金利息全搞定了才會(huì)輪到中間級(jí)，而不是光考慮利息。再有，這題期限就是1年，到期了不考慮本金，這說(shuō)的cashflow難道就專指利息，本金流不能叫cash flow？
老師，這里有一點(diǎn)不明白的是，算到上一期的（也就是整體的）PV，N不應(yīng)該等于11么？因?yàn)楹竺嬗?0次CF，結(jié)算日兩邊都是90天說(shuō)明從上一期開(kāi)始一共付了11期現(xiàn)金流啊
請(qǐng)問(wèn)用方法一。計(jì)算dirty price需要有兩筆現(xiàn)金流折現(xiàn)到2005年1月1號(hào)，分別是2005年7月1號(hào)的，2015年7月1號(hào)的，他們的期數(shù)不一樣，請(qǐng)問(wèn)用計(jì)算器是需要計(jì)算兩次，還是計(jì)算一次？
在CMO的分層結(jié)構(gòu)中，senior 先拿到現(xiàn)金流，然后再分給下面，而出現(xiàn)損失時(shí)，equity先損失，然后再損失上面，那不就是senior收益高，且風(fēng)險(xiǎn)小？但是我記得有一道題說(shuō)不是這樣，說(shuō)equity收益大，風(fēng)險(xiǎn)大。哪個(gè)說(shuō)法正確??？
對(duì)于cln這一塊，請(qǐng)問(wèn)老師，這里如果bond違約，銀行這一塊的損失又誰(shuí)來(lái)補(bǔ)償呢？因?yàn)槲覀兛吹酵顿Y者是會(huì)賠，但是這個(gè)錢(qián)流給了保險(xiǎn)公司，那對(duì)于bond的持有者銀行來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于沒(méi)有任何補(bǔ)償，辛苦老師解釋一下，謝謝
老師請(qǐng)問(wèn)求流入現(xiàn)金流的時(shí)候，為什么不算第二年的現(xiàn)金流流入呀（第二年survive）。還有為什么第二年存活率不能用它給的第一年存活率*第二年死亡率呀
強(qiáng)化5，10分48秒左右講，y下降，未來(lái)現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和偏高了，現(xiàn)在還比將來(lái)還更合適，請(qǐng)舉例具體說(shuō)明這是什么情況？y下降，不是還的利息更少了嗎?對(duì)貸款人有利不是嗎？請(qǐng)?jiān)敿?xì)說(shuō)明情況
P46頁(yè)，negative convexity，為什么convexity是小于0的？t平方大于0，現(xiàn)金流現(xiàn)值除以價(jià)格的求和也是正數(shù)。。。價(jià)格是無(wú)限接近于103的，但老師為什么說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)很大很大，同short call？short call的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)限大的，那么callable bond的風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)限大嗎？
關(guān)于netting的問(wèn)題，圖中不同的產(chǎn)品直接計(jì)算netting后的敞口。但我記得netting只適用于同產(chǎn)品同期限同現(xiàn)金流不同方向，亦或者是σ近似，諸如此類的情況才可以netting。但具體想不起來(lái)出處了，還請(qǐng)老師給予確認(rèn)的說(shuō)法，謝謝
請(qǐng)問(wèn)有沒(méi)有可能半年付息，但三個(gè)季度復(fù)利這樣子？以及這里所有的計(jì)算都是建立在我收到每期現(xiàn)金流后都拿這個(gè)現(xiàn)金流去別的地方投資對(duì)吧？如果我放在銀行里（不算利息）不管，那么這就沒(méi)有復(fù)利了對(duì)吧？
老師呀 1. 這道題如何掃一眼選項(xiàng)得知這道題使用一次性計(jì)算的CVA(而不是用費(fèi)率)呢？楊老師講解的時(shí)候是這樣說(shuō)的，但是看不出用一次性和費(fèi)率兩種方法得到的不同呀，得到的都是金額的形式不是嗎？而且 近似
老師，這里我不理解haircut和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有什么關(guān)系？haircut的設(shè)計(jì)不就是因?yàn)楹ε聝r(jià)格變動(dòng)影響嘛，那為什么不是interest rate risk呢？謝謝~
老師，這道題我不太清楚他想考什么，不管是本息剝離債券還是普通債券，流動(dòng)性好壞當(dāng)然會(huì)影響價(jià)格呀？為什么還要強(qiáng)調(diào)本息剝離債券呢？
滿足白噪聲的條件不是殘差沒(méi)有相關(guān)性嗎？ 但是這里的相關(guān)系數(shù)是時(shí)間序列yt的呀，不是殘差的，這和滿足白噪聲的條件有什么關(guān)系？
問(wèn)： 1、投資組合中，利用資產(chǎn)之間的相關(guān)性，降低風(fēng)險(xiǎn)，這是對(duì)沖、還是分散化，操作啊？ 2、那么對(duì)沖進(jìn)行轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，是什么樣的操作呢，麻煩老師舉個(gè)例子。
程寶問(wèn)答
