金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
老師，44題利率高估時(shí)債券價(jià)格偏低是沒(méi)錯(cuò)。但是該題說(shuō)的是stock預(yù)測(cè)回報(bào)是10%，return of stock被低估了那自然stock的價(jià)值也就被低估了。是不是和利率與債券之間的高估低估沒(méi)有關(guān)系？我的理解還是選D
請(qǐng)問(wèn)老師，關(guān)于CIR模型中的這句話(huà)應(yīng)該怎么理解？在第二個(gè)圖里面的d選項(xiàng)，他說(shuō)的是短期波動(dòng)率是指數(shù)遞減的，但是第一個(gè)里面他又說(shuō)因?yàn)榫祷貧w所以短期波動(dòng)率是恒定的，然后后面又說(shuō)basis - point 又是增加又是減少？是什么意思呢。
Q15，老師 這里D是明顯不對(duì)的。但是關(guān)于C, C描述的也不太對(duì)吧，Component VaR不應(yīng)該是approximately呀（Incremental VaR才是approximately近似于刪掉一部分VaR的），所以正確的C選項(xiàng)應(yīng)該是不帶有approximately才對(duì)的不是嗎？
如果說(shuō)這個(gè)問(wèn)的是兩年違約的累計(jì)概率，所以第一年一定違約，第二年也要違約，那么每年都應(yīng)該只有一次評(píng)級(jí)的變化吧？為什么第二年能從B到ABC再到D呢？那這不是兩個(gè)期間了嗎？
老師，這道題d選項(xiàng)為什么對(duì)？董事會(huì)不用ensure風(fēng)險(xiǎn)偏好或者風(fēng)險(xiǎn)容忍度在承受范圍內(nèi)吧？這不是董事會(huì)這么高的層級(jí)做的事。還有a選項(xiàng)，給監(jiān)管的報(bào)告由董事會(huì)簽發(fā)不對(duì)么？也說(shuō)明公司對(duì)監(jiān)管的重視。
老師，62題不理解，capm是apt模型的特殊情況，也是隸屬于capm模型，為什么a不行？然后d為什么算？apt里難道可以個(gè)性化設(shè)置參數(shù)嗎？不是只有小盤(pán)股-大盤(pán)股的收益率、價(jià)值股-成長(zhǎng)股的市盈率、市場(chǎng)收益率的相差么？謝謝
1.這道題的D選項(xiàng)如果是將長(zhǎng)期融資變成短期融資的話(huà)，這樣的話(huà)在緊急時(shí)刻不就可以解決流動(dòng)性問(wèn)題了嘛？ 2. 這道題的A選項(xiàng)可以在解釋的詳細(xì)一點(diǎn)嘛？不太清楚為什么securitizing可以解決緊急時(shí)刻的流動(dòng)性問(wèn)題？
請(qǐng)問(wèn)這個(gè)D選項(xiàng)怎么理解成benchmark ing的呢？難道不應(yīng)該翻譯成依賴(lài)主觀模型去測(cè)試其他模型嗎，和提議不符??？ 另外，C選項(xiàng)我認(rèn)為是對(duì)的，檢測(cè)模型也不僅僅做壓力測(cè)試，正常情況下也要保證結(jié)果是accurate的??？
第43題的d項(xiàng)重點(diǎn)是在顯著上面嗎？因?yàn)閙ac減少那說(shuō)明整個(gè)資產(chǎn)池的利息收入少了，那就是整個(gè)資產(chǎn)池的資產(chǎn)少了，不是就是因?yàn)樘崆爸Ц兜娜硕嗔藛?？提前支付的人多了不是可以看得出可能是因?yàn)槭袌?chǎng)出現(xiàn)更低的融資利率嗎？
老師，這道題的D選項(xiàng)，感覺(jué)你整段的解說(shuō)都有點(diǎn)偏差呢。crucial在這里翻譯是重要更合適吧，也不是小心。recommend against是不推薦，也不應(yīng)該是你解說(shuō)的推薦吧。more than 10%是超過(guò)10%基于模型算出的值，而非你解說(shuō)的只是10%的價(jià)值
老師您好，我想問(wèn)一下這個(gè)題。他說(shuō)，由于利率上升就會(huì)導(dǎo)致他的價(jià)格下跌，我想問(wèn)是所有的中長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債它的價(jià)格都與利率成反比嗎？為什么它的價(jià)格與利率成反比呢？可以請(qǐng)老師再幫忙解釋一下C選項(xiàng)和D選項(xiàng)嗎？
我想問(wèn)一下這道題，選D的原因是不是因?yàn)檫@道題目問(wèn)的是敏感性，然后所以考察的是delta，而delta在ATM的時(shí)候是最敏感的？ 還有什么是absolute change in a value？ 我
請(qǐng)問(wèn)老師我也想問(wèn) 為什么不用1/1＋rf＋cs=0.8這個(gè)公式？。只有credit spread, 交易在80%的面值原因就是因?yàn)橛行庞蔑L(fēng)險(xiǎn)，那么cs=20%. 由于cs=PD*LR, LR=1, PD=20%,則選擇D. 方法不一樣結(jié)果不一樣。請(qǐng)問(wèn)老師這樣思考不對(duì)嗎？
in return betweem the protofolio and benchmark. 分子這樣計(jì)算的話(huà)選擇D，會(huì)和用截距alpha計(jì)算出的答案c數(shù)值差別很大。謝謝
25題。B: ST=50,K=25 的確看漲期權(quán)是ITM. 但D的理解，我認(rèn)為 題干提及利率上升時(shí)是最大收益，那么就利率上升價(jià)格下降最大收益， 價(jià)格下降收益大 不應(yīng)該是put potion嗎？請(qǐng)問(wèn)為何沖突 我凌亂了 求賜教
程寶問(wèn)答
