金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
押題卷36題，D選項(xiàng)，es是比VaR更平滑，但是對(duì)ghost effcet 也更敏感啊，因?yàn)镋S反應(yīng)超過(guò)VaR的損失，一旦出現(xiàn)大損失，是會(huì)反應(yīng)到ES上，但是會(huì)過(guò)幾天才會(huì)反應(yīng)到VaR上啊，D有問(wèn)題吧
老師第34題， B,C 選項(xiàng)肯定不對(duì)了，對(duì)吧另外， D選項(xiàng)，不理解。 F ratio=（解釋變量/自由度）/ (殘差部分/自由度）么？ F ration 怎么能和R平方有關(guān)系呢， 這D表達(dá)的什么意思呢？謝謝老師
q36 不記得前提講過(guò)r服從正態(tài)分布，p服從log正態(tài)。在哪里講過(guò)？ 可以理解為d的公式里，ln（s/k），所以必須有p服從log正態(tài)的假設(shè)嗎？ 同理，n（d1）需要查標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)的表，因此r服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布？
key rate exposure 在這里面表示關(guān)鍵利率變化，所帶來(lái)的價(jià)格變化，想問(wèn)這里的利率變化是1bp嗎？以及dp/dy= D*P,（1bp則乘0.01%） 所以說(shuō)給出的effective duration（D）在這里面是用不上的？
老師 96題還是不太懂。是說(shuō)次貸危機(jī)結(jié)論那里的知識(shí)點(diǎn)嗎？違約相關(guān)系數(shù)下降 所以所有層級(jí)都value上升 所以senior層級(jí)也value上升所以賣(mài)保護(hù)賺錢(qián)這樣嗎？此外，老師D的expected default loss有這個(gè)概念嗎？感覺(jué)D說(shuō)得也沒(méi)錯(cuò)
折現(xiàn)因子是可以通用的嗎？第一只股票算出來(lái)的折現(xiàn)因子d0.5，也可以用在債券二上面，用來(lái)推倒他的d1?是因?yàn)槭袌?chǎng)即期利率是一樣的，所以折現(xiàn)因子也是一樣的嗎？
折現(xiàn)因子是可以通用的嗎？第一只股票算出來(lái)的折現(xiàn)因子d0.5，也可以用在債券二上面，用來(lái)推倒他的d1?是因?yàn)槭袌?chǎng)即期利率是一樣的，所以折現(xiàn)因子也是一樣的嗎？
折現(xiàn)因子是可以通用的嗎？第一只股票算出來(lái)的折現(xiàn)因子d0.5，也可以用在債券二上面，用來(lái)推倒他的d1?是因?yàn)槭袌?chǎng)即期利率是一樣的，所以折現(xiàn)因子也是一樣的嗎？
折現(xiàn)因子是可以通用的嗎？第一只股票算出來(lái)的折現(xiàn)因子d0.5，也可以用在債券二上面，用來(lái)推倒他的d1?是因?yàn)槭袌?chǎng)即期利率是一樣的，所以折現(xiàn)因子也是一樣的嗎？
老師，請(qǐng)問(wèn)88D選項(xiàng)，意思不應(yīng)該是“CDS可以只通過(guò)現(xiàn)金交割”這么說(shuō)也不錯(cuò)了，講解老師翻譯的是“CDS只能夠通過(guò)現(xiàn)金交割”，如果這么翻譯確實(shí)D是錯(cuò)的，但我覺(jué)得應(yīng)該是第一種翻譯吧
請(qǐng)問(wèn)老師這個(gè)題，rf為什么不是像計(jì)算債券價(jià)格那樣因?yàn)槭前肽晁砸?？還有put的delta是怎么計(jì)算出來(lái)的？根據(jù)公式put delta不應(yīng)該是N(-d1)=1-N(d1)嗎
第29題里面第二個(gè)陳述，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不影響PD，但是在d2的計(jì)算里面不是有對(duì)face value debt進(jìn)行貼現(xiàn)的這一步么，這樣貼現(xiàn)價(jià)值變了，不是d2的值就變化了么？
72題 老師請(qǐng)問(wèn)： 1. DV01的公式是"-P*D*0.0001"還是"P*D*0.0001", i.e.不管duration是正還是負(fù)前面的負(fù)號(hào)都需要嗎？ 2.這里我算的DV01等于0.105683，為什么視頻里的是105.683呢？謝謝??
這里的D選項(xiàng)后半句的損失發(fā)生的頻率不是一般用二項(xiàng)分布，泊松分布和負(fù)二項(xiàng)分布嗎？題目里面說(shuō)適用gamma和weibul分布，這應(yīng)該是損失嚴(yán)重程度才適用吧？所以D是不是也是錯(cuò)的。
NOTES（2018KAPLAN版本page1）里面的邏輯為，算數(shù)收益率的計(jì)算基于D沒(méi)有reinvestment的假設(shè)，所以只適用于短期，不適用于長(zhǎng)期；而幾何收益率假設(shè)的是D 進(jìn)行了reinvestment。和老師您講的算數(shù)適用于短期正好相反？
程寶問(wèn)答
