金程問(wèn)答
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流動(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)(dòng)性
（票息率）等于每期現(xiàn)金流除以面值 那么比如說(shuō)溢價(jià)發(fā)行的時(shí)候，市場(chǎng)價(jià)高于面值，但這里我就不是很理解了，為什么收益率比票面利率低，但他所能推出的值——市值，卻比票面利率能推出的值——面值，要高？
老師，您好。我對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的這個(gè)例子不是很能理解，主要問(wèn)題有以下： 1.這里說(shuō)的的例子（第一頁(yè)P(yáng)PT）與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的例子（第二頁(yè)ppt）就是一個(gè)對(duì)么？ 2.如果是同一個(gè)例子，那么就是說(shuō)當(dāng)時(shí)是高估了相關(guān)性
by a backtest than the 99% VaR model.就是對(duì)的啊。 助教說(shuō)VaR99%更容易犯二類錯(cuò)誤（但一類，二類是針對(duì)回測(cè)的顯著性水平而言，和VaR的顯著性水平也沒(méi)啥關(guān)系呀），如果說(shuō)回測(cè)99
老師，書中的752頁(yè)下面講解《為何VaR不滿足次可加性》中，請(qǐng)問(wèn)為什么第一種投資方式是如圖40-4那樣畫呀？單獨(dú)的投資于A、B、C三種債券，各自是獨(dú)立的，每一只的違約概率都是0.5%，那么也是有
18題的題目問(wèn)的是otc市場(chǎng)雙邊清算的情況，a選項(xiàng)說(shuō)單個(gè)對(duì)手方的違約會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性的問(wèn)題，這個(gè)不對(duì)吧，雙邊清算，違約只影響對(duì)手雙方，為什么會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性問(wèn)題？還有視頻里面老師的解釋是，otc市場(chǎng)中有個(gè)
可能跌破，也反映了標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅度下降的可能性大于BSM算出來(lái)的價(jià)格假設(shè)。———— 所以這句話和 它的波動(dòng)率上升，價(jià)格下降矛盾嗎？不矛盾呀，所以為啥B錯(cuò)呢？
spread應(yīng)該是下降，意味著equity的不確定性下降了，VaRe就是下降的。但是這里老師說(shuō)當(dāng)相關(guān)性上升時(shí)，equity的Value和VAR同時(shí)上升，這不是矛盾了嗎？
書上說(shuō)由于通脹，只能基準(zhǔn)利率上升，請(qǐng)問(wèn)書中寫到“基準(zhǔn)利率上升很快就能在負(fù)債表上反應(yīng)出來(lái)，導(dǎo)致負(fù)債成本上升”是指銀行的負(fù)債表嘛？銀行的負(fù)債表是指存款利率上升嘛？“貸款利率隨著基準(zhǔn)利率的調(diào)整往往有很大的滯后性”指的是中長(zhǎng)期貸款即銀行的資產(chǎn)表利率上升得很慢的意思嘛？
老師，Q46. 這里的positive or nagetive exposure. "exposure"在這里是理解為相關(guān)性的意思嗎？因?yàn)槌?，理解起?lái)感覺(jué)的是風(fēng)險(xiǎn)的概念。例如選項(xiàng)B和C之間, 就是
老師，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)防線是 1.treasury 2 CORF？risk management? 3.internal Audit. 兩個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是第二道防線是CORF還是risk
請(qǐng)問(wèn)老師，這個(gè)檢驗(yàn)f檢驗(yàn)是否被拒絕，是用f的p-value和5%來(lái)對(duì)比。那還有一種方法拒絕原假設(shè)是用f計(jì)算出來(lái)的統(tǒng)計(jì)量和f查調(diào)關(guān)鍵值進(jìn)行比較，這里的計(jì)算出來(lái)的統(tǒng)計(jì)量20.4309，也可以通過(guò)查表找到2和7的自由度，然后根據(jù)5%的顯著性水平下查找關(guān)鍵值來(lái)判斷是否拒絕原假設(shè)對(duì)嗎？
這題的疑問(wèn)同上題。我們學(xué)的copula是將兩個(gè)分布合成一個(gè)三維分布求違約概率，為什么題目里一直提到copula的作用是“計(jì)算出兩變量的相關(guān)性”？請(qǐng)老師分別解釋一下“Copula enables
請(qǐng)教老師，在計(jì)算CF時(shí)，假定某債券的息票率為8%，債券期限為18年零4個(gè)月。為了計(jì)算轉(zhuǎn)換因子，假定債券的期限為18年零3個(gè)月。將所有息票支付的現(xiàn)金流以年率（半年復(fù)利一次）貼現(xiàn)到3個(gè)月后的時(shí)間上
apt公式到底有幾種表達(dá)方式？原版書的公式是表示成基準(zhǔn)收益+一系列影響因子到來(lái)的影響；但是課上老師講的apt公式又是表示成無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)*系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且公式左邊是期望收益率。我不明白的是1
程寶問(wèn)答
