金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)性
老師，書(shū)中的752頁(yè)下面講解《為何VaR不滿足次可加性》中，請(qǐng)問(wèn)為什么第一種投資方式是如圖40-4那樣畫(huà)呀？單獨(dú)的投資于A、B、C三種債券，各自是獨(dú)立的，每一只的違約概率都是0.5%，那么也是有
18題的題目問(wèn)的是otc市場(chǎng)雙邊清算的情況，a選項(xiàng)說(shuō)單個(gè)對(duì)手方的違約會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性的問(wèn)題，這個(gè)不對(duì)吧，雙邊清算，違約只影響對(duì)手雙方，為什么會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性問(wèn)題？還有視頻里面老師的解釋是，otc市場(chǎng)中有個(gè)
可能跌破，也反映了標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度下降的可能性大于BSM算出來(lái)的價(jià)格假設(shè)?！?所以這句話和 它的波動(dòng)率上升，價(jià)格下降矛盾嗎？不矛盾呀，所以為啥B錯(cuò)呢？
spread應(yīng)該是下降，意味著equity的不確定性下降了，VaRe就是下降的。但是這里老師說(shuō)當(dāng)相關(guān)性上升時(shí)，equity的Value和VAR同時(shí)上升，這不是矛盾了嗎？
書(shū)上說(shuō)由于通脹，只能基準(zhǔn)利率上升，請(qǐng)問(wèn)書(shū)中寫(xiě)到“基準(zhǔn)利率上升很快就能在負(fù)債表上反應(yīng)出來(lái)，導(dǎo)致負(fù)債成本上升”是指銀行的負(fù)債表嘛？銀行的負(fù)債表是指存款利率上升嘛？“貸款利率隨著基準(zhǔn)利率的調(diào)整往往有很大的滯后性”指的是中長(zhǎng)期貸款即銀行的資產(chǎn)表利率上升得很慢的意思嘛？
老師，Q46. 這里的positive or nagetive exposure. "exposure"在這里是理解為相關(guān)性的意思嗎？因?yàn)槌冢斫馄饋?lái)感覺(jué)的是風(fēng)險(xiǎn)的概念。例如選項(xiàng)B和C之間, 就是
老師，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)防線是 1.treasury 2 CORF？risk management? 3.internal Audit. 兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是第二道防線是CORF還是risk
請(qǐng)問(wèn)老師，這個(gè)檢驗(yàn)f檢驗(yàn)是否被拒絕，是用f的p-value和5%來(lái)對(duì)比。那還有一種方法拒絕原假設(shè)是用f計(jì)算出來(lái)的統(tǒng)計(jì)量和f查調(diào)關(guān)鍵值進(jìn)行比較，這里的計(jì)算出來(lái)的統(tǒng)計(jì)量20.4309，也可以通過(guò)查表找到2和7的自由度，然后根據(jù)5%的顯著性水平下查找關(guān)鍵值來(lái)判斷是否拒絕原假設(shè)對(duì)嗎？
這題的疑問(wèn)同上題。我們學(xué)的copula是將兩個(gè)分布合成一個(gè)三維分布求違約概率，為什么題目里一直提到copula的作用是“計(jì)算出兩變量的相關(guān)性”？請(qǐng)老師分別解釋一下“Copula enables
跨品種netting，這種方式要看敞口的正負(fù)情況，所以可能無(wú)法緩釋對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)敞口。而且即使可以，也只是單一對(duì)手方。 D選項(xiàng)，買CDS，是可以將對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)transfer的，但保險(xiǎn)公司也可能發(fā)生違約
請(qǐng)教老師，在計(jì)算CF時(shí)，假定某債券的息票率為8%，債券期限為18年零4個(gè)月。為了計(jì)算轉(zhuǎn)換因子，假定債券的期限為18年零3個(gè)月。將所有息票支付的現(xiàn)金流以年率（半年復(fù)利一次）貼現(xiàn)到3個(gè)月后的時(shí)間上
apt公式到底有幾種表達(dá)方式？原版書(shū)的公式是表示成基準(zhǔn)收益+一系列影響因子到來(lái)的影響；但是課上老師講的apt公式又是表示成無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)*系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且公式左邊是期望收益率。我不明白的是1
老師在別的同學(xué)問(wèn)題下說(shuō)的這句話”抵押品本身的折扣越多，就意味著抵押品自身本來(lái)的價(jià)值是比較高的，那么當(dāng)我們需要把這個(gè)資產(chǎn)賣了換取現(xiàn)金的時(shí)候，可以換得更多的現(xiàn)金，這可以緩釋流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。"抵押品折扣越多
discriminatory power，好像是對(duì)違約判斷的準(zhǔn)確性。請(qǐng)問(wèn)老師這個(gè)也是信用風(fēng)險(xiǎn)最后一部分對(duì)三個(gè)credit scoring model的評(píng)估有關(guān)嗎？就是FIOC scores; pooled
16題，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好不是有定量和定性的描述嗎，請(qǐng)問(wèn)C不是屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好中定量的描述么？我覺(jué)得B項(xiàng)不太準(zhǔn)確，確定可接受的風(fēng)險(xiǎn)的類型，風(fēng)險(xiǎn)的類型不就是有市場(chǎng)、信用、操作、流動(dòng)性、反洗錢、網(wǎng)絡(luò)等等風(fēng)險(xiǎn)嗎
程寶問(wèn)答
