金程問(wèn)答
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久期
老師，關(guān)于long和short方向判斷，如果不看正負(fù)號(hào)，可以這么理解嗎？這個(gè)題凈敞口是-10600，就是支出固定利率，同時(shí)應(yīng)該收取浮動(dòng)，那應(yīng)該擔(dān)心利率下跌，也就是擔(dān)心價(jià)格上漲，所以是long？ 另外就是答案中用的久期的公示，是不是應(yīng)該改成DV01的公式呀，如果是用兩個(gè)久期，最后一步怎么來(lái)的呀
老師好，請(qǐng)問(wèn)能不能把久期里面的這幾個(gè)負(fù)號(hào)給解釋解釋?zhuān)械臅r(shí)候帶負(fù)號(hào)，有的時(shí)候不帶，有點(diǎn)懵。比如MD和D之間的關(guān)系是沒(méi)有負(fù)號(hào)的，但是MD的計(jì)算公式求導(dǎo)是帶負(fù)號(hào)的對(duì)吧？有效久期這個(gè)負(fù)號(hào)是怎么去掉的，不理解。就是求斜率，用-（P小-P大）/（y大-y?。㏄推出：P大-P小/2△yP0,對(duì)嗎？
而且這道題老師在講reset date的時(shí)候說(shuō)在frm中 只要是浮動(dòng)利率債券，久期就等于0. 那么請(qǐng)問(wèn) 久期等于0, 帶入DV01 就是0了，那就解不出來(lái)這道題了。此外還想問(wèn)一下，為什么題干讓求
老師，我用表格試算了一下，6%的5年期債券久期一般不會(huì)是4.5，反算的話(huà)，YTM可能會(huì)是負(fù)值。還有，把6%的債券拆成利息和本金兩部分，再把利息*3加本金就是18%的債券，不應(yīng)該直接來(lái)個(gè)三倍。按這個(gè)
老師第三門(mén)課里面沒(méi)有太多的講到久期啊，看到相關(guān)題目都很困惑，公式也沒(méi)有講全，是不是等第四門(mén)課上完以后再回來(lái)做題比較好？
請(qǐng)問(wèn)老師，DV 01不是表示利率變化一個(gè)基點(diǎn)債券價(jià)格變化了多少錢(qián)嗎？算得應(yīng)該是Delta p呀，為什么要把它當(dāng)作久期來(lái)乘呢？
老師你好574題不是有可能高也有可能低嗎，為什么選a。587題為什么不用久期那個(gè)公式計(jì)算WaRA和VaRB。590題c和d選項(xiàng)不太懂
老師您好，請(qǐng)問(wèn)第11題，算有效久期時(shí)分母上的2在算入deltaP的時(shí)候?yàn)槭裁床粠нM(jìn)去呢？如果把2除進(jìn)去了答案就不對(duì)了，麻煩老師解答下
這道題中我看答案的解釋也是把零息債券的到期期限直接看成是久期，沒(méi)有計(jì)算modified duration，那么這是代表協(xié)會(huì)的傾向嗎？在考試中如何計(jì)算呢？
最后一步的delta y要考慮正負(fù)號(hào)，那前邊算有效久期和有效凸性不用考慮正負(fù)號(hào)么？可以列公式說(shuō)明一下么？
分析收益率大于6或者小于6這里是假定了利率期限結(jié)構(gòu)就是upward么？這個(gè)結(jié)論是只適用于upward才對(duì)吧，coupon可只有在這個(gè)結(jié)構(gòu)下才是跟久期這個(gè)關(guān)系
CTD的選擇中，為什么同樣是要選久期更長(zhǎng)的，在收益率＞6%時(shí)就要選收益率盡量低的，對(duì)于向上結(jié)構(gòu)利率的則無(wú)利率大小水平的要求？
老師我想問(wèn)一下，這個(gè)計(jì)算有效久期和有效凸性的公式，我分別用第一個(gè)和第二方法，算出來(lái)的值會(huì)略有不同，這是正常的嗎。
老師，請(qǐng)講下這個(gè)題，只能用答案這種思路嗎，為什么第一種情況名義利率等于實(shí)際利率，算出來(lái)的修正久期可以用在第二種情況呢
老師，這道題我用的是復(fù)制法，設(shè)X1 和 X2 ，用久期和債券價(jià)格列出兩個(gè)方程，最后得出的結(jié)果近似于C選項(xiàng)。請(qǐng)問(wèn)這中方法可以嘛。
程寶問(wèn)答
